Cellnex Telecom (CLNX)

 

Link Securities | La compañía ha refinanciado con éxito su principal línea de crédito sindicado, aumentando su cantidad a un total de 2.800 millones, según ha informado este lunes en un comunicado, el portal digital Bolsamania.com informa. Esta refinanciación no solo extiende el vencimiento por un año adicional, sino que también incluye dos opciones de extensión de un año, lo que podría llevar el vencimiento final a julio de 2032. La transacción, realizada en condiciones de mercado favorables, recibió el apoyo unánime de las 26 instituciones financieras participantes, indicó la compañía.

Esta línea de respaldo asegura la capacidad de la empresa para cumplir con los vencimientos futuros y Cellnex ha dicho que esta línea de crédito es esencial para mantener y fortalecer los niveles de liquidez a largo plazo. El coste de esta financiación estará vinculado al logro de los Indicadores Clave de Desempeño (KPIs) de sostenibilidad, contribuyendo así a los objetivos de la compañía. 

 

 

El banco alemán Deutsche Bank destaca la capacidad de crecimiento orgánico y fijación de precios para respaldar la evolución en bolsa de Cellnex, al que da un potencial alcista del 30% 

https://www.finanzas.com/ibex-35/deutsche-cellnex-merece-subir-bolsa.html

 

Cellnex cerró el primer semestre del curso con unas pérdidas de 115 millones de euros, un 72,5% menos que en el mismo periodo de 2024, al tiempo que elevó un 6% sus ingresos en términos orgánicos y un 8,1% su resultado bruto de explotación despues de arrendamientos (Ebitdaal), según las cuentas remitidas a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) este jueves.

La empresa ha explicado que los incrementos de los ingresos y del EbitdaaL han sido "impactados por el cambio de perímetro" tras las ventas en Austria e Irlanda y que, teniendo en cuenta estas operaciones, los ingresos ascienden a 2.149 millones (+1,4% interanual) y el EbitdaaL a 1.157 millones (+3,8%).

Además, los ingresos de explotación fueron de 1.942 millones (+1,1%), mientras que el flujo de caja libre recurrente apalancado ascendió a 832 millones, un 6,5% más 

 

Renta 4 | Los ingresos han crecido, en línea con estimaciones, un +1,1% (+6% proforma) gracias a un crecimiento orgánico proforma de los puntos de presencia del 4% (resto procedente de colocaciones y BTS, elevando los ingresos del negocio de torres un +5,2% proforma), con un margen que se eleva ligeramente gracias a la gestión de los gastos operativos y los alquileres, permitiendo un crecimiento orgánico proforma del EBITDAaL (EBITDA después de alquileres) de +8,1%, mejorando nuestra perspectiva por menores alquileres. El EBIT está afectado por los efectos de la reorganización de la estructura en España y las plusvalías de la venta de los activos de Irlanda.

La generación de caja mejora sensiblemente nuestras expectativas en RLFCF (+6,5% vs 1S24), como consecuencia de los menores alquileres, menores intereses e impuestos, además, un menor capex de BTS y de expansión respecto a nuestras expectativas, lleva al FCF a situarse en 19 mln eur (vs -83 mln eur R4e). Esta evolución permite que la deuda neta se sitúe ligeramente mejor a nuestra expectativa

Sin cambios en las guías 2025 y 2027 tras el ajuste realizado con las cifras anuales tras la venta de los activos de Austria e Irlanda.

La agencia de calificación crediticia S&P ha mejorado la perspectiva del grupo desde estable a positiva, con el rating sin cambios en BBB-, aumentando el umbral del ratio de apalancamiento hasta 7x-7,75x desde los 6x-7x anteriores.

Aunque la parte alta de la cuenta de resultados está alineada con las perspectivas, la mejor evolución de la caja y la mejora de perspectiva por parte de S&P no descartamos que sea recogido de manera positiva por la cotización. Se sigue viendo una gran solidez en la gestión de los contratos con una ampliación del contrato con Telefónica en España para el despliegue de hasta 3.000 nuevos puntos de presencia con Digi, y la renovación de la alianza en Holanda con Odido que asegura ingresos por 15 años. Veremos qué comentarios hacen al respecto, así como la posibilidad de la venta de los activos en Suiza y y otros activos no estratégicos. Reiteramos sobreponderar, P. O. 57 eur. 

Los resultados de Cellnex no han pasado desapercibidos para los analistas de Bank of America (BofA). Las cuentas del primer semestre de la cotizada española han gustado a estos analistas, que recomienda 'comprar' sus títulos, que recientemente cuentan con una perspectiva 'positiva' por parte de S&P. 
https://www.bolsamania.com/noticias/analisis-fundamental/bofa-tiene-claro-compania-espanola-potencial-subir-mas-20--20527522.html

 

Cellnex | Valor defensivo en un entorno de mayor incertidumbre. Mantenemos recomendación de Comprar

Cellnex debería ofrecer cierta protección, ante un entorno de mayor incertidumbre y volatilidad en bolsas, gracias a su gran visibilidad de flujos de caja. Estimamos demanda creciente de torres de telecomunicaciones, incluso en un entorno de menor crecimiento económico global. Por otra parte, podría verse beneficiada de nuevas presiones inflacionistas derivadas de las tensiones comerciales. Por otra parte, cotiza a niveles atractivos, con una rentabilidad por flujo de caja del 9% 2026e, un potencial de revalorización del +34% con respecto a nuestro precio objetivo, que revisamos ligeramente al alza +3% hasta 41,8€/acción a diciembre de 2026. Además, la posible venta de su filial en suiza actuaría como catalizador. Le permitirían seguir reduciendo deuda e incluso llegar a repartir algún dividendo extraordinario o aprobar nuevos planes de recompra. Por ello, mantenemos recomendación de Comprar.

 Los analistas dan un potencial de más del 40% a Cellnex, que se sitúa con saldo negativo en el acumulado del año, lejos de la fuerte revalorización del Ibex 35. 
https://www.estrategiasdeinversion.com/actualidad/noticias/bolsa-espana/potencial-de-mas-del-40-para-un-valor-del-ibex-n-840029