Telefónica. Las palancas que despertarán el apetito de los inversores
Telefónica llega a la junta de accionistas en relativa calma bursátil pero con palancas que podrían hacer saltar al valor por encima de los cuatro euros
Telefónica llega a la junta de accionistas de este jueves cosechando una subida en bolsa del 14% en lo que llevamos de año.
Más allá de sus protestas, al mercado le gustará ver hechos concretos. La cotización se ha estancado por debajo de los cuatro euros, lo que refleja uno de los puntos débiles de la multinacional: las buenas noticias las descuenta tímidamente pero a las malas reacciona siempre mucho peor.
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Despertar el apetito de los inversores no es sencillo, aún cuando la compañía tiene un arsenal de catalizadores para conseguirlo y avanzar por encima de los cuatro euros. Entre ellas la mejora de la liquidez, la rebaja de la deuda y el avance en las desinversiones.
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Telefónica tiene una posición de liquidez saludable
Durante los últimos dieciocho meses,
Telefónica reportó un flujo de caja libre positivo. Esta evolución es el resultado de una estrategia enfocada hacia la reducción de la deuda y
el recorte del dividendo.
TELEFONICA (TEF)
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Se trata de una posición de liquidez “saludable”, con un efectivo en balance de 8.100 millones de euros a finales de diciembre, según apuntan los analistas de Bloomberg Intelligence. Sin contar con los 13.400 millones en líneas de crédito no dispuestas.
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“Lo que le queda a
Telefónica en América Latina es seguir desinvirtiendo, porque cuanto más avances se vean mejor será para la acción”, sostiene
Juan Peña, analista de Gaesco Valores.
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La rebaja de la deuda de Telefónica alcanzará los 9.000 millones
A finales del año pasado, la deuda neta de
Telefónica se redujo hasta los 35.228 millones de euros, lo que implica una ratio de 3,1 veces ebitda.
Se trata de un nivel de endeudamiento elevado pero que podría reducirse este año en 9.000 millones de euros, en cuanto se aprueben las operaciones, según calculan los analistas de Renta 4 Banco.
