Hay que leer cada cosa... .
Deutsche Telekom, a alquien se le olvidó decir que para crecer ha comprado Sprint en USA a golpe de crédito y que la deuda de DTk va camino de duplicar la TEF, sí esa deuda que sólo es mala para TEF pero no para DTk o para IBE (es lo que tienen las modas).
"Promesas y deuda" el legado de Pallete..., deuda desde luego pero por haberla reducido como nunca se había vista en ninguna empresa de este país de 54.500 a 37.200 en cuatro años a un ritmo de casi 4.000 millones al año y de paso le ha cedido el testigo de empresa más endeuda del Ibex a IBE.
Que le comen mercado, sí pero por la parte de abajo no por los clientes de elevado Arpu y a las empresas que le comen terreno por la parte de abajo (Digi y Masmovil) les sigue vendiendo el peaje de la fibra como mayorista.
Cuando desconsolide O2 Uk probablemente veamos la deuda de TEF por debajo de los 28.000 millones y es verdad que desconsolida ingresos y Oibda pero es de esperar que la nueva empresa resultado de la fusión de O2 y Virgin siga dando beneficios, que recibirán vía dividendos TEF y Liberty, osea que el beneficio de TEF no tendría que verse muy mermado.
Además en TEF actualmente lo que más vigilo es el Flujo de Caja Libre, el Oibda y la deuda porque el beneficio, teniendo en cuenta que el balance estaba destrozado al igual que estaba desmadrada la deuda, puede verse mermado por amortizaciones y otras operaciones contables que busquen sanear el balance y, por tanto, no refleje fielmente el resultado de la empresa.
De hecho el otro día en twitter alguien sacaba pecho por las cuentas de IBE en comparación con las de TEF obviando que TEF está duplicando el Flujo de Caja Libre de IBE que es lo que está produciendo que la deuda de TEF baje y la de IBE suba.
