Telefónica se dispara en bolsa y busca atacar los máximos de noviembre. Las acciones de la operadora lideran los avances en el Ibex 35, pese a las dudas de los inversores sobre la posición financiera del grupo.
No obstante, el valor rebota con mucha fuerza (+5%, hasta 3,48 euros) y lucha por acercarse a los máximos del mes, situados en 3,57 euros. Aunque este lunes bajó casi un 4% tras la rebaja del rating de S&P.
Además, por análisis técnico, el valor está intentando dejar atrás la primera gran resistencia, que se encuentra en los mínimos de marzo, en los 3,39 euros, antes soporte.
Sin embargo, aún le falta por cerrar el hueco bajista semanal de marzo, que se encuentra en los 4,885 euros, para romper su tendencia bajista de medio plazo.
La agencia de calificación crediticia rebajó en un escalón el rating de Telefónica, desde 'BBB' a 'BBB-' con perspectiva 'estable', debido al impacto que han tenido en sus cuentas la pandemia del Covid-19 y la evolución de los tipos de cambio de divisas en América Latina.
La agencia explicó que esta decisión se basa en su expectativa de se produzca un deterioro de las métricas crediticias de Telefónica este año, en contraste con su anterior previsión de una mejora en términos ajustados de las mismas y un regreso a niveles adecuados en 2021-2022.
S&P achaca este deterioro a unos menores ingresos y resultado bruto de explotación (Ebitda) debido a una facturación por servicio más débil, tanto en particulares como en empresas, y a unos menos ingresos por roaming como consecuencia de la pandemia del coronavirus. Además, los resultados también se están viendo lastrados por los movimientos adversos de las divisas, que están afectando a la contribución en sus cuentas de su negocio en América Latina.
De cara a 2021, cree que una estabilización operativa, unos impactos "ligeramente más benignos" de las divisas y los esfuerzos de la compañía por reducir su endeudamiento deberían proporcionar más margen a su calificación, pero ve "poco probable" que sean suficientes para restaurar unas métricas acordes con un rating 'BBB'.
En este contexto, S&P destaca la solidez de la generación del flujo de caja libre de Telefónica, que en el tercer trimestre de 2020 ascendió hasta alrededor de 1.600 millones de euros, un 13,2% más que el año anterior, y su flexibilidad a la hora de gestionar las inversiones (capex). Así, añade que, esto, junto con el 'scrip dividend', han limitado el incremento del apalancamiento que preveían para 2020.
La deuda neta de Telefónica se redujo hasta los 36.700 millones de euros a cierre de septiembre, lo que supone 1.100 millones de euros respecto al cierre de 2019, mientras que el coste de la deuda se ha reducido al 3,15% y los niveles de liquidez se han elevado de forma constante, hasta 22.400 millones de euros.
Por otro lado, agrega que la venta de activos en América Latina podría dar "alivio" a las métricas crediticias de Telefónica, pero añade que el calendario y la magnitud de estas operaciones siguen sin estar claros. También podrían tener un impacto positivo los activos de torres, pero este apoyo se ve limitado por los ajustes realizadas por S&P en su análisis.
Respecto a la perspectiva 'estable' del rating, la agencia de calificación crediticia explica que refleja su previsión de que Telefónica mantenga un ratio de deuda ajustado respecto al Ebitda por debajo de cuatro veces "de forma sostenible", según sus criterios.
"Esperamos que las posiciones bien establecidas del grupo y sus redes bien invertidas respalden un flujo operativo de caja libre (FOFC) consistentemente sólido y compensen gradualmente el impacto desfavorable de la pandemia y de la depreciación de las divisas en América Latina".
Eso, suele pasar siempre. El pesimismo apaga y la euforia despierta. El ser humano es así y será siempre así, susceptible con las emociones.
Hoy es un buen día. Con el diferencial del palo de ayer , las carteras se han revalorizado un poco. Los 3,80€ son un escollo importante. Es igual que lo que le pasa a la Botina con los 2,60€ y al BBVA con los 3,80€, igual que la Matilde, ¡qué casualidad!
En cuanto al volumen, es cierto, que en el caso de hoy hay muchas compras, entra más dinero, pero también los días que bajan los valores, el volumen suele estar también por encima de la media de ese valor.
Pero un mínimo de nivel y criterio hay que mantener cuando TEF es la peor Teleco del año, cuando es la tercera peor de todo el IBEX35 en 2020 y cuando acaban de rebajar la calificación crediticia de TEF a pesar de la recuperación que se prevé en 2021.
Por eso me causa sorpresa que ahora aparezcan foreros celebrando un nivel de caída del 45% respecto a inicios del año ..... como si fuera un logro. O que aprarezcan foreros que dejaron escrito en este foro que a TEF no se le rebajaría la calificación crediticia porque tenía herramientas más que suficientes para evitarlo ...... y ahora se suman a que era lo esperable.
A TEF le queda muchísimo por hacer, prácticamente TODO.
Y el mayor pasivo de a entidad sigue sentado en su poltrona.
Jajaja, que bueno . Nadal sale ahora en muchos anuncios. Me da la impresión que cada vez más lo iremos viendo por la pequeña pantalla y como comentarista deportivo que por lo que vaya haciendo en las pistas de tenis. Creo que tiene ya 34 abriles y eso en el deporte pesa. Eso sí ,sin quitar todo el mérito que tiene por lo que ha hecho por el deporte del tenis, pero la manera en que perdió el otro día , teniendo en la mano el pase a la final del masters de Londres, trofeo que no ha ganado nunca, hace presagiar y ojalá me equivoque , que en esos momentos claves ,ya no está como estaba.
Jajaja, vaya rollo no? Este es el foro de Telefónica, verdad?
