Airbus está en camino de cumplir sus objetivos de entrega para el año fiscal 2025: Comprar, P. O. de 186 a 209 eur/acc
Deutsche Bank | Christophe Menard: Airbus (AIR) está en camino de cumplir sus objetivos de entrega para el año fiscal 2025, con cifras preliminares de septiembre que reflejan el sólido rendimiento de 2018, lo que indica una recuperación en las entregas de la familia A320.
Al mismo tiempo, continúan los esfuerzos para consolidar las actividades espaciales europeas en una empresa conjunta en la que participan Airbus, Leonardo y Thales. Esta iniciativa tiene como objetivo crear un líder europeo, mejorar la rentabilidad y reducir la fragmentación del sector. Podría estar a punto de firmarse un acuerdo vinculante.
Aunque la exposición de Airbus al riesgo cambiario está relativamente bien cubierta hasta 2028, la futura debilidad del dólar estadounidense supone un riesgo. Los ajustes de valoración, incluida la revisión del tipo de cambio y la mejora de las hipótesis de flujo de caja libre a medio plazo, han dado lugar a un aumento del precio objetivo de 209 euros (desde 186 euros), lo que también refleja la mejora de los múltiplos gracias a la revalorización del sector aeroespacial y de defensa. Sigue siendo una Compra.
