¿Qué os parece Indra (IDR)?

 

Morgan Stanley | Adam Wood (analista) reconoce que tras un +90% YTD, Indra ya no está bajo el radar. Sin embargo, sigue viendo recorrido al valor, y sube su recomendación a OW. La estrategia de crecimiento tanto orgánico como inorgánico (M&A) está totalmente alineada hacia duplicar el peso en Defensa, y de hecho, Adam espera que A&D represente más de 2/3 del EBITDA 2026 de la compañía. La cuestión es que Indra ofrece exposición a la temática de Defensa EU, pero cotiza a c15x P/E CY26, lo que refleja que el mercado no está valorando correctamente su negocio de Defensa. Y a medida que Indra pasa de ser un proveedor regional de IT a un “campeón español” de Defensa, Adam espera que se reduzca el gap de valoración respecto a sus competidores, especialmente dado el alto nivel de visibilidad en ingresos que ofrece. Además, como catalizador, y dados todos los factores impulsando el aumento del gasto en Defensa en Europa, Adam espera una actualización positiva de sus objetivos a medio plazo este año. P.O. de 21,50€ a 47.00 €.