La ruptura de los niveles del 3,160 en el Eurostoxx han disparado las bolsas, alentadas por las declaraciones de Draghi. Como suele ocurrir en estos casos, diez días antes de la reunión del BCE el mercado sube. 3 ó 4 días después de haberse producido la reunión, los mercados caen por falta de estímulos. Los estímulos no pueden venir por parte de los resultados empresariales ya que estos son decrecientes y las valoraciones son altas. Por lo tanto, nosotros a niveles de los 9.200/9.400 del Ibex 35 y los 3.150 del Eurostoxx reducimos posiciones. Los mercados pueden seguir subiendo pero no sabemos si lo harán mucho más, a estos niveles preferimos recoger beneficios ya que la relación riesgo/recompensa no compensa.
Los únicos sectores que están relativamente baratos son aquellos endeudados como las utilities y las telecos. Existen algunas utilities cuyas tarifas están indiciadas al bono a 10 años, por lo tanto son las que presentan en principio un sesgo más defensivo. En cuanto a las telecos, dadas las fusiones y adquisiciones que se están dando en el sector, vuelven a tener poder de compra además de que las instituciones y gobiernos están haciendo todo lo posible para que inviertan.
Las principales casas de valores dicen que el 2017 será un año cíclico, pero pensamos que parte de ello ya lo han recogido los mercados. Pensamos que veremos valor en los tipos a 10 años al 3 ó 3,5% en Estados Unidos. Trump no puede enzarzarse con China, ya que estos tienen el mayor volumen de deuda americana.
Nuestro mensaje es de cierta prudencia y calma. Quizá preferimos más las empresas pequeñas volcadas al consumo doméstico, tanto en Europa como en Estados Unidos y menos afectadas por las posibles barreras.
Tenemos muy claro que hay que mantenerse alejados de los bonos. Dentro de unos días publicaremos un resumen con las previsiones del 2017, al igual que la cartera modelo. Intentaremos cambiar esta última en pequeños aspectos por la sencilla razón de que, tras la victoria de Donald Trump, introduciremos algún sesgo geográfico. Además, les recomiendo que tengan un buen porcentaje en liquidez para comprar cuando todos vendan.
2017 será un año cargado de incertidumbres en Europa con las elecciones. Veremos como se resuelve el caso del banco italiano Montepaschi, que nos dirá si los legisladores europeos tienen confianza o vuelven a socializar pérdidas.
| Fecha | Índice | Niveles de compra | Niveles de Venta | Comentarios | Vídeo semanal |
| 21/11/2016 | Eurostoxx 50 | 2.900 | 3.100 | Mientras el dólar se fortalece, el oro baja | ¿Qué sucede cuando los ministros no se informan en Rankia? |
| Ibex 35 | 8.500 | 9.200 | |||
| 28/11/2016 | Ibex 35 | 8.500/8.600 | 9.000/9.200 | Puede que el Ibex lo haga mejor que el Dax y que el S&P500, ya que está en unos niveles de soporte muy relevantes. | Los suspensos en bolsa no se recuperan |
| 7/12/2016 | Eurostoxx 50 | 2.900/2.950 | 3.100/3.150 | Un buen sector para el próximo periodo puede ser el de telecomunicaciones | |
| Ibex 35 | 8.600 | 9.200 | |||
| 12/12/2016 | Eurostoxx 50 | 2.900/2.950 | 3.150 | Mantenerse alejados de los bonos | |
| Ibex 35 | 8.500/8.600 | 9.200/9.400 |
Si te interesa el mundo de la inversión y quieres estar al día de todo lo que ocurre en Rankia, suscríbete a nuestro canal de youtube:
