Scatec SSO (antes Scatec Solar) es la empresa quizas mas representativa de mi cartera. Desde que inverti en abril 2018 e hice el articulo: Scatec Solar buenas perspectivas, esta empresa no ha hecho mas que darnos alegrias desde 4.5€/accion hasta casi 40 que ha llegado a estar: Scatec SSO: Price to the moon
Desde 2018 nos ha traído muchas alegrías, desde los 322MW (link)que tenía entonces hasta los 3500MW de ahora, han pasado muchas cosas y la mayoría buenas. (link)
No han faltado los ataques bajistas (link). El Covid y algún que otro problema. Pero han cumplido con sus previsiones y nos deja un buen sabor de boca.
El caso es que vendi casi toda la posicion a unos 22€:
A partir de la compra de SN Power pagando 1B€ y teniendo en cuenta todo lo que había subido me entraron dudas e hice caja vendiendo. No estaba claro cómo iban a integrar SN Power dentro de Scatec.
Pero parece que la compra de SN Power se ha hecho correctamente y la integración también
(Link). SN Power le aporta un pipeline de >10.5GW (ahora tiene 3.5GW), con el consiguiente crecimiento a futuro.
El precio actual (20-22€) no es ningún chollo pero es interesante. Puede multiplicar la potencia instalada para principios de 2022. Valorando por partes tenemos por un lado sus activos fotovoltaicos de 500M€ de ingresos y podemos valorar la parte fotovoltaica a 12.6 x Revenue haciendo un subtotal de 6.3B€ (billones de euros)
A lo cual hay que añadir la compra de SN Power (activos hidroeléctricos) la cual valoro en 1B€, siendo muy prudentes (ellos han pagado 1 B€, pero SN Power vale bastante más).
Sumando ambas partes y siendo muy prudentes, nos da 7.3B€ para finales de 2022. Ahora tiene un EV de 4.3B€. Al cual habría que restar el aumento de deuda y acciones, lo cual sería un posible upside del 30-40%. En cuanto al crecimiento a futuro teniendo en cuenta tanto los activos hidroeléctricos como fotovoltaicos lo podemos estimar por encima del 8% anual en los próximos 2-3 años.
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