Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

Buenas Javiro, felicitarte por tus análisis, pues el escribirlos te lleva su tiempo.
Una apreciación referente a Aplidin vs Covid, Sousa en el programa de Vivir con Salud emitido el 17/12/2021, puntualizo que la Plitidepsina en el ensayo Neptuno esta enfocada a pacientes Moderados. Tambíen comento que piensan que funcionará para pacientes leves (pero no es objeto de estudio). Y no se contempla en el perfil de reclutamiento pacientes GRAVES.
Saludos

12 enero 2022

Según del Presidente de Jazz (Bruce Cozzad):

Zepzelca es un fármaco con capacidad de generar 1.000 millones de dólares anuales en ingresos  (se supone que a partir de 2025, porque esta declaración la realizó  en la presentación de la estrategia de Jazz hasta 2025).

“Hemos fijado a Zezpelca como el tratamiento de elección en el cáncer de pulmón microcítico de segunda línea con oportunidad de seguir expandiéndose en este entorno”, explicó Cozzad ante el mercado en un evento organizado por JP Morgan. 

 Jazz Pharmaceuticals junto con Pharmamar trabajan en un ensayo de fase tres para que Zepzelca reciba la autorización de comercialización completa en los Estados Unidos tras venderse ahora tras la fórmula de uso provisional de emergencia al estar destinado a una necesidad médica no cubierta. 

Cozzad va más allá de la segunda línea con Zepzelca al asegurar que el estudio abierto donde se combina Zepzelca con el Tecentriq de Roche concluirá con el fármaco dando el salto a ser un tratamiento de primera línea.

 “La nueva oncología de Jazz con este prometedor producto nos ha llevado a una rápida transformación de nuestra base de ingresos y estamos ahora más preparados para entrar en nuevas áreas de enfermedades graves con necesidades médicas no cubiertas”, remachó Cozzad. 

 

Quizá la “transformación de la base de ingresos” de Jazz no  sea tan rápida como ellos creen.  Son declaraciones "algo" triunfalistas.

Basándonos en los datos más realistas de la página 21 de la última  Presentación Corporativa de Pharmamar

pueden hacerse números  sobre las estimaciones de ventas de Zepzelca-2ª línea en EE.UU y los ingresos por royalties de Pharmamar que  hemos ordenado en la siguiente tabla:

 

Es decir que según Pharmamar en 2025  las ventas de Zepzelca  en EE.UU., no alcanzarán los 1.000 M$. Se quedarán en algo más de la mitad. 

Por su parte los ingresos  de Pharmamar por royalties  en ese año de 2025 se estiman en unos 119,5  M€. Los crecimientos de los ingresos por royalties año tras año tampoco son nada del otro mundo, al menos hasta 2025. A partir de 2026 quizá cambien las perspectivas a mejor.
Por todo ello, hay que insistir en  la importancia de la aprobación de la Plitidepsina para el covid. Cuanto más se adelante su comercialización más llevadera será la "travesía del desierto" hasta 2026, porque los royalties por Zepzelca en estos primeros años de su comercialización  tampoco van a ayudar mucho.

Hola.
Este tema ya lo aclaró el forero Javi1972. Y es como tu dices.  El reclutamiento se realiza entre pacientes con covid moderado.  Así se asegura la no existencia de fallecimientos. Y si se produce alguno que sea en el brazo de control del Remdesivir. Lo más lógico es que no se produzca ningun deceso y que los parámetros decisivos a efectos determinantes sean la  reducción de la carga viral y los efectos adversos, de los que hay que controlar un montón y es lo que ralentizará la preparación de toda la documentación para su aprobación. De ahi la importancia de que el  ensayo Neptuno fuese admitido en el Rolling Review de la EMA
Saludos.

A mi, dentro de lo que cabe, me tranquiliza que esas declaraciones las hiciera el Presidente de Jazz y no Sousa.

Javiro, sólo un detalle de tu cuadro: en el 3t21 Jazz ha vendido 71 millones (284 millones anualizados). Si calculamos (muy aprox) un 4t21 de 75 millones (300 anualizados) ya vemos que en 2022 estaremos sobre los 325-350 millones, bastante por encima de los 236 que calculas, lo que nos reportará unos 60 millones € en royalties (sólo en USA).

Sí, sí, me parecen muy bien vuestros análisis, hasta el punto de que por una noticia, (no tan importante, porque no se sabe si servirá para algo), permitió que la acción haya subido como un cohete en un solo día, desde 54 € a 65 € (IDA), pero al día siguiente, y con la misma velocidad está bajando, (VUELTA), y ya está cerca del origen de los 54 €.
Muchos habréis hecho el "agosto" pero,......
¿Cuántos pillados han quedado en el camino?.
En estos valores como Pharmamar, y otras del estilo, hay que anticiparse a las "noticias", porque, una vez que se han publicado, pasan estas cosas.
Pasó con Reig Jofre y pasó con Oryzon.
¡¡Cuidado!! con estos valores.

Absolutamente. Lo que es por el precio y a salvo de noticia que realmente amplifique el futuro de la empresa va a pasar estas cosas. Que por otro lado, son intrínsecas a valores de alto crecimiento, vaya. 

No obstante, lo que dices. Lo de ayer y hoy ha sido por una noticia que si bien no era oficial, sí que era sabida. Los datos se sabían hace tiempo y lo que se ha hecho ha sido publicarlas en revista científica, cosa que evidentemente sabía el insider que compró a 54€ hace un par de semanas. Aprovechar el tirón de mucha gente que ya estaba a la expectativa de que esto ocurriera, y al día siguiente a vender. Una pena...

No ha sido suficiente para hacer cambiar la dinámica del precio, por desgracia. Pienso que tal cosa ocurrirá con la aprobación de la plitidepsina para covid, allá por abril.

Veremos...