Hola Pelos Sr,
ACS es un conglomerado industrial de primer nivel mundial, que desde el pasado año está dando los pasos necesarios para sanear el balance y darle la patada a ese lastre que era el "stake" en Iberdrola, como has apuntado.
ACS tiene su parte oscura, por supuesto, yo de hecho el pasado año la vendí después de haber promediado hasta los 14 cuándo vi que habían pignorado su parte de Hochtief a una entidad bancaria (creo que BBVA, pero no estoy del todo seguro); este tipo de situaciones me ponen negro por lo que fui a full con Ferrovial que es un valor de una calidad tremenda pero con menos potencial; un error a nivel de rentabilidad pero creo que hice lo correcto en base a los datos disponibles en aquel momento.
Este año a raíz de las iniciativas para rebajar la deuda la vi de nuevo interesante; lo de las infraestructuras sobre el papel es cierto, aunque depende del entorno macro, que cuándo no está jodido en Occidente, lo está en emergentes.
Creo que Jim Chanos está bajista con China e infraestructuras en general, Bestinver si no han cambiado de opinión está "bullish" con China lo que entiendo que se traduciría en fuertes inversiones en infraestructuras, no sólo en China sino que posiblemente tenga efectos positivos en todo el contienente asiático, dónde ACS tiene un enorme potencial con Leighton.
Creo que el valor intrínseco aprox de ACS ronda sobre los 30, admito que generalmente peco de optimista pero ahora mismo estoy tranquilo, creo que el perfil riesgo / recompensa de ACS sigue siendo de lo mejor del Ibex.
Un saludete,
Cesc
