Realmente no se ha confirmado oficialmente, pero todo apunta a que es así.
Se han vendido los Angeles Lakers por 10.000 millones de dólares.
Antes de seguir, aunque no sea muy importante para lo que quiero explicar, la transacción no es de 10.000 millones:
El nuevo propietario, Mark Walter, no ha desembolsado esa cantidad, ha pagado (o pagará) unos 5.200 millones.
Ya tenía entorno a un 20% y la familia Buss mantiene una parte relevante, por lo tanto es la valoración del total por el último precio pagado (como en bolsa).
Se han vendido los Angeles Lakers por 10.000 millones de dólares.
Antes de seguir, aunque no sea muy importante para lo que quiero explicar, la transacción no es de 10.000 millones:
El nuevo propietario, Mark Walter, no ha desembolsado esa cantidad, ha pagado (o pagará) unos 5.200 millones.
Ya tenía entorno a un 20% y la familia Buss mantiene una parte relevante, por lo tanto es la valoración del total por el último precio pagado (como en bolsa).
Valen los Lakers esa millonada?
Ya sabes lo que decían Machado y Quevedo: solo un necio confunde valor y precio.
Algunos antecedentes...
... Forbes valoró en 2024 a los Lakers en 7.100 millones....
... Los Celtics se han vendido este mismo año por 6.100 millones....
Derechos de Televisión
Por supuesto, los derechos de televisión son una parte muy importante de los ingresos de Los Lakers:
Tienen un acuerdo de 20 años con Time Warner por el que han cobrado 185 millones este año.
El año que viene cobrarán 192 y así sucesivamente...
La comparativa con los Celtics es buena: cobran unos 55 millones de dólares.
Además, la NBA reparte a partes iguales derechos conjuntos: hasta ahora cobraba cada franquicia unos 85 millones, con un reciente acuerdo podrían llegar a los 250 por temporada.
Publicidad y merchandising
Aunque no te guste el baloncesto, seguro que identificas el logo del equipo y sabes de dónde son los Lakers (si no te gusta dudo que sepas de dónde son los Raptors y eso que han jugado allí varios españoles).
La trascendencia de los Lakers sobrepasa el deporte y eso hace que su imagen sea muy cara.
La empresa surcoreana alimentaria Bibigo tiene un contrato de 100 millones por cinco años para que su logo aparezca (y muy pequeñito) en su camiseta.
A eso hay que sumarle otros patrocinios menores pero no baratos.
Valoración de los Lakers
Entre otras cosas, Forbes asigna el valor de una franquicia de la NBA en 10/15 veces sus ingresos.
Para hacer la valoración de 6.100 millones estableció en 522 sus ingresos, es decir 11,68 veces. Algo por detrás de los 8.800 de los Warriors (que si no te gusta el basquet seguramente no sabes de dónde son) y de los 7.500 de los Knicks.
Se equivocó Forbes o Mark Walter?
Solo incrementando los 165 millones de derechos televisivos a repartir entre franquicias tendríamos una valoración de más de 8.000, todavía corta.
Por cierto, para hablar más en ratios que los inversores conocemos (aunque muy básicos), los beneficios (tienen un alto coste de plantilla) serían (intentando actualizar cifras) de unos 350 millones.
Calculándolo a lo bestia y de forma simplista sería un PER de 28,5 veces.
Sería algo inferior a los 25,2x del Borussia Dortmund mientras que Manchester United o Olympique Lyonnais lo tendrían en negativo al sufrir pérdidas.
Y sin pabellón ni títulos
Aquí una parte negativa, y otra positiva.
La mala...
¿Cuánto hubiera pagado si el Staples Center fuera propiedad de la franquicia?
Por ejemplo, sí cotiza el Madison Square Garden (presente en True Time SICAV, por ejemplo) con una capitalización de 4.600 millones de dólares
No lo es, pero es verdad que tiene algún acuerdo de cesión de ingresos en el contrato de arrendamiento con su propietario Anschutz Entertainment Group.
La buena...
No depende de resultados deportivos.
El último anillo data de 2020.
Y desde ese año lo más lejos que han llegado es a una final de conferencia en la 2022-23, el resto no pasaron de 1ª ronda de los playoffs y ni se clasificaron para ellos en la 2021-22.
Eso sí, se trata de la segunda franquicia con más anillos, 17, por los 18 de unos Celtics valorados en un 40% menos.
Por cierto, Jerry Buss compró al equipo en 1970 por 67,50 millones, lo que da a la familia una rentabilidad anual de algo más del 11%.
Objetivo de rentabilidad bastante realista si hablamos de inversión en deporte, y ésto es una prueba real del crecimiento del deporte.
_en_podcast_Juan_Such_2_col.png?1738883456 "Transcripción de la charla entre Álvaro Guzmán (Azvalor) y Juan Such, episodio 98 de 'Una Vida Invirtiendo")
