Importantes gestoras de valor como Bestinver o MFS están incrementando sustancialmente la liquidez. En dos de los artículos que escribimos a finales del mes de agosto (¿Fin de ciclo alcista? I Parte: los fundamentales y ¿Fin de ciclo alcista? II Parte: la volatilidad como indicador) dijimos que el ciclo alcista estaba llegando a su nivel máximo, por lo que lo más probable sería que el mercado corrigiese tanto desde el punto de vista fundamental como del técnico.
¿Esto qué quiere decir? En niveles por encima de los 9.000 del Ibex 35 son niveles de venta, al igual que niveles por encima del 3.100 del Eurostoxx 50. Ante el previsible aumento de la volatilidad en el mercado, producido también por la expectativa de subida de tipos de interés de los bonos, pensamos que la mejor cobertura es aumentar la liquidez.
Aprovecharemos repuntes para vender y evitaremos seguir comprando, olvidándonos durante unos meses de la bolsa. Les recomiendo incrementar la liquidez insistiendo en vender opciones de call y put. ,mediante tuneles ampolios.Hasta que no disminuya la volatilidad y el mercado no se reajuste de las altas valoraciones que presenta el mercado, pensamos que seguirá cayendo a medio plazo (2 meses), má allá de rebotes puntuales.
¿Existe alguna oportunidad? Las acciones de bancos y aseguradoras están baratas, pero hasta que no tengamos una curva de tipos claramente positiva, creemos que no lo van a hacer relativamente bien. Para que los bancos recuperen provisiones y vuelvan a ser de confianza y suban en bolsa, se debe producir un saneamiento más profundo del sistema financiero, los bancos han de volver a prestarse dinero entre ellos y se tienen que producir fusiones bancarias.
| Fecha | Índice | Niveles de compra | Niveles de Venta | Comentarios | Vídeo semanal |
| 11/07/2016 | Ibex 35 | 7.900 | 8.900 | si tienen que tener acciones de forma permanente, tengan algo de acciones americanas | Todo depende de la banca italiana |
| Eurostoxx 50 | 2.650 | 2.850 / 2.900 | |||
| 26/07/2016 | Ibex 35 | Si supera los 8.600 | Si rompe los 8.400 | Mientras no baje de 8400 del Ibex (stop-loss en cierre de semana) comprariamos por debajo de 8600 es decir entre 8600 y 8400 | |
| Eurostoxx 50 | Si supera los 2950 | Si rompe los 2850 a la baja | |||
| 1/08/2016 | Ibex 35 | Si baja de 8.400 desharíamos posiciones | Casa de dos puertas es mala de guardar. No pueden estar pendientes de los mercados y estar de vacaciones. | Casa de dos puertas, mala es de guardar | |
| Eurostoxx 50 | Si baja de 2.850 desharíamos posiciones | ||||
| 09/08/2016 | Ibex 35 | Si baja de 8.400 desharíamos posiciones | Mantenemos posiciones por encima del 8.400 en cierre semanal | ¿Es hora de comprar puts? | |
| Eurostoxx 50 | Si baja de 2.850 desharíamos posiciones | ||||
| 5/09/2016 | Ibex 35 | Si llega a los 9.200 desharíamos posiciones | Recomendamos reducir significativamente posiciones en los meses venideros | ¿Cómo están ustedes? | |
| Eurostoxx 50 | Si llega a los 3.150 desharíamos posiciones | ||||
| 12/09/2016 | Ibex 35 | Deshacer posiciones en niveles superiores a los 9.000 | Ir deshaciendo posiciones significativamente, aumentando la liquidez | ||
| Eurostoxx 50 | Deshacer posiciones en niveles superiores a los 3.100 |
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