Análisis técnico: Semana 29-2 agosto. Escenarios planteados.

Aunque los últimos días de mes y los primeros del siguiente suelen ser alcistas, veo que el Sp500 no podrá con el culo, dado el peso de la tecnología. Tampoco el Nasdaq ni el subsector de los semiconductores, creo que van a alcanzar nuevos máximos aunque es probable un rebote, ya que en años electorales la bajada significativa se postpone a mitad de agosto.

 

Eso no quiere decir que sectores como consumo estable, financieras, salud,  industriales small caps no puedan tener un comportamiento bastante mejor que el índice  durante estos tres meses debido a la esperada bajada de tipos.

En el peor de los casos espero que el SP500 se estabilice en setiembre-octubre en la zona de 4900 para rebotar a 5300 a final de año. Como me puedo equivocar le ofrezco escenarios alternativos, pero yo he elegido éste, no tan positivo.  El soporte a corto plazo está en el 5300.

Veamos los escenarios que se barajan en USA por parte de algunos analistas técnicos.
 

Nuestro primer escenario significaría que la breve fase de retroceso ya ha terminado y que el S&P 500 y el Nasdaq alcanzarían nuevos máximos históricos en agosto. A principios de septiembre, estaríamos hablando del resurgimiento de los nombres de los Siete Magníficos, reflexionando sobre cómo los mercados en 2024 se han desviado tanto de los patrones estacionales tradicionales y discutiendo la probabilidad de que el S&P termine 2024 por encima del nivel de 6000.

Probabilidad 5%.

¿Qué sucedería si las acciones de los Siete Magníficos pasaran a un segundo plano frente a otros sectores, como el financiero y el industrial? Si continúa la rotación  como hemos visto  en las últimas dos semanas, podríamos ver un escenario en el que muchas acciones están funcionando bien, pero no es suficiente para impulsar los índices de referencia de la renta variable mucho más arriba, dado el peso de la tecnología.. El S&P 500 no vería mucha caída en este escenario y pasaría las próximas seis a ocho semanas entre 5400 y 5650.

Probabilidad: 15%

¿Qué tal un escenario en el que este retroceso continúa afectando a los mercados de valores, pero el ritmo de la caída se alivia un poco? Las acciones de crecimiento de megacapitalización siguen teniendo dificultades, pero no vemos esas señales de aversión al riesgo total y el VIX se mantiene por debajo de 20. A principios de septiembre, estamos un 10% por debajo del máximo de julio, pero los inversores se están relamiendo ante un posible repunte en el cuarto trimestre hasta finales de 2024.

Probabilidad: 60%

Siempre hay que tener en cuenta un escenario increíblemente bajista, aunque solo sea para recordar que es una posibilidad, ¡incluso muy improbable! ¿Qué pasa si este retroceso apenas está comenzando, el S&P 500 no logra mantener el nivel de 5000 y vemos una ruptura por debajo de la media móvil de 200 días? Eso significaría un retroceso similar al que experimentamos en agosto y septiembre de 2023, y aunque estamos hablando del potencial de un repunte en el cuarto trimestre, a todos nos preocupa mucho más que haya aún más caídas antes de que todo esté dicho y hecho. 

Probabilidad: 20%

LA MEDIA MOVIL DE 50 DIAS CLAVE

Fibonacci para el Nasdaq.

Mi opinión: ¿Y la suya?:

En el muy cortísimo plazo compraría calls fuera de dinero vencimiento agosto para aprovechar el período de fin de mes. Si sube la bolsa seguiría vendiendo acciones y reduciendo riesgo. Vendería las calls cerca de mitad de agosto.

Si rompe el 5300 del Sp vendería más buscando el 4900.

Elecciones.

Al mercado americano le gusta el equilibrio y que haya contrapesos en lugar de mayorías aplastantes en todos los poderes políticos.

No olvide que pasado el temporal veraniego, en otoño la bolsa ha subido hasta final de año 63 veces de 74 desde 1950.