Analizando Acerinox (ACX)

Marshall Wace LLP ha REDUCIDO un 0.09% su posición corta en ACERINOX, S.A. quedando un 1.09%

En este vídeo Iván Martín de Magallanes menciona a Acerinox como oportunidad de inversión y dice que para él su precio es un 80% más. Hacia el minuto 26
https://www.youtube.com/watch?v=p3cxQ5jgm2c

De acuerdo (y mucho) con la reflexión que el hecho de cotizar en España y no en USA la tiene fuertemente penalizada (a pesar que 2/3 del beneficio ya provengan de USA ... Y creciendo, con la compra de Haynes + las inversiones orgánicas en expandir capacidad productiva en USA). En lo que no estoy tan de acuerdo es con la afirmación de la "deuda bajo control", dado que han sobre-pagado por Haynes y el ratio de apalancamiento a cierre de 2024 se disparará por encima de las 2x (cuando veníamos de 0.5x), lo cual limitará durante por lo menos un año la recompra de acciones. Cierto es también que el ratio estará distorsionado por considerar toda la deuda asociada a la compra de Haynes (y la asumida de ésta), pero el mercado suele quedarse con los grandes titulares. También existe cierto impacto por el hecho que el 2024 ha sido un ejercicio bastante flojo en términos de EBITDA (huelga en Algeciras, cierre de Malasia, debilidad de la demanda Europea, etc), pero ya digo, habrá que esperar mínimo al 2026 para ver nuevas re-compras de acciones, ya que en el 2025 mucho será que se pueda mantener el dividendo y acometer las inversiones previstas sin incrementar el endeudamiento de la compañía.

 ”. En términos parecidos se expresaba el CEO de Acerinox sobre la preferencia de los inversores por EE.UU. frente a Europa: “Desde el punto de vista de negocio principal, Acerinox es una empresa americana basada en España. Pero los competidores americanos cotizan a 8-12x mientras que los europeos a 4-5x EBITDA”. 
Ivan de magallanes en su carta trimestral

Mañana día 22 se descuentan los 0,31 € del próximo dividendo.

Creo que en los anteriores dividendos Acerinox ya ha hecho picados como los de hoy. No me extrañaría nadie que hubiera gente aprovechando esa costumbre y lo tradeara.