Herbalife es una empresa cotizada de venta multinivel (MLM) con 30 años de experiencia.
Más información sobre Herbalife y su modelo de negocio: CNN news.
A mediados de 2011 Bill Ackman recibió datos de un informante que apoyaban la tesis de un fraude piramidal en Herbalife. A partir de entonces puso a trabajar al equipo de investigación de su hedge fund Pershing Square Capital Management, junto con dos estudios de abogados y una auditora forense.
A partir de mayo de 2012, el accionista se convenció de que tenía un caso sólido, y comenzó a realizar ventas cortas con las acciones de Herbalife. Por venta corta se conoce la práctica de tomar “prestadas” acciones de una compañía y venderlas con la esperanza de recomprarlas cuando el precio caiga.
El 20 de diciembre de 2012, convocó a una conferencia donde durante más de tres horas acusó a la compañía de inflar sus precios, distorsionar sus ventas y usar una complicada estructura de incentivos para ocultar un fraude. El activista asegura que 90% de los ingresos de la firma no provienen de la venta de sus productos, sino de las comisiones que se cobran a cada nuevo agente reclutado en la fuerza de venta.
Según Ackman, Herbalife es un enorme esquema piramidal, o Ponzi, en la que sus ventas se basan en captar vendedores que a su vez captan nuevos vendedores, que son los que compran el producto, pero que realmente en el fondo no hay clientes que adquieran los productos. Unos productos que, por otro lado, según Ackman “no tienen ningún tipo de valor añadido ni diferenciación respecto a otros cientos de productos que hay en el mercado”.Según Bill Ackman, Herbalife vale cero dólares ya que considera que la compañía quebrará y su actual posición en el mercado a corto plazo es enorme. Por si fuera poco, Ackman ha anunciado que los beneficios que obtenga de está operación serán donados a entidades benéficas y apostó 1000 millones de dólares a que Herbalife y su MLM quebrarán.
Sin embargo, grandes especuladores e inversores como Daniel Loeb y Carl Icahn apoyan a Herbalife y creen que el negocio es lícito y no se trata de un esquema piramidal.
Las instituciones americanas llevan meses investigando a Herbalife y no encuentran nada raro. Sin embargo, la bomba saltó hace escasos días. Bill Ackman
Sin embargo, pesos pesados como Carl Icahn y Daniel Loeb defienden a Herbalife y su modelo de negocio y niegan que sea una estafa. Icahn tiene incluso tres asientos en el consejo de administración y es uno de los mayores accionistas.
Icahn es perro viejo. Ackman es joven arrogante. Es difícil ver quien se llevará el gato al agua. Sin embargo, yo veo la publicidad de Herbalife y un sudor frío me recorre el cuerpo... Vende los clásicos batidos para bajar de peso, tiene estrategias agresivas de marketing, me recuerda a Amway, la base de la pirámide multinivel gana apenas unos dólares, hay lavado de cerebro a los distribuidores... en absoluto me recuerda a empresas de este estilo como Avon cuyos productos sí que me convencen.
El desenlace de la historia podría ocurrir la semana que viene. Ackerman ha anunciado que su hedge fund ha finalizado la investigación que comenzó hace dos años y que dice que revelará sin lugar a dudas que Herbalife es una estafa. Sin embargo, cabe recordar que la empresa ha salido indemne de todos los ataques... hasta ahora.
¿Tendremos la confirmación final de que es todo una estafa o se trata solo de una salida por la puerta de atrás para que Ackerman pueda deshacer los cortos? Nadie discute que los números de la compañía no sean buenos. Lo que no queda muy claro es de donde salen ni si son legales.
Ni idea, pero yo estoy corto en HLF. Esta vez con stop, por lo que pueda pasar.
