Letras del Tesoro - noticias relacionadas, gráficos.

Hacía mucho tiempo que no lograba ver tantos días seguidos el rendimiento a 3 años por encima del rendimiento a 1 año. A 5 años lleva semanas por encima de la deuda a 1 y 3 años. 
Muy buenas noches.

Buenos días.

Sube el IPP (índice de precios a la producción) más de lo previsto en Alemania.

Schnabel advirtió que la debilidad del € frente al $ estaba afectando a las importaciones. Y los titulares sobre el gas no son demasiado positivos precisamente.

Si antes lo digo ... 🙄

🇺🇲🇺🇲🇺🇲

Trump aboga por la eliminación del techo de deuda y critica el reciente acuerdo de financiación

¿Se ha acabado la era de los tipos muy bajos? El debate que afronta la Reserva Federal

°°° Los tipos de interés superbajos y las reservas de estímulo monetario no impulsaron demasiado la economía. °°°

°°° Si los funcionarios consideran que el tipo neutral ha subido, la Reserva Federal podría dejar de recortar durante bastante tiempo, según Thomas. °°°

🇺🇲🇺🇲🇺🇲

🇺🇲🇺🇲🇺🇲

No hay tiempo de más. Muy buen día a ..... a presentes y más bien a ausentes 👀

 

Buenas tardes. 

Ya lo hemos comentado antes y se pueden ver determinados momentos donde la TIR ha subido al menos 40 PBS en el bono a 10 años desde mínimos. 

El último techo de rentabilidad del bono a 10 años español se alcanzó alrededor del 3.20% a finales de octubre. 

Sobre los bonos US aquí no ha parado de subir la TIR y difícil buscar un techo ya que los rendimientos están alcistas y el precio bajista. 

Sobre acompañarte en el foro, aquí estoy con cierto perfil bajo pero presente. 

Feliz Navidad! 

Buenos días.
Se agradecen tus enlaces y comentarios, pero un foro con uno o dos foreros parece un blog y no un foro. Reconozcamos que se ha producido una desbandada en la renta fija y en particular en la renta fija española. En fin, yo sigo interesada en esto, por rachas, porque el tiempo no me sobra. Y aquí estaré al menos hasta febrero, en medio de un foro más o menos despoblado. De todos modos aquí en Burgos estamos muy acostumbrados a la despoblación :-)

Igualmente, Feliz Navidad ¡¡!!

 

Buenas tardes. 
Los rendimientos del Tesoro americano a 10 años han alcanzado máximos más altos durante 9 días consecutivos; la última vez que aumentaron durante 10 días consecutivos fue en 1978. La curva de rendimiento (2s10s) ha alcanzado su nivel más alto desde junio de 2022, con el día de mayor desinversión desde octubre de 2023.
Fuente: serenity-markets.com

Los rendimientos del bono a 10 años alrededor del 4.60% no se ven en este nivel desde hace más de 6 meses. 

Sigue tensionado por alcanzar el techo de gasto la administración US y en caso de no llegar a una elevación del mismo parte de la administración se cerraría y se suspenderían algunos subsidios y programas médicos. 

Esto siempre se acaba solucionando pero meten cierto miedo a la RF USA, ya que podría entrar en default o aplazamiento de sus pagos de deuda. 

La incertidumbre se castiga con bajada de precios y elevación de rendimientos y de momento siguen sin encontrar acuerdo al respecto. 

Un saludo! 

 

Buenas tardes. 

Ya sabes que los seres vivos de un ecosistema nacen, se reproducen y mueren. 

Quizás este foro nunca llegó a eclosionar y los que siguen letras les da lo mismo las noticias y por qué la subasta sale con mejor precio, cobertura y demás. 

Siendo sinceros las dudas sobre la inversión en letras, bonos y obligaciones en las subastas del bDE están totalmente resultas y solo haría falta leer un poco el hilo ya que las respuestas están dadas y repetidas y para mayor información en el foro de dudas  donde también eres activo. 

Me interesa más el seguimiento de la actualidad para tomar decisiones cuando proceda y por eso sigo el hilo. 

Feliz Navidad amiga! 

Sí, así es, pero creo que incluso para comprar letras es necesario saber qué está pasando, cuándo invertir más o menos, qué se puede esperar. Y no digamos para invertir en bonos. 

Y tan repetidas, sólo yo he repetido las mismas respuestas decenas de veces.

La primera vez que invertí en bolsa fue hace casi 40 años. Posteriormente ha habido momentos en que he dedicado mucho tiempo a informarme sobre los aspectos que me interesaban de la economía, con intermitencias, pero desde 2008 es lo primero que miro cada mañana.

Muchas gracias. Igualmente. Hasta otra ocasión.

Buenas tardes.
El índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) en EE.UU. aumentó un 0.1% mensual en noviembre de 2024, por debajo del 0.2% registrado en cada uno de los dos meses anteriores y también menor al pronóstico del 0.2%. Los precios de bienes aumentaron menos del 0.1%, mientras que los precios de servicios subieron un 0.2%.
El índice PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, también aumentó un 0.1%, el incremento más bajo en seis meses, frente al aumento del 0.3% registrado en octubre y septiembre, y por debajo de las expectativas del 0.2%. Los precios de los alimentos subieron un 0.2% y los de la energía también aumentaron un 0.2%.
En términos anuales, la tasa de inflación general del PCE se aceleró por segundo mes consecutivo al 2.4% desde el 2.3%, aunque estuvo por debajo de las expectativas del 2.5%. Por su parte, la inflación subyacente del PCE se mantuvo inesperadamente estable en el 2.8%, mientras que las previsiones apuntaban a un aumento al 2.9%.
En diciembre, la Reserva Federal revisó al alza sus proyecciones económicas, elevando la previsión de inflación anual del PCE para 2025 al 2.5% desde el 2.1%, y la previsión de inflación subyacente del PCE al 2.5% desde el 2.2% estimado previamente en septiembre.
 Por Timiraos:
La tasa anualizada a 6 meses fue del 2.4% (frente al 2.3% en octubre).
La tasa anualizada a 3 meses fue del 2.5% (frente al 2.7% anterior).
A la vista del dato los derivados monetarios descuentan 46 PBS de recortes de tipos para 2.025, es decir solo dos recortes por parte de la FED.
Fuente: serenity-markets.com
Feliz Navidad

Buenas noches.

Este artículo de Bloomberg analiza el hecho contraintuitivo de que el rendimiento del bono suba cuando la Fed baja los tipos.

“Treasuries repriced to the notion of higher for longer and a more hawkish Fed,” said Sean Simko, global head of fixed-income portfolio management at SEI Investments Co. He sees the trend continuing, led by higher long-term yields.

Despite elevated borrowing costs, a resilient economy has kept inflation stubbornly above the Fed’s target, forcing traders to unwind bets for aggressive cuts and abandon hopes for a broad-based rally in bonds.

Volatilidad.

“The longer it persists, the more likely the markets will have to equally price a rate hike versus a rate cut. Policy uncertainty will make for more volatile financial markets in 2025.”

Mayores ventas en los bonos a largo plazo.

Bloomberg’s benchmark for Treasuries fell for a second week, all but wiping out this year’s gain, with long-dated bonds leading the selloff.
La caída del precio de los bonos no ha servido para atraer a muchos cazagangas.

The recent declines in long-term bonds haven’t attracted many bargain hunters.

Tengo que dejarlo aquí. Hasta otra ocasión.

Buenos días.

Schnabel advirtió que la debilidad del euro se dejaba sentir en los precios de las importaciones. En la siguiente captura pueden comprobarlo: del 0,5% previsto al 0,9% actual.

Euro-Zone Growth Expectations for 2025 Dialed Back by Economists

Se esperaba un crecimiento del 1,2% para 2025, ahora los pronósticos han sido rebajados al 1%, "gracias" a Francia y Alemania y a pesar del crecimiento español. Según los analistas consultados por Bloomberg, los germanos crecerán un 0,4% en 2025 y un 1% en 2026. Francia algo peor de lo previsto y España un poco mejor. Eso sí, las previsiones del BCE son más optimistas y se apoyan en las expectativas sobre el consumo de los hogares.

Según la encuesta de Bloomberg, la inflación general quedará en el 2% en el segundo trimestre de 2025 y la subyacente en el tercero.

"Más incertidumbre respecto a los tipos de interés ahora que durante el confinamiento". La impresión general es que hemos pasado del tipobajismo o del tipoalcismo sin matices, alternándose halcones y palomas, al recurso a dos palabras omnipresentes: incertidumbre y volatilidad. ¿Bajadas de tipos? Pueden crear un nuevo problema, según Makhlouf (Irlanda).

El irlandés no ve con buenos ojos las peticiones de recortes XXL de 50 puntos básicos.

Aboga por esperar a conocer el verdadero alcance de las palabras de Trump. No ve los tipos de interés por debajo de ese tipo neutral del que todos hablan y cuya magnitud nadie conoce. Parece que este señor ve los límites entre el 2%_3%.

Por cierto, no he pasado esta captura de los precios a la importación por error. Salieron hace un rato.

Los eurobonos para financiar la defensa podrían llegar, como muy pronto, en 2028. Desgraciadamente, no creo que estén nuestro alcance en la web del Tesoro, pero debería.

Muy buen día. Hasta otra ocasión.

Buenas madrugadas y Felices Fiestas.

Mohamed El-Erian <> Financial Times

Federal Reserve’s flip-flops risk undermining US exceptionalism

El-Eruan critica que la Fed va ala deruva de los datos sin una estrategia y eso causa confusión y volatiludad en los mercados.

°°° A persistent lack of strategic policy anchoring helps explain the current policy confusion. The Fed became excessively data-dependent after its big inflation mistake in 2021-22, when it wrongly assumed price spikes were transitory. As a result, policy goes in whatever direction the latest data is blowing, leading to about-turns.°°°

°°° ... the continuation of the central bank’s excessive data dependency increases uncertainties in the US economy.°°°

En Europa andan igual.