¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Desde hace 24 meses he estado escribiendo que la gestión miserable de TEF está desaprovechando la bula que daba el mercado en forma de manipulación monetaria estirando más de lo razonable un ciclo económico que debía acabar.

En estos 2 años no han sabido solucionar el problema de la deuda y ahora ya no hay mercado para vender a un precio razonable.

A poco que bajen los ingresos y reduzcan el margen en los ingresos que les queden (por contratación de productos más baratos), los beneficios se caen a la mitad, los ratios de apalancamiento  se vuelven a disparar y más ventas forzosas.

Lo mejor es una OPA o trocearla o que dimitan ya de una vez al presidente y su equipo directivo que se han mostrado incapaces de solventar el reto al que se enfrentaban.

 

                               Buenos días. 

Correcto, el problema es que no existían ofertas que pudieran vender esas filiales de Latan por 12.000 millones de euros. 

Tampoco sabemos si existía alguien interesado en comprarlas ya que ofertas y la cantidad ofertada no han sido publicadas. 

Esto es lo mismo que cuando decimos que TEF debería estar a 6€, 7€ y 8€. 

La realidad es la que es y estamos por debajo de 4€, mal que me pese. 

Salud! 

Exacto.

En la vida real se valoran resultados, no intenciones ni palabras ni excusas.

Ahora viene el ¿cómo se va a rebajar la deuda financiera neta con beneficios a la baja y dividendos de 2.000m€?. No hay de donde sacar.

Se terminarán vendiendo a precio puta los activos que llevo escribiendo en este foro desde hace 2 años.

Es cuestión de tiempo salvo que se cambie al completo una directiva fallida que tiene en un expediente un -60% en la cotización de la entidad.

Basta con esta destitución en pleno para que el mercado cambie los ojos con los que ve a este dinosaurio conducido por unos irresponsables financieros.

La caída de divisas no es sólo Latam sino también Brasil con lo cual si hubieses vendido íntegramente Latam sumado a la caída del real brasileño no creo que fueras a estar mejor de lo que estás, además de que si vendes íntegramente Latam perderás relevancia de cara a posibles compras/fusiones de telecos europeas y a poder desarrollar una plataforma de entretenimiento en castellano .
Es evidente que algunas de nuestras entradas no acertaron el timing pero creo que no hay que cegarse por el momento, TEF gana dinero para afrontar todos sus compromisos y para reducir deuda y, además, está acostumbrada a entornos muy competitivos, démosle un poco de tiempo.
Creo que muchos inversores ahora no diferencian entre TEF y B.SANTANDER, ven caer todo y por asociación creen que todo es lo mismo y no, no es lo mismo la cantidad de ampliaciones de capital que ha hecho Ana Botín a la gestión prudente y de recorte de deuda que está haciendo Pallete.
Faltan poco más de dos semanas para los resultados y aunque los ingresos puedan caer impactados por las divisas (que no olvidemos que es algo que puede cambiar a lo largo del año) vamos a ver cómo se comporta la deuda neta.
 

Mañana el mercado le presta los millones que quiera a un irrisorio tipo de interés, Los bonistas creen en TEF  y los accionistas no.
Alguien se esta equivocando.

 

Buenas tardes. 

 

El problema de Latinoamérica se ha agravado no solo por el coronavirus, ahora se añadido el cisne negro del crudo. 

El vencimiento del WTI con entrega en mayo por primera vez acabó en negativo, además Trump dijo a sus operadores que no importaran nada de crudo mientras las reservas estén en máximos sin capacidad de poder ser aumentadas. 

México, Brasil, Venezuela, Argentina son exportadores netos de crudo y estos precios no cubren el gasto de extracción, además algo insólito como ocurrió ayer que tuvieran que pagar por quitarse el barril de crudo de encima. 

En el día de hoy el vencimiento con entrega en junio sigue el mismo camino que su predecesor y se cambia entre 11$-13$. 

A mí no me preocupan demasiado los resultados del primer trimestre, pero el problema será más grave en el 2nd Trimestre en las filiales Latan incluida Brasil. 

Y por supuesto sus divisas depreciándose más en el mismo. 

Salud! 

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