Banco Santander (SAN)

La intención de Banco Santander es crecer en España pero no será mediante fusiones. El consejero delegado, José Antonio Álvarez, remarcó que el banco no está interesado en unir fu futuro al de BBVA mediante una operación de concentración y tampoco está interesado en comprar TSB, la filial británica de Banco Sabadell. La entidad que preside Ana Botín pone el foco en crecer en clientes y seguir mejorando en rentabilidad. La subida de tipos, cuando llegue en Europa, disparará los ingresos de la entidad.

RESPUESTA CONTUNDENTE

La rueda de prensa posterior a la presentación de resultados tuvo un claro protagonista: las fusiones. El mensaje que lanzó el CEO del banco fue muy claro: Santander no tiene pensado acometer fusiones en España. José Antonio Álvarez respondió de modo muy contundente a la tercera ocasión en la que los periodistas le preguntaron por las fusiones en España. Primero le preguntaron por una posible operación BBVA, luego por el TSB británico y posteriormente, de modo genérico, si con el exceso de capital podrían comprar algo en España. La contestación del consejero delegado fue la misma. «No estamos interesados» Esta respuesta tuvo un tono más contundente, que las primeras cuando señaló que no han analizado el sentido estratégico de la posible unión con BBVA «ni lo pensamos analizar». Después, cuando MERCA2 preguntó a Álvarez si a Santander le podía interesar TSB para, entre otras cosas, crecer en hipotecas en Reino Unido, la respuesta fue la misma: «No».

Esta negativa, en el ámbito del sector empresarial siempre viene condicionada por las circunstancias y en el futuro puede cambiar de opinión o aprovechar el viento a favor. Valga como ejemplo la adquisición de Banco Popular por el propio Santander. En una situación normal no se habría quedado el banco pero en ese momento, (junio de 2017, la circunstancia (la inviabilidad del Popular) y el binomio coste-oportunidad, quedarse un buen banco a precio de saldo: 1 euro en la subasta.

POSIBILIDADES FUTURAS

BBVA ya intentó esta fusión a finales del año pasado, pero no salió adelante.  El consejero delegado del banco, Onur Genç, ha dejado la puerta abierta a operaciones de este tipo siempre que tengan valor.

Santander y el resto de entidades suelen decir que estudian todas las buenas oportunidades que se presenten, así que lo que hoy es una negativa mañana puede no serlo. Sin embargo, el hecho de que Santander renuncie a fusiones en España, deja el camino expedito a una operación a la que el mercado le sigue teniendo fe: la fusión de BBVA y Sabadell, una operación que dejaría a la entidad que surgiera de esta unión en segundo lugar, por detrás de de CaixaBank en materia de activo total, pero mucho más cerca que antes de la operación. Sumarían casi 600.000 millones de euros por 634.000 millones de la entidad que preside José Ignacio Goirigolzarri.

CRECIMIENTO DIGITAL

La clave de la inapetencia de Santander a la hora de emprender fusiones es el crecimiento de la actividad digital, que es mucho más rentable por los costes que tiene. En este punto, Santander continúa ensanchando su base, tanto a nivel global, como a nivel particular, en este caso, España. En territorio español ha aumentado un 3% el número de clientes digitales hasta 5,3 millones. El volumen de recursos aumentó un 6%, mientras que el de crédito está plano. No obstante, hubo un excelente funcionamiento de las hipotecas y el crédito al consumo, pero en empresas hubo «ralentización». En este sentido, el banco tiene tarea pendiente: conseguir que aumente el crédito en el lado de las empresas, según señaló el número dos de la entidad, José Antonio Álvarez.

PROVISIONES LIBERADAS

El banco prevé que los fondos europeos que recibirá España para impulsar proyectos de sostenibilidad, digitalización y cohesión den un buen empujón al crédito. En esta materia, el banco tiene puestas muchas esperanzas en el aumento de las hipotecas verdes. 

De cara a las cuentas del cuarto trimestre del año, Santander prevé liberar entre 700 millones y 1.000 millones de euros de provisiones. El cuadro económico general ha mejorado y, de este modo, al cierre del año contará con este importe en la cuenta. Esto contribuirá a que mejoren los resultados de la entidad que preside Ana Botín. Sin embargo, no será hasta el año que viene cuando el banco libere provisiones en España.

CAMINO DE LOS 8.000

En los nueve primeros meses del año el banco ganó 5.849 millones de euros. Solo en el tercero logró un beneficio de 2,174 millones. Si repite este beneficio el banco superará los 8.000 millones de euros, un beneficio que no alcanza desde cuando ganó 8.181 millones de euros.

En este marco, el banco ya supera la rentabilidad prevista para 2021. Tiene un RoTe del 11,8% frente al objetivo del 10% para todo el ejercicio. «Superamos ya el coste de capital, que está en el entorno del 9%», indicó el consejero delegado, José Antonio Álvarez.

Fuente.- Merca2

Banco Santander ha anunciado este viernes que mejorará el precio de su Oferta Pública de Adquisición sobre las acciones que no posee de Santander México. La oferta se lanzará el miércoles a un precio de 26,50 pesos mexicanos por cada acción de su filial mexicana y el equivalente en dólares de 132,50 pesos mexicanos respecto a cada ADS. 

 

Banco de Santander  lanzará el próximo miércoles una OPA sobre el 8,27% del capital social que no controla de Santander México. La entidad anuncia el incremento del precio ofrecido en la operación  que se realizará en efectivo por todas las acciones Serie B y American Depositary Shares (ADSs) de Banco Santander México. 

Anteriormente, Banco Santander anunció que dichas Ofertas se llevarían a cabo por un precio de 24 pesos mexicanos por cada acción de Santander México y 120 pesos mexicanos por cada ADS de Santander México y ahora anuncia su decisión de incrementar el precio a 26,50 pesos mexicanos por cada acción de Santander México y el equivalente en dólares de 132,50 pesos mexicanos respecto a cada ADS.

De acuerdo con lo publicado en el folleto informativo,  se prevé que las Ofertas permanezcan vigentes desde el día 3 de noviembre de 2021 hasta el día 7 de diciembre de 2021, salvo que este periodo inicial sea ampliado. No obstante, el periodo de la oferta podrá ser ampliado sucesivamente en una o más ocasiones a discreción de Banco Santander en los términos de las Ofertas. 

El  pago del dividendo en efectivo por importe de 0,275 pesos mexicanos por acción (1,375 pesos mexicanos por ADS) acordado en la asamblea general ordinaria de accionistas de Santander México celebrada el 25 de octubre de 2021 no ajustará el precio de las Ofertas. El impacto financiero de las Ofertas en Grupo Santander no difiere de forma material a las anunciadas cuando la operación se informó inicialmente.

Fuente.- Estrategias de Inversión

Jaime Botín, durante una comparecencia en los juzgados

Banco Santander y Bankinter han mantenido contactos preliminares de cara a una posible integración después de que Jaime Botín haya expresado su deseo de desprenderse del 23,2% que posee en el segundo, según fuentes conocedoras de la operación. Una potencial operación así debería tener sentido estratégico y fijar una ecuación satisfactoria para ambas entidades.

Un portavoz de Santander reiteró la postura oficial del banco de que no tiene intención de hacer otra operación en España tras la adquisición de Banco Popular en 2017. Desde Bankinter desmintieron que haya conversaciones.

Las fuentes consultadas explican que Jaime Botín pretende salir del capital de Bankinter dada su complicada situación personal: ha sido condenado a tres años de prisión -y a una multa de 91,7 millones- por contrabando con un cuadro de Picasso, y está pendiente de que el juez decida si debe entrar en la cárcel dada su avanzada edad (85 años) y sus problemas de salud.

El BCE también presiona para que deje de ser el máximo accionista de Bankinter, siempre según las fuentes. En Frankfurt se toman muy en serio los asuntos judiciales que afectan a los bancos, aparte de su insistencia en que las entidades pequeñas sean absorbidas por otras más grandes. Ante esta situación, la venta más natural es al Santander, que preside su sobrina Ana Botín, de ahí estos contactos preliminares para estudiar la viabilidad de la operación.

Para Santander, no tendría sentido adquirir un 23,2% de Bankinter, sino una integración total de los dos bancos. Lógicamente, ambas entidades tendrían que encontrar interesante el planteamiento de la operación en estos contactos iniciales, en cuyo caso pasarían a una negociación (de momento, no hay bancos de inversión implicados) en la que se fijarían las condiciones, en especial la ecuación de canje; Santander pagaría la adquisición mediante acciones de nueva emisión, si finalmente se realiza.

Actualmente, Bankinter tiene una capitalización bursátil de 4.280 millones, lo que supone un 7,5% del tamaño del Santander en el mercado, 56.630 millones.

Adquisición muy atractiva para Santander

Aunque el mantra del gigante español es que no contemplan nuevas operaciones corporativas, ésta tendría sentido porque ha sido superado en España por CaixaBank tras la adquisición de Bankia. Además, le permitiría consolidar su liderazgo en banca privada (gestión de altos patrimonios) y crecer en gestión de activos, los puntos fuertes de la entidad que dirige Dolores Dancausa.

Por otra parte, Bankinter es el banco más rentable y eficiente de España en la actualidad, y con una cultura muy similar a la del Santander. Por ello, su integración no sería problemática ni requeriría de medidas traumáticas, a diferencia de la del Popular. Finalmente, es un banco eminentemente digital (su red de oficinas es muy pequeña), y Santander sí ha reconocido Es decir, Ana Botín puede construir un investment case atractivo para sus accionistas.

Futuro complicado en solitario de Bankinter

Desde la perspectiva de Bankinter, además del deseo de Jaime Botín, los analistas destacan que su futuro en solitario no se presenta tan brillante como hasta ahora. Barclays opina que “es probable que el crecimiento de margen neto se reduzca a cifras planas. Vemos una mayor competencia por parte de BBVA y Caixabank siendo comercialmente activos en la mayoría de los segmentos de negocio. Por último, creemos que la competencia de precios se intensificará».

El banco británico también cree que «Bankinter tendrá un desempeño inferior al sector bancario principalmente debido a los mayores costes”, lo que podría obligarle a acometer un ERE como el resto del sector, si sigue en solitario. Algo que Dancausa ha rechazado en reiteradas ocasiones pero que puede ser inevitable en el futuro.

En la presentación de los resultados de los nueve primeros meses, la consejera delegada aseguró tener «confianza plena» en que la acción va a llegar a los 9 euros en el medio plazo, rente a los 4,7 en que cotiza actualmente. Una declaración que cobra otra dimensión a la luz de estos contactos con Santander.

«Dancausa estaba intentando dejar claro que el valor de Bankinter es muy superior a su cotización actual de cara a la posible negociación de una ecuación de canje», sostiene una de las fuentes.

Fuente.- OK Diario

Si se lleva a cabo este matrimonio, puede ser interesante para ambos accionariados, pero en mi opinión mucho más a todos los pillados que estamos en  el banco cántabro.