¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?

TIC-TAC.....
3,1960€
¿Qué pasará en próximos días?

Por ???? Se espera alguna noticia ????? 

Cada vez sube menos 
Venimos de 3,7 , baja y sube pero cada vez sube menos .. eso , tiene un nombre en bolsa , jajajaajj 
Lamentablemente , bajamos a 3 y ahora subimos hasta 3,2…. Ahora toca bajada a 2,9 y subida a 3,1 ….. y así sucesivamente…. Eso tiene uni mombre en bolsa . 
Además, esta empresa tiene una ventaja en bolsa , eso hay que reconocerlo …. Que son los movimientos de la dirección . Cuando se espera alguna noticia positiva o subida en bolsa por algo ,, veréis algún movimiento de la propia empresa : derivados , etc etc … jajaj

No que yo sepa.
Lo decía por aquello de que en 3,30€ nos salíamos de una vez, ya que esperar de nuevo a 3,70€ parece imprudente... o no!! 

Si , yo creo que llega hora de emigrar ….. a ver si hay un pico ,,, a 3,7 no lo veo …..

Yo lo que no veo es el día de salir de aquí

Se sabe algo al menos del dividendo del mes de enero  o lo vuelven a retrasar como paso con el de junio porque no he leído nada aún al respecto.

La venta de activos concesionales maduros vía Voreantis ya procura a Sacyr un fuerte incremento del flujo de caja, que continuará. P.O. de 4,4 €

Intermoney | Sacyr es en realidad una concesionaria con una rama constructora. Ya más de un 90% del EBITDA proviene de concesiones, siendo el único responsable del incremento contable de resultados. Casi todas las concesiones tienen un retorno asegurado, no dependiendo de tráficos.

Probable flujo positivo de noticias en los próximos meses: Venta de activos concesionales maduros a través de Voreantis. Fuerte incremento del flujo de caja ya en 24; Deuda consolidada de las concesiones, 6x EBITDA caja, ya en descenso.

Precio Objetivo de 4,4 € basado en valoración de concesiones por DCF con WACC conservador de 9,5%

El EBITDA contable de Sacyr debe de ser corregido para calcular la evaluación de deuda y la valoración.

▪ En proyectos en construcción sin riesgo de tráfico, el EBITDA se contabiliza desde el principio, cuando aún no hay tráfico o ingresos en caja
▪ Este efecto debería ir disminuyendo en el futuro, a medida que los proyectos en construcción vayan entrando en servicio
▪ De hecho, con los proyectos en servicio, los ajustes deberían ser ligeramente positivos

Ya en 2024e, el flujo de caja operativo ha casi coincidido con el EBITDA, mostrando una fuerte mejora (cuadro de la izquierda)
▪ Quizás demasiado conservadores, porque el portfolio actual debería estar ya en funcionamiento hacia 2025e-26e
▪ Previsiones de cash flow operativo en línea con la guía dada en el pasado

La mejora del flujo de caja operativo limita la subida de la deuda neta pese a las fuertes inversiones
▪ Los resultados financieros son relevantes, aunque una relajación de tipos ayudaría a la financiación de futuros proyectos
▪ Esperamos una deuda neta a dic. 24 cercana a los 7.000 Mn€, quizás demasiado conservadoramente (mejora de circulante de construcción en 4Te)

Ratios de deuda / EBITDA ajustada (cash) continuaría bajando, sin considerar nuevas ventas de activos

▪ Muy conservadoramente, esperamos que ya haya bajado de las 6x en 25e

Sacyr ha venido rotando activos maduros con varios puestos en venta en España, Chile, Colombia

▪ También ha vendido participaciones minoritarias en sociedades que agrupaban varios activos en Chile, por ejemplo
▪ Actualmente está en proceso de hacer lo propio en Colombia y de nuevo en Chile

Voreantis – Venta del 49% a un socio financiero de una gran cartera de concesiones maduras

▪ Generalización de los procesos en Chile y Colombia, incluiría cualquier mercado, también Italia
▪ Definición del perímetro en 1T 25, ejecución de la venta en 2 o 3T 25; actualmente en proceso de Vendors Due Diligence

Confirmamos nuestro P.O. de Sacyr de 4,4 €, a diciembre 25e, tras los últimos resultados

▪ Concesiones valoradas en conjunto, con un WACC de 9,5% teniendo en cuenta exposición a greenfield, mercados emergentes
▪ Valor del equity de unos 2.750 Mn€ (3,5 €/acción), muy inferior al estimado por Sacyr, cerca de 3.300 Mn
▪ Tomamos el ratio de 5,5x EBITDA 25e para construcción (Infraestructuras), en línea con otras empresas