España
Hola Madoz! Según he leído el BCE está haciendo test de distintos modelos de QE para ver cual es el que mejores resultados tendría, entre ellos barajan la compra ilimitada de activos. Pero bueno, ya sabemos que el BCE "juega mucho con lo que podría hacer", así que veremos si finalmente se implanta esta medida.
Un saludo!
De momento el Eur/Usd sigue al alza y lo volvemos a ver por encima de la importante resistencia del 1,3800. Los efectos del QE europeo no han dado su efecto en la divisa, aunque las bolsas europeas si que ven subidas, de momento un 1% en el Ibex 35.
¿Cuál es la próxima fecha en la que el BCE moverá ficha? Un saludo,
Gestora de Patrimonios en Welzia https://wz.welzia.com/fondos/
¿Austericidio? Pues no me lo explico pero me acabo de coger las leyes de presupuestos generales del estado para los años 2007, 2011, 2012, 2013 y 2014 y los presupuestos de gastos son los siguientes:
2007: 308.000.000.000
2011: 350.000.000.000
2012: 342.000.000.000
2013: 380.000.000.000
2014: 390.000.000.000
Aumento de presupuesto de gasto de 2007 (plena burbuja) a 2014 (supermega austericidio): +82.000.000.000 € (+26.6%).
Y qué hablar de la deuda que ya sabemos como está......cercana al 100% del PIB.
Precisamente por eso amigo, que le veo muy soberbio para ser novato, porque todos necesitamos y yo el primero, aprender con mucha humildad y la realidad es la que manda. El Estado tiene que compensar lo que no haga el sector privado buscando el equilibrio y el austericidio público es sobre el sector privado que está mucho más endeudado y es el que sin consumo e inversión genera el austericidio en el PARO que es lo más importante. El Estado en vacas gordas del sector privado DEBE ahorrar, para gastar en época de vacas flacas como ahora. Nuestros acreedores de deuda pública están en Europa y si prefieren ser los "reyes del cementerio" es su problema, pero se tendrán que asegurar que pagaremos y ya hemos conseguido que la deuda pública, nos salga cada vez más barata. La situación en España de los localistas de aldea, me da igual, porque es insignificante en Europa y en el Mundo y además debemos compararnos con el resto. El problema amigo es la DEUDA BANCARIA PRIVADA y algo la deuda de las familias, no la deuda pública que ahora sale al mercado y lo vende todo y muy barato y muchisisimo y se vende, a pesar de tanto augurio. Pocos supieron ver hace dos años lo que se auguraba y como la deuda absoluta no vale sino en términos relativos de comparación, por se auguraba una crisis de deuda en los PIGS que ahora con más deuda no existe, a pesar de pájaros de mal agüero, aunque veo que todavía quedan muchos con el mantra constante. EL DINERO ES DEUDA y si amortizamos deuda, desaparece el dinero, tan sencillo. No se tenía que haber creado por las sanguijuelas bancarias en plena burbuja tanto dinero, pero AHORA el Estado y los contribuyentes DEBEMOS de pagar y lo estamos haciendo a pesar de los malos augurios sobre default que a pesar de todo seguirán. Si usted vivió por encima de sus posibilidades, allá usted, pero no nos diga a los demás o al mercado, qué hacer con nuestro dinero.
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El FMI ahora con más peso de los emergentes, empieza a cambiar el discurso del pensamiento único de la inefable época del llamado "Consenso de Washington" que tanto daño hizo en hispanoamérica que afortunadamente aprendió la lección, aquí en la vieja Europa, todavía falta mucho por hacer (espero que nunca sea tarde para rectificar):
Su informe anual 2013:
http://www.imf.org/external/spanish/pubs/ft/ar/2013/pdf/ar13_esl.pdf
PROMOVIENDO UNA RECUPERACIóN MUNDIAL
MAS SEGURA y ESTABLE
Un saludo
No sé cuando será exactamente la intervención en la práctica, pero el reloj corre en contra con cada día que pasa:
Datos de hoy:
14:02 (BMS) .- Alemania: IPC armonizado A/A (abr): 1,1%; est.: 1,3%; ant.: 0,9%
14:02 (BMS) .- Alemania: IPC armonizado M/M (abr): -0,3%; est.: -0,1%; ant.: 0,3%
14:01 (BMS) .- Alemania: IPC M/M (abr): -0,2%; est.: -0,1%; ant.: 0,3%
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Suecia se vuelve japonesa
Hace tres años, todo el mundo consideraba a Suecia un modelo de conducta respecto a cómo afrontar una crisis mundial.
Entonces llegaron los sadomonetaristas.
Así transcurre la historia hasta la fecha: en 2010, la economía de Suecia marchaba mucho mejor que la de la mayoría del resto de los países desarrollados. Pero el paro seguía siendo alto y la inflación era baja. No obstante, el Riksbank —el banco central— decidió empezar a subir los tipos de interés.
Hubo cierta disensión dentro del Riksbank en relación con aquella decisión. Lars Svensson, que era gobernador adjunto en ese momento —y antiguo compañero mío en Princeton—, se opuso ruidosamente a la subida de los tipos. Svensson, uno de los principales expertos mundiales en trampas deflacionarias como la japonesa, advirtió de que subir los tipos de interés en una economía todavía deprimida pondría a Suecia en peligro de sufrir un destino similar. Pero se encontró solo y se marchó del Riksbank en 2013.
Utilizo este término (acuñado por William Keegan, de The Observer) intencionadamente, no solo por ser original. Al menos como yo lo defino, el sadomonetarismo es una actitud, habitual entre los responsables monetarios y los analistas económicos, que se traduce en una aversión visceral hacia los tipos de interés bajos y las facilidades crediticias, incluso cuando el paro es alto y la inflación es baja. Pueden encontrar muchos sadomonetaristas en las organizaciones internacionales; en Estados Unidos, suelen merodear por Wall Street o por las instituciones económicas de derechas. Me alegra decir que no ejercen mucha influencia en la Reserva Federal; pero sí hostigan constantemente a esta y le exigen que ceje en sus intentos de impulsar el empleo.
Y podrían causar mucho más daño en el futuro. Los mercados financieros han estado bastante tranquilos últimamente; sin crisis bancarias, y sin amenazas inminentes de ruptura del euro. Pero sería erróneo y peligroso dar por sentado que la recuperación está asegurada: las malas políticas podrían socavar muy fácilmente un progreso económico todavía lento. De modo que cuando esos señores aparentemente serios y trajeados de negro les digan que es hora de acabar con todas estas facilidades crediticias y subir los tipos de interés, tengan cuidado: fíjense en lo que esas personas le han hecho a Suecia.
Paul Krugman es profesor de Economía de Princeton y premio Nobel de 2008.
http://economia.elpais.com/economia/2014/04/25/actualidad/1398419063_468862.html
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¿El dinero debe valer más por su escasez o menos por los QE?
Me parece que Europa el 25 de Mayo va querer opinar sobre la politica economica y monetaria del austericidio desde el 2008.
El euro cae con respecto al dólar.
Un saludo
Buenos días Madoz,
ciertamente, hablar de una QE en el corto plazo es descabellado, aunque a medio-largo plazo las circunstancias macroeconómicas definiránel posible QE europeo. Obiviamente, de cara a la próxima reunión de mayo no creo que veamos cambios, ni siquiera en la de junio.
Por otro lado, ya sabemos como trabaja el BCE, y en ocasiones su palabra puede más que sus actos. De allí a repetir constantemente el hecho de que el BCE cuenta con las armas necesarias para aplicar porgramas no-convencionales si Europa y el Euro lo necesitan.
También debemos descartar las palabras más recientes del presidente Mario Draghi, donde afirma que ahora mismo no se aprecia un riesgo claro de deflación en la Eurozona y que la situación económica mejora, aunque ligeramente. Ya sabemos que a mejor forma de combatir los problemas es en base al crecimiento económica, y si el BCE y su presidente pueden conseguir gracias a la retórica, habrán alcanzado algo más que un preciado trofeo.
Lo verdaderamente cierto, es que la famosa recuperación económica de la que tanta propaganda se hace, aún no se ha alcanzado y si la deflación y, por supuesto, si Alemania lo demanda, tendremos QE europea.
Un saludo,
Efrén.
Si se falla en el diagnóstico, se falla en el tratamiento.
Yo entiendo que haya una mayoría que se ha perdido los máximos y necesita justificar y se busca algo después, pero eso no es científico.
Las intervenciones USA responden en el empleo y el sector privado ahora está en una segunda fase que tira de la economía, lo que todavía falta en Europa.
En Europa asistimos a recuperaciones del PIB, sin empleo.
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Los datos adelantados de inflación de abril sirven de munición para uno y otro bando. Weidmann y los suyos insisten en que la situación no es tan dramática con unos precios que en la eurozona crecen al 0,7%, frente al 0,5% de marzo. Muchos analistas, sin embargo, se sintieron decepcionados ante un repunte tan tímido e interpretaron que el dato de abril legitima a Draghi a sacar la artillería pesada.
No todos los expertos en Alemania comparten el diagnóstico de su banco central. El prestigioso Instituto de Investigación Económica defiende, por ejemplo, mantener los tipos de interés bajos para ayudar al sur a sobrellevar la pesada carga de su deuda. Pero los economistas más ortodoxos, los halcones, abogan por la mano dura como única medicina para aquellos que se endeudaron más de los debido. Entre los que piensan así sobresale Hans Werner Sinn, presidente del influyente think-tank IFO.
"El problema de fondo es que el sur de Europa perdió competitividad con la burbuja de crédito que generó el euro y ahora, para recuperarla, tiene que abaratarse respecto al norte. Soy consciente de que la deflación será muy dura para los países que vivieron una burbuja antes de 2007. Pero es esencial para recuperar su competitividad", explica Sinn. Este economista considera que si Europa quiere mantener la unión monetaria sin que salga ningún miembro y, al mismo tiempo, respetar el objetivo de estabilidad de precios, la única vía es una combinación de inflación en el norte y deflación en el sur. "Una tasa de inflación muy baja, e incluso un descenso temporal de los precios de consumo, no es un problema per se", añade una portavoz de la asociación de la banca alemana.
Los precios en España cayeron el pasado mes de marzo un 0,1%; y, según los datos provisionales, subieron en abril un 0,4%. En Alemania, estos porcentajes oscilaron entre el 1% y el 1,4%. Esta diferencia se nota en los pronunciamientos de sus banqueros centrales. "Aunque la posibilidad [de deflación] sea baja, el BCE debería tomar medidas para anticiparse. Los tipos están bajos, pero podrían estarlo aún más", dijo el gobernador del Banco de España, Luis Linde, hace un mes. "El riesgo de una espiral deflacionista es remoto", repuso Weidmann. Entre uno y otro, Draghi se pronunciará la próxima semana (8 de mayo). Y será difícil que satisfaga a todos.
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Las elecciones del 25 de mayo serán claves para ver como respira la nueva Comisión Europea, porque todos sabemos que la anterior ha hecho de la austeridad su mantra.
Un saludo