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La inflación: Un monstruo viene a verme

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Bueno pues el monstruo dormido tantos años ha despertado, desde que en 2008 quebró Lehman Brothers los bancos centrales han estado creando dinero de la nada, inundando al sistema financiero de moneda que debía tapar agujeros y pufos que acabó inflando la burbuja bursátil hasta máximos históricos.

Sin embargo a pesar de eso el monstruo de la inflación se mantuvo en su jaula, encerrado y amaestrado desde que el gran Paul Volcker lo cazó y encarceló tirando la llave de la jaula al abismo insondable, no sin antes recordarnos que el monstruo seguía vivo y que había que cuidarse de que no escapara.

Como pueden ver el monstruo durante toda esta década prodigiosa para los índices americanos ha estado controlada:



Como ven la cosa ha estado controlada en el 2% objetivo de los bancos centrales hasta hace bien poco, pues esta semana tuvimos un dato de inflación pésimo:

La inflación se ha ido al 4.2% eso ya es una cosa seria, nunca en todos estos años de la “Golden age” del Nasdaq y la economía financiera habíamos visto este nivel tan alto que si bien no es del nivel de la inflación de los setenta del siglo pasado pero ya empieza a dar un pelín de respeto.

¿Y porque no ha habido inflación hasta ahora?

Pues primeramente porque el dinero que los bancos centrales creaban de la nada se iba a los bancos comerciales para tapar sus enormes pufos de la crisis subprime, los bancos centrales les compraban a los bancos comerciales todo tipo de deuda, con ese dinero podían hacer frente a los pufos e impagos de la crisis y así los ahorradores podían ir al banco y recuperar su dinero si así lo deseaban, lo que ocurrió es que ese dinero que entraba en el balance del banco comercial no se prestaba, sino que se dejaba otra vez en las reservas que cada banco comercial tiene en la cuenta del banco central de forma que el dinero no salía del circuito bancario.

Si todo ese enorme volumen de dinero creado de la nada se hubiera prestado con la alegría de la época subprime esto hubiera generado inflación pero no ocurrió así porque debido a la crisis se restringieron los criterios en la concesión de préstamo, se endurecieron esencialmente y el dinero no salió del sistema bancario al público en general.

Paralelamente se bajaron los tipos al 0% y se obligó al ahorrador a invertir en bolsa para no perder poder adquisitivo ya sea directamente o indirectamente a través del producto que empezaron a colocar los bancos, los fondos de inversión.

Pero no solo eso porque como ya hemos dicho en otros posts la inflación no es solo un fenómeno monetario, por un lado tenemos una demografía declinante, hasta China con su política de hijo único entró en una deriva de envejecimiento, y no olvidemos que son los jóvenes los que gastan, compran, se hipotecan y generan demanda, cuanto más anciana es la población la presión sobre los precios es menor.

Por otra parte nos encontramos con una revolución digital totalmente deflacionista, todo el mundo de internet y sus enormes posibilidades son deflacionarias y eso ayudó a controlar la inflación.

Y la dinámica de empresas como Amazon y su presión por reducir los márgenes de los vendedores también generó un efecto de control de la subida de precios.

Adicionalmente China siguió esclavizando a sus súbditos y continuó con su política de producción de bienes y servicios para Occidente a precios bajos de forma que llevaron a millones de campesinos a la ciudad para seguir aprovechándose de mano de obra barata.

La conjunción astral de estos factores llevó a la economía a crecer durante más de una década sin inflación y con bolsas en máximos. El mundo feliz.

Esto evidentemente generó desequilibrios, la fed subió tipos y todo saltó por los aires en 2019 con las señales inequívocas de que algo pasaba con la crisis de los tipos overnight, lo que ocurre es que entonces llegó el alfiler que pinchó la burbuja que fue el coronavirus, ahí cambié el sesgo de la cartera de liquidez a comprar.

La fed volvió a crear ese enorme dineral de la nada, como siempre o incluso más, pero en esencia como siempre desde 2008 sin embargo esta vez en abril de 2021 el IPC se ha ido al 4.2% ¿Qué ha pasado esta vez diferente a todo lo ocurrido estos 13 años?¿Es esta la inflación que anuncia el fin del ciclo?¿Cómo afecta esto a la cartera y que se puede hacer?

Eso se trata de intentar responder.

En esta ocasión a diferencia de otras crisis los gobernantes han ido un paso más allá y en vez de solo inyectar dinero al circuito financiero para que el sistema no quebrara y los ahorradores no perdiera su dinero tal y como ocurrió en 1929, esta vez regalaron dinero a la “gente”, los famosos cheques de Trump y Biden que para esto tanto monta monta tanto. Esta vez el dinero llegó a la economía real. Y además en EEUU y otros países debido al ahorro no gastado durante la crisis del virus en cuanto han vacunado se han puesto los americanos a gastar, pero es que además parte de la oferta (las empresas) no está pues algunas cerraron con la crisis.

Así pues parte de la oferta no está y sin embargo a la demanda la has subsidiado pues lo lógico es que te suban los precios, si faltara parte de la demanda y parte de la oferta se encuentra un equilibrio a los mismos precios pero más abajo en producción y empleo, y después poco a poco iríamos recuperando, pero como nuestros populistas dirigentes no han querido a dejar nadie atrás pues como no podía ser de otra forma han despertado al monstruo.

Ejemplo, los coches usados se han disparado (la gente no quiere ir en transporte urbano)



También se han visto afectados los precios de los hoteles, las tarifas aéreas, los transportes todo lógico en base a una economía con dinero calentito y una oferta restringida, se produce la liberación y la gente sale y el monstruo también.

Pero lo importante es saber si esto es el inicio de la inflación que obligará a la fed a subir los tipos para controlar al monstruo o bien es algo puntual. La inflación subyacente la que de algún modo eliminaría los valores atípicos esta en 2.9% vamos que tampoco es baja. Pero aun no es momento de asustarse.

De hecho la fed en modo biden (demagogo populista) dijo que estaría dispuesta a tolerar unos meses con la inflación por encima del objetivo del 2%, así pues entre que tienen que pasar unos meses para confirmarse que esto no es definitivo y que aunque se den los datos para empezar a controlar al monstruo nos hemos encontrado con los peores dirigentes para enfrentarse a él, lo van a dejar crecer con la esperanza de que lo podrán controlar.

Únanlo a que Biden tiene un plan de subida de impuestos a las cotizadas, la cosa aún no está clara porque tiene que pasar por el Congreso, Biden no posee el cargo de dictador, sino el de presidente (EEUU no es China) de forma que no se sabe aún como acabará el tema del expolio al sector productivo por parte del sector saqueador, puede que acabe en algo testimonial y no afecte, pero la amenaza está ahí.

Por todo ello yo ya he llegado a la conclusión de que se ha acabado la época de comprar, cuidado eso no quiere decir que pase a venderlo todo y a liquidez, cosa que tarde o temprano acabaré haciendo, no, aun no, de momento “suspendo las compras” hasta ver la evolución de la inflación que me temo va seguir esta senda, aquellos que vivan en el mundo real, el mundo que produce, donde clientes y proveedores se marcan precios verá que las materias primas están subiendo, les podría poner mil ejemplos pero les pondré uno concreto, el cartón, llevamos este año unas subidas en el sector del cartón descomunales como nunca, en modo los años 70 del siglo pasado, cierto que parte de la culpa es el cambio en los gustos del consumidor con la pandemia, pero no todo.

Y hay otros no dejo de ver subidas de precios, incluso a mitad de año, esas subidas que se hacen cuando se hacen a final de año y si te dejan los clientes.

Fíjense en otro mercado, el mercado de bienes inmuebles, está desatado, todo dios comprando como si no hubiera un mañana.

Me temo que el monstruo ha salido de la jaula y la fed tendrá que subir tipos para someterlo, pero cuidado que cuando el monstruo sale de la jaula después no es tan sencillo meterlo dentro, no basta con decirle amablemente que debe volver, hay que forzarle violentamente con subidas de tipos que afectan a la economía real al crecer el coste de la financiación y a la bolsa pues el activo libre de riesgo empieza a ser interesante comparado con la renta variable y eso hará que ciertos inversores cambien a otros subyacentes.

Ustedes ya saben que en este blog en broma o en serio hablamos del amor a la cartera, y que tenemos como objetivo únicamente ganar dinero, no queremos cambiar el mundo para acabar con las injusticias y el mal, pues usualmente esas cosas acaban generando más injusticias y más mal, aquí todo es más mundano, se trata de ganar dinero para poner una piscina en la caseta de campo, o para tener un coche más grande o hacer ese viaje que desean, idealismos cero, y la medio broma medio cosa seria la hemos hecho muchas veces, hoy los Beatles nos traen “Can´t buy me love”, ya saben “voy a comparte un anillo de diamantes si eso te hace sentir bien”, eso decíamos antes, todo era compra compra, ahora ya no ahora estamos en la segunda parte de la canción la de “dime que no necesitas un anillo de diamantes  me quedaré satisfecho”, “dime que deseas la clase de cosas que el dinero no puede comprar”, no le demos más caprichos a la cartera ya no, no vendemos pero “can´t buy”



Disclaimer

La cartera de  sigue su camino,  nuestras últimas compras flojean, tampoco es aberrante, pero no van tan bien como fueron las anteriores, pero claro es que el momento de compra era 2020, en aquellos días de miedo y Vix desbocado, ahora ya no es momento, los hechos están ahí. Por eso es tan clave el momento y tener liquidez siempre, por eso suspendo las compras y me temo la conjunción inflación, subidas de tipos e impuestos altos convertirán a Biden en el nuevo Carter, aún es pronto para ir saliendo y no voy a vender nada aún pero el ciclo generado por los bancos centrales una vez más se está generando y siempre acaba igual en un crash, se trata de salir antes, ponernos en liquidez cuando toque (acertar el mínimo del mercado es puro azar) dejar de ganar un poco de rentabilidad y esperar al siguiente desastre para comprar, vamos lo de siempre comprar barato y vender caro.
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  1. en respuesta a Doctorbromo
    -
    Top 25
    #60
    17/05/21 14:09
    Si, el inmobiliario está caliente eso lo sabemos los que pisamos la calle 
  2. en respuesta a Doctorbromo
    -
    #59
    17/05/21 11:57
    Ya he leído por ahí en otros sitios lo de la "burbuja inmobiliaria" actual..... 
    Pues la verdad, no sé, según comentáis por grandes ciudades igual sí, pero en "provincias" del noroeste de España que es lo que conozco, la verdad, no me parece para nada que haya burbuja en el sector inmobiliario.... Ojo que no digo que los precios estén baratos, pero tampoco que sea una locura... 

    Mi opinión personal respecto a la supuesta burbuja inmobiliaria es que no la hay a nivel general (no digo en grandes ciudades como Barcelona, Madrid, etc...) básicamente por que no hay tanta demanda. Siempre he pensado que la burbuja que hubo en los años 2000-2008 fue porque en esa época la generacion baby boom se lanzó a comprar piso en España, además de condiciones económicas favorables. Ahora mismo en España, ni los nacidos en los 80, ni en los 90 son tantos, ni sus condiciones económicas/laborales son tan óptimas como para generar una demanda como la que hubo en los años 2000. Sencillamente por eso, ni veo, ni espero ninguna burbuja inmobiliaria en España ni a corto, ni medio y casi ni a largo plazo. En este pais de viejos lo único que va a haber es demanda de residencias de ancianos. 
  3. en respuesta a Solrac
    -
    Top 100
    #58
    17/05/21 11:24
    Os paso un interesante análisis de Lyn Alden, que espero sea de vuestro interés (en inglés).

    Saludos,
    Valentin
  4. en respuesta a Valentin
    -
    Top 25
    #57
    17/05/21 10:15
    Muy acertado análisis Valentín. Creo que me has convencido.
  5. en respuesta a theveritas
    -
    Top 25
    #56
    17/05/21 10:14
    Verá, los intentos de coalición a tres bandas en Alemania siempre se han dado porque el segundo partido en liza, normalmente el SPD, se autodeclaraba como oposición, dejando así el camino expedito al resto. Esto fue lo que ocurrió en las últimas elecciones de 2017 porque el SPD interpretó, acertadamente, que una coalición con la CDU no le traía nada bueno a futuro. Vea las encuestas y verá que llevan razón.
    Finalmente el SPD se bajó del burro cuando entre CDU/CSU, Verdes y FDP no hubo finalmente acuerdo. Por eso gobierna hoy la CDU en coalición con el SPD.

    Pero la situación en septiembre será totalmente distinta. Si los verdes ganan mostrarán interés en formar gobierno con quién sea menos AfD. Y si quedan segundos, se mostrarán dispuestos a formar coalición con CDU-CSU, SPD, Die Linke y  manifiestan que también con los liberales de la FDP.
    Son el partido comodín, con una (proyectada) alta representación y un viento de cola formidable de la UE por el color verde de sus políticas.
    Solo un crecimiento inesperado del SPD podrá amenazar sus planes. Pero, honestamente, creo que lo tienen crudo con su escaso 15% de intención de voto.

    Saludos
  6. en respuesta a theveritas
    -
    #55
    17/05/21 10:01
    Muchas gracias por su interacción. Es un placer.
    No me ha quedado claro si usted compra/vende a medio o largo plazo (ciclos o súperciclos). Compró hace meses y por lo que intuyo no viene usted comprado desde 2008.
    Yo voy a muy largo plazo (super ciclos) para el grueso de la cartera,  y por tanto los crashes intermedios que haya con caídas del 30% en empresas excelentes como las FAAMG me importan muy poco. Las empresas buenas caen un 50%, las regulares un 70% y las mediocres un 90% o pueden hasta quebrar, por cuantificarlo de alguna manera.
    Imaginemos que este ciclo se alarga dos años y la famosa subida de tipos se alarga hasta 2023 y voy ganando un 80% (por decir algo). ¿Me debería importar que caiga un 30% si luego va a retomar la senda alcista ?
    Hay que estar en las empresas líderes mundiales mientras sigan creciendo a un 30% anual (por decir algo)
    He visto su cartera y me encanta su visión de medio plazo y de hecho hago algo así para una parte de la cartera minoritaria.
    Lo que no hago es dollar cost averaging. 
    Con la liquidez que uno va teniendo de su ahorro personal que viene vía nóminas se puede esperar a esas decisiones que usted comenta de la FED para ampliar la cartera, pero todos los testimonios “reales” de gente que se ha gran enriquecido en bolsa ha sido por comprar empresas excelentes y no venderlas nunca.
    A las FAAMG las veremos capitalizar en decenas de billones de dólares americanos en 10-20-30 años. Esa es mi apuesta.
    Pero también me gusta a filosofía del blog y vengo aquí para quedarme.
    Un saludo 
  7. en respuesta a theveritas
    -
    Top 100
    #54
    17/05/21 09:54
    Mi presentimiento:
    - EL IPC subirá, porque suben las materias primas (también las relativas a la alimentación). Es cuestión de tiempo de que se trasladen éstas subidas a los precios en el supermercado.
    - Yo no creo que éste primera ola de inflación sea transitoria, como intentarán decirnos los gobiernos,  (subida para luego retornar). Creo que está para quedarse (aunque evidentemente tenderá durante un determinado tiempo a un equilibrio).
    - Tengo la impresión en que en un principio, en una primera fase temporal , los Bancos Centrales dejarán correr la inflación sin subir tipos. En una segunda fase (quizás cuando la inflación haga subir salarios, es cuando comiencen con la subida de tipos; tendríamos entrever cual es el indicador principal en el que se fijarían los BCs para subir tipos).

    Lo que habría que saber es si la inflación se para en esa primera fase temporal, o si tiene alguna posibilidad de convertirse en una espiral.

    Saludos,
    Valentin
  8. en respuesta a Solrac
    -
    Top 25
    #53
    17/05/21 09:49
    Si estoy completamente de acuerdo con lo que harían en el poder pero la política es muy peculiar 
    El SPD más los verdes más el FDP no llegan y una coalición con todas las izquierdas tampoco llega (en base a encuestas)
    Siendo así el que estará si o si es la CDU, y el SPD no querrá quedarse fuera y ver cómo los verdes se consolidan como alternativa de poder por eso no veo nada descartable la coalición Alemania entre los tres partidos tradicionales cdu/spd/fdp
    El candidato de la cdu es armin laschet un centrista muy proclive a pactar con spd que ya gobierna en renania con el fdp
    Desde luego puede llegar la coalición kiwi entre cdu y verdes pero no estaría tan seguro de ver a los verdes si o si en el poder 
  9. #52
    17/05/21 09:47
    Muy bueno. Ya lo hemos comentado el tema de vivienda.
    Al menos aquí desbocado. Muchos amigos llamándome, cambiándose de casa, pidiendo consejos... zonas cercanas a Barcelona con notarios saturados, precios subiendo más y más. En la notaría hace una semana no daban horas hasta junio ya.
    He empezado al menos a ver alguna barbaridad que otra en cuanto a compras, cierta ansiedad... "que se escapa que se escapa".
    Mucho movimiento y a precios que tela. Yo al menos desde 2018 no compro nada y ahora mismo intentando colocar todo el inmobiliario.
  10. en respuesta a theveritas
    -
    Top 25
    #51
    17/05/21 09:40
    Yo daría prácticamente por descartado que los verdes no entren en el gobierno. No sólo sus políticas se adaptan a todos los partidos moderados de Alemania, sino que quizás sea el partido preferido a la hora de formar coalición para proveer de estabilidad al gobierno por el sesgo de sus políticas. Y la estabilidad es la prioridad número uno en Alemania para firmar un gobierno.
    Aquí hay que salirse del modelo mental español y pensar como un alemán.

    Perdón por el spam, pero algún detalle doy en el blog 

    https://www.rankia.com/blog/ecos-solares/5015771-verdes-gobernaran-alemania-septiembre

    Saludos.
  11. en respuesta a theveritas
    -
    #50
    17/05/21 08:46
    Que se dé bien la semana. Salud
  12. en respuesta a 1755
    -
    Top 25
    #49
    17/05/21 07:30
    Ya si pero la relación deuda/pib cae porque creció el pib brutalmente para reconstruir un mundo destruido, con petróleo barato y ninguna otra guerra que financiar durante un tiempo, pero la deuda nunca disminuye solo que el pib crece 
    En cuanto a china, lo primero es que yo sus datos estadísticos no me los creo son una dictadura, y además la pirámide poblacional china es un problema de dimensión bíblica y además tarde o temprano se dejará de fabricar allí por caro pues cada vez hay menos mano de obra explotable, y tenedores  de deuda siguen siendo a pesar de que se diversifiquen 

  13. en respuesta a Faamg
    -
    Top 25
    #48
    17/05/21 07:25
    Su apuesta por esas potentisimas empresas parece correcta con los datos del presente, pero en 30 años puede pasar lo mismo que paso hace 30 o cosas peores, el tema es que no es seguro que en 2050 esas empresas valgan tanto como hoy o incluso que sean las dominantes, el mundo es muy cambiante y surgirán competidores.
    Puede salirme muy bien o no 
    Pero independientemente de eso como decía en otro comentario 
    “Mi idea siempre es invertir en base a las señales fed, en mi modo de inversión la idea es entrar tras la operación salvar el mundo y salir cuando la fed ya está apretando clavijas ahí mantenerme en liquidez para volver a entrar cuando fed vuelve a salvar el mundo 
    El 90% del tiempo estoy en no vender pero cuando veo a la fed matar el ciclo me paso a liquidez creo que es mejor que el estar siempre invertido, pues si te coge una gran caída comprando arriba necesitas todo el ciclo siguiente para recuperar y quedarte igual perdiendo tiempo y no ganando dinero”

    Usted puede invertir ahí pero a la vez tener en cuenta las señales de fed para ser aún más productivo, mi opinión y ya le digo es mi opinión y no tiene porque ser acertada es que hay momentos en que hay que hacer reales los beneficios vendiendo y pasarse a liquidez hasta la siguiente señal de compra todo en base a que es la fed la que provoca el ciclo 

  14. en respuesta a Rothbard23
    -
    Top 25
    #47
    17/05/21 07:19
    El tema es que veo una posible combinación de subida de tipos y aumento de impuestos 
    Eso puede provocar un crash bursátil para después recuperar
    Mi idea siempre es invertir en base a las señales fed, en mi modo de inversión la idea es entrar tras la operación salvar el mundo y salir cuando la fed ya está apretando clavijas ahí mantenerme en liquidez para volver a entrar cuando fed vuelve a salvar el mundo 
    El 90% del tiempo estoy en no vender pero cuando veo a la fed matar el ciclo me paso a liquidez creo que es mejor que el estar siempre invertido, pues si te coge una gran caída comprando arriba necesitas todo el ciclo siguiente para recuperar y quedarte igual perdiendo tiempo y no ganando dinero 
  15. en respuesta a Aitor3
    -
    Top 25
    #46
    17/05/21 07:13
    No verá el hecho de que llegue la inflación no tumba la bolsa, es cierto lo que dice 
    El tema es que a la inflación hay que meterla en cintura si o si, le pueden dar cierto margen pero al final les toca subir tipos y eso si afecta a la bolsa 
    El tema es que el post trata de avisar de que se pone en marcha el proceso que tirará las bolsas no que vayan a caer ya y además se afirma que hay muchos más factores y que nada es 100% seguro pero que el escenario negativo aumenta en probabilidad por ello paro compras 
  16. en respuesta a molic
    -
    Top 25
    #45
    17/05/21 07:10
    Los inmuebles siempre siempre siempre hay que tenerlos en la cartera 
    Un inmueble vip conserva el valor muy bien a pesar de sus costes de mantenimiento y su liquidez menguada en comparación a las acciones 
    Pero también hay que buscar el momento para entrar en lo posible y es cuando peor esté todo ahí consigue buenos precios 
  17. en respuesta a Espartaca
    -
    Top 25
    #44
    17/05/21 07:08
    Gracias por los elogiosos comentarios 
    Veremos si la cartera triunfa en base a estas ideas 
  18. en respuesta a Solrac
    -
    Top 25
    #43
    17/05/21 07:06
    Realmente no podemos poner una fecha exacta a cuando va a pasar todo esto ni lo que durará el proceso
    Pero si tenemos ante nuestros ojos los primeros síntomas de la enfermedad
    La subida de tipos en america debiera provocar una subida del dólar pues sería previa a una subida en europa (aún así el mercado de divisas es de los más impredecibles y una crisis política puede variar lo previsible)
    Biden siempre tendrá quien le compre deuda pues su divisa es la referencia mundial y si suben los tipos aún más y sino siempre tiene la fed
    En cuanto a que el monstruo salga de la jaula fíjese que hablo de “suspender compras” no sabemos aún al 100% hasta donde llegará la riada y si fed hará lo que tiene que hacer o dejará hacer un poco con la excusa de que deja algo de inflación pero la media de x tiempo si ha de cumplir aunque durante un tiempo no cumpla
    De forma que yo no estoy vaticinando el futuro sino analizando la probabilidad de escenarios y como los escenarios negativos empiezan a ser más probables dejo de comprar no me pongo a vender, si posteriormente los problemas crecen o se unen nuevos tocará ir saliendo
    Por último está dando por seguro la entrada en el gobierno de los verdes y no creo se pueda asegurar, es más no descartaría la coalición Alemania o sea negro (cdu) rojo (spd) amarillo (fdp) para desactivar de algún modo a los verdes por parte del spd, o no o puede que si entren pero no me gusta la frase “dalo por hecho” pues no se puede asegurar


  19. en respuesta a theveritas
    -
    #42
    17/05/21 00:47
    Es interesante ver cómo evolucionó, en la década de los 40-50 del siglo XX, la deuda sobre PIB causada x el esfuerzo de guerra (no hablo de la reconstrucción sino de la financiación del gasto bélico americano), los tipos de interés USA y la inflación, así como las políticas que se aplicaron x el Gobierno/FED para mantener la cosa económica bajo control.

    China ya no invierte masivamente sus dólares en deuda pública americana sino en proyectos de infraestructuras y en la explotación de recursos naturales en África, principalmente. Su
    Su PIB, la última vez que me lo miré, era de 14 billones frente a los 20 de los americanos. Los primeros crecen a tasas  >5% anual y los segundos >3%. Quizás para 2050 se igualen los PIBs.

    Salud.

  20. en respuesta a theveritas
    -
    #41
    17/05/21 00:19
    Le mando una foto que puede gustarle referente a las empresas que fueron líderes hace más de 30 años y las que lo son ahora. Pero ésas que lideraban en 1989 lo llevaban haciendo ya décadas más atras. Y las FAAMG están empezando a liderar el mundo ahora, y el mundo va hacia una dirección en las que estas empresas lideran de manera aplastante.


    Y lo que es más importante, las FAAMG están mucho más diversificadas que esas empresas que lideraban en 1989. Las tecnológicas actuales son auténticos conglomerados que compran toda empresa que despunta. Mire las adquisiciones que han hecho en 2020:están comprando empresas de movilidad (coche autónomo), entretenimiento y gaming, enterprise, consume-retail, fintech, entre otras. ¡¡¡Y eso sólo en 2020 !!! Y aún así les sobra liquidez para recomprar acciones.

    No digo que en 2100 sigan liderando el mercado bursátil, pero seguramene en 2050 sí. 30 años no es nada para unas empresas tan dominantes. De ahí en adelante, yo ya jubilado, me interesará poco la bolsa. Las FAAMG son mi apuesta a 30 años vista.

    Iremos comentando por aquí el devenir de ésto, si no nos recoge la naturaleza antes.