Duro Felguera

Sobre las ventas se puede escribir bastante pero resumidamente la cifra está por los suelos y no tiene pinta que vaya a mejor sustancialmente en este 2022 y con la contratación actual (y la cartera en parte tóxica) ya se está empezando a comprometer las ventas de 2023. 

Unos números rápidos. Evolución de las ventas últimos 5 años:
2017 (620M), 2018 (421M), 2019 (395M), 2020 (144M), 2021 (84M), 2022 (¿?)

Las ventas de DF llevan bajando AÑO TRAS AÑO desde 2012 (>900M) pero incluso en años terribles como 2017 o 2018 hubo unas ventas mas razonables porque había actividad y aún quedaba cartera variada (y activa) por ejecutar. Orihuela fue en 2019 el último en "exprimir" esa cartera de proyectos grandes y plurianuales y conseguir unos más que dignos 400 kilos de ventas pero aún así se quedo por debajo de las ventas de un año de "parón técnico" como fue 2018. Ya no queda apenas cartera, un parte importante no se puede ejecutar y está costando mucho recuperarla por la escasa contratación. ¿Cuando van a llegar esos 400M de proyectos pre-adjudicados? Se necesitan ya para por lo menos afrontar un 2023 con más actividad y algo más de esperanza. 

 

No creo que hayas escuchado ni leido NUNCA, a nadie de la Dirección ni Consejo de la empresa decir que el futuro de DF se basa en manejar litigios o en parar ejecución de avales. Todo lo contrario, precisamente lo que mas de una vez ha manifestado el Consejo es justamente lo contrario, que ahora (una vez logrado frenar la deriva financiera y contable de la empresa, logrado su refinanciación bancaria completa, y logrado el acceso tras mas de 5 años, a lineas de avales de nuevo), su objetivo es poner en valor la compañía, para lo cual se fija como objetivos lograr contratos, aumentar ventas, o aumentar margenes (atención 2S de 2021).

Por supuesto que pelear los litigios es una de las muchas e importantes labores que deben acometer los gestores, faltaría mas. Pero nadie ha dicho que ese sea solo el objetivo.

Pues claro.
Pero si es que eso lo hemos explicado en diversas ocasiones en el foro.
La empresa tuvo CERRADO completamente el grifo de acceso a avales para contratación (impidiendo casi en su totalidad esta) durante mas de 5 años. 5. Que se dice pronto.

De ahi, como es lógico, esa bajada en las cifras de facturación y sobretodo de cartera contratada. Normal. Lo contrario hubiera sido un milagro.

Por último y termino, que ahora somos muchos en el foro, no nos olvidemos de los MARGENES:

Las urgencias por contratar (comprensibles) no pueden ir en contra de los márgenes y ya está sucediendo en Colombia (proyecto que cuesta 10M vendido por 5M, proyecto de 16 meses vendido en 11 meses).  Desconozco que tal va Holanda pero la rumurología no apunta bien. Lo mismo con Iernut y Djelfa que deben cerrar sus adendas respectivas pronto y con margenes decentes. De otra manera es IMPOSIBLE que esta empresa vuelva a ebitdas positivos y a beneficios. 

Eso es muy bonito (el plan de negocio que lo aguanta todo) pero la realidad es otra. Y la propia empresa lo reconoce en sus Cuentas Anuales, la importancia de los litigios y de recortar costes. No me hagas ponerte frases entrecomilladas que te ganas otro Zasca!

Pues fijate:
Solo atendiendo al mas reciente y ultimo informe consolidado....
(ese que os gusta tanto a los 4 de siempre), veras que ohh curiosidad:

Cifras de EBITDA 2S: positivas. 
Cifras de Bº neto a cierre: positivas.

Muy sensata tu opinión Hcrf, como observo que sabes analizar las cuentas, encontrar desviaciones y, por lo que parece, eres un profesional en la materia, en el SAM estaremos encantados de poder trasladar al Consejo tus análisis y aportaciones. Creemos que la empresa tiene futuro pero debe gestionarse de forma óptima. La capacitación profesional de algunos de los miembros del Consejo es innegable, pero debemos buscar propuestas de mejoras que suelen tener reflejo en los resultados. Coincido bastante en tu análisis sintético de lo acaecido y como soy abogado, pongo en valor el conocimiento ajeno en las materias que no domino. En el SAM el especialista en el análisis de cuentas de resultados es Iñaki. Venimos a unir, a sumar esfuerzos, a currar y sí, necesitamos la unión de los accionistas para evitar que puedan producirse situaciones indeseables y que los accionistas nos quedemos mirando. Desde aquí os Indro a quines tengáis acciones a uniros al SAM, sólo nos comprometemos a no vender durante cuatro meses prorrogables voluntariamente y la pertenencia y la gestión y administración de la Sindicatura son gratuitos.

Y no te olvides de las RENOVABLES, van a ser el despegue de la compañía (ironía)