Cellnex Telecom (CLNX)

 

CK Hutchison ha completado con éxito una operación de cobertura sobre el 3,6% de Cellnex, tres cuartas partes de su participación en la empresa, con una colocación acelerada de acciones que se ha cerrado con un 7,18% respecto a su cotización en bolsa.

HSBC y JP Morgan han colocado 25,6 millones de acciones ordinarias de la empresa española a 33,5 euros por acción, frente a los 36,17 euros a los que cerró la cotización de Cellnex el pasado lunes.

Con esta participación, CH Hutchison busca protegerse ante eventuales caídas de la cotización de Cellnex, que se ha disparado casi un 20% el último mes tras quedar fuera de la puja por Vantage Towers y cerrar la compra de las torres de la propia CK Hutchison.

Como parte de esta operación, Hutchison cuenta con el 4,8% del capital de la empresa española. Esta participación está sujeta a un compromiso de permanencia de un año, con lo que la firma ha optado por contratar esta cobertura para la mayor parte del paquete accionarial 

Comentario.
Tal como yo entiendo esta operación, Hutchison ha vendido parte de las acciones recibidas de Cellnex a 33,50 €/accion. Las han colocado entre inversores institucionales cualificados  los bancos HSBC y JP Morgan.
Al mismo tiempo ha comprado opciones call por ese mismo precio de venta (33,50) para volverlas a tener a ese mismo precio (como máximo) en caso de que ejerciera dichas opciones  call a  su vencimiento:  10 noviembre 2023.
De esta manera Hutchison genera liquidez, pero sin renunciar a la propiedad de las acciones que volverán a ser suyas a partir del 10 de noviembre de 2023 y a ese mismo precio 33,50. Lo más normal es que el 10 de noviembre de 2023, no las quiera, porque no está obligada a tenerlas más de un año. Y en caso de que,  en esa fecha de vencimiento de las “call”, el precio de la acción estuviera a 40, por ejemplo, Hutchison generará  la misma plusvalía que si las hubiera tenido en su cartera todo el año. Y si  a ,la fecha de vencimiento la accion esta por debajo de 33,50 obviamente no ejercera el "call", pero podrá comprarlas más baratas.
De esta forma se asegura que el precio máximo de recompra de las acciones colocadas será de 33,50. 

 

Las acciones de Cellnex suben por encima del 3,5% a media sesión después de que JP Morgan haya aflorado ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) una participación del 5,08% del capital en la empresa de telecomunicaciones.

La participación de JP Morgan está compuesta principalmente por acciones poseídas indirectamente y participaciones financieras y tiene un valor en el mercado de más de 1.200 millones de euros.

Entre los instrumentos declarados al supervisor de mercado, se encuentran 17,5 millones de acciones en préstamo con opción a ser recompradas entre 2023 y 2025.

Se da la circunstancia de que JP Morgan colocó hace varias semanas junto a HSBC derivados equivalentes al 3,6% del capital de Cellnex en posesión de CK Hutchison, como maniobra de cobertura ante la fluctuación de la acción del operador asiático, que ha entrado en el capital tras vender a la empresa española sus torres europeas.

Este movimiento accionarial se une a que UBS ha incluido a Cellnex en sus acciones a comprar por su cambio de estrategia y el abandono de los grandes movimientos corporativos y que la perspectiva de que los tipos de interés toquen techo el próximo año ha impulsado a las acciones 'growth'.

A las 12.10 horas, los títulos de Cellnex cotizan a 33,77 euros, un 3,59% más que al inicio de la sesión, lo que le sitúa como el título que más se alza en una jornada en que el Ibex 35 se aprecia casi un punto 

 

La Corporación RTVE ha adjudicado por casi cinco años a Retevisión, parte de Cellnex, sus contratos de emisión de señales de FM, radio, televisión y emisión de Televisión Digital Terrestre (TDT) por más de 350 millones de euros.

Retevisión es la empresa que tradicionalmente se ha encargado de este tipo de funciones para la radiotelevisión pública, y de hecho en junio de 2023 vencerá la última prórroga de su anterior contrato, que se prorrogó por siete años, según los registros del Portal de Contratación consultados por Europa Press.

La empresa recibirá 35,8 millones de euros por el servicio de emisión de radio en frecuencia modulada y algo más de 5,7 millones de euros por un lote que engloba las cabeceras de TDT, Radio y otros servicios.

Asimismo, el grueso de lo adjudicado se corresponde a los 320 millones de euros de la emisión de TDT. Retevisión ha sido la única empresa que ha presentado ofertas durante el proceso de licitación, que aún debe ser formalizado, ya que está en periodo de alegaciones 

 

El banco británico HSBC ha aflorado este viernes una participación del 5,3% en el capital de Cellnex, según ha notificado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La entidad financiera ha desvelado la posesión directa del 1,7% del capital de Cellnex, así como otro 3,6% instrumentado a través de opciones de compra y de intercambio de acciones ('equity swap'), según los registros publicados ante el supervisor de los mercados.

El pasado mes, HSBC participó en una colocación de derivados equivalentes al 3,6% del capital de la compañía española para CK Hutchison junto a JP Morgan --que hace unas semanas afloró una participación de un tamaño similar--, poco después de que la firma entrara en el capital de la empresa de telecomunicaciones tras vender sus torres en Europa.

Cellnex se sitúa junto a Meliá a la cola del Ibex 35 en la jornada de este viernes con caídas que superan el 5% y que han llevado a la acción a los 31,3 euros a pocos minutos del cierre de la sesión.

La participación aflorada este viernes por HSBC está valorada en 1.180 millones de euros, si bien no le sitúa entre el podio de accionistas con mayor peso en Cellnex, ya que la familia Benetton a través de Edizione, el fondo soberano de Singapur GIC y el multimillonario británico Chris Hohn cuentan con participaciones por encima del 7% 

 

La Comisión Europea (CE) ha adjudicado a Cellnex seis proyectos para potenciar la infraestructura 5G en los corredores de transporte, de los que cuatro son de despliegue y dos de viabilidad, según un comunicado de la empresa este martes.

Los proyectos de despliegue cubrirán dos corredores transfronterizos que conectan España con Francia (Barcelona-Montpelier/Toulouse y Bilbao-Burdeos) y dos corredores que unen España con Portugal (Salamanca-Porto-Vigo y Mérida-Évora), y en los estudios se incluye la conexión entre Italia y Austria y el proyecto EUMob, que se realiza junto a Abertis.

El principal objetivo de estos proyectos, que forman parte del programa Connecting Europe Facility (CEF-2) Digital de la CE, es proporcionar una conectividad 5G de alta calidad e ininterrumpida para los servicios de seguridad vial, y ofrecer servicios de conectividad a los usuarios de vehículos y pasajeros a lo largo de estos corredores.

Cellnex prevé desplegar 34 nuevos emplazamientos de telecomunicaciones, incluyendo sistemas de DAS en túneles, en los que prevé trabajar con los operadores móviles en base a su modelo de neutral host, complementados con una infraestructura de comunicaciones V2X y nodos de edge computing para proporcionar conectividad 5G a lo largo de los más de 1.400 kilómetros de estos cuatro corredores transfronterizos.

Los proyectos supondrán una inversión global de 24 millones de euros, el 50% de los cuales serán financiados por la Comisión Europea, y está previsto que los trabajos se realicen entre enero de 2023 y diciembre de 2025.

El director global de Innovación y Estrategia de Producto de Cellnex, Eduardo Fichmann, ha explicado que este proyecto beneficiará a los vehículos conectados, así como a los gestores de las carreteras, los servicios de emergencias, los operadores logísticos y de flotas, y los pasajeros 

 

Tobias Martínez Gimeno dejará su cargo de consejero delegado de Cellnex a partir del próximo 3 de junio, según ha informado este miércoles la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Tras la renuncia de Martínez Gimeno, el consejo de administración de Cellnex ha puesto en marcha los mecanismos necesarios para su sucesión.

La elección de la fecha de efectividad le permitirá atender la celebración de la junta general ordinaria que examine las cuentas del ejercicio 2022, prevista inicialmente para el próximo 1 de junio de 2023.

"El contexto económico y financiero actual, distinto del que ha marcado el exitoso desarrollo del proyecto industrial de la compañía en los últimos ocho años, demanda que abramos un nuevo capítulo en el relato de Cellnex. Una nueva etapa basada en la maximización del crecimiento orgánico; la consolidación del proyecto industrial en los países en los que operamos hoy; y el foco en la gestión del balance con el objetivo de alcanzar el 'investment grade'", ha señalado Martínez Gimeno en su carta de renuncia.

"Este conjunto de factores me han llevado a valorar la necesidad de que esta etapa del ciclo de Cellnex sea liderada por una persona que tenga como perspectiva temporal un horizonte que alcance más allá de diciembre de 2024, momento en el que finaliza mi contrato", añade 

 

Fitch ha confirmado el 'rating' 'BBB-' de Cellnex Telecom con perspectiva estable, apenas unos días después de la dimisión de su consejero delegado, Tobías Martínez, ante la nueva etapa que se abre en la firma, más centrada en el crecimiento orgánico que en las grandes operaciones que ha protagonizado en su historia.

La agencia ha mostrado confianza en que Cellnex irá rebajando su apalancamiento tras el cierre de la compra de las torres de telecomunicaciones de CK Hutchison en Europa hasta 6,4 veces su beneficio bruto de explotación (Ebitda) a finales de 2025, frente al ratio de 9,6 veces Ebitda en términos reportados con el que estima que ha terminado el año.

Fitch ha señalado que los contratos a largo plazo de Cellnex permiten tener gran visibilidad sobre sus ingresos futuros, y que los amplios márgenes, en torno al 50% del Ebitda, permitirán un crecimiento a doble dígito de los márgenes de su flujo de caja operativo cuando termine su fase de construcción de emplazamientos.

La agencia apunta a 2024 como el año para que este flujo de caja operativo sea positivo, ya que en 2023 la compañía deberá afrontar amplias inversiones de su programa de construcción de nuevos emplazamientos.

Cellnex señaló el pasado noviembre que su actual prioridad es el desapalancamiento y la llegada a unos niveles de deuda dentro del grado de inversión.

Para ello, la agencia cree que el plan de construcción de alrededor de 20.000 emplazamientos nuevos permitirá alcanzar un crecimiento anual de entre el 5% y el 7% de los ingresos para la firma.

En la misma línea también cree que la apuesta por negocios nuevos en la conocida como 'torre aumentada' puede llevarse a cabo sin comprometer su estrategia de reducción de deuda