Como indica el título de este blog, mi mantra a la hora de invertir, copiado de John Bogle, dice: “Los gastos en bolsa importan”.
Además de la insistencia de Bogle en este mantra, podemos mostrar la última carta a los inversores de Warren Buffet donde recuerda que ahora se cumplen 77 años de su primera inversión. Un párrafo de esa carta habla sobre el efecto de los costes en una inversión hecha hace 77 años. Dice así:
» If that hypothetical institution had paid only 1% of assets annually to various “helpers,” such as investment managers and consultants, its gain would have been cut in half «
Es decir, al cabo de 77 años, unos gastos anuales del 1% suponen que recogemos la mitad de capital que si no hubiéramos tenido esos gastos.
En la literatura aparecen cálculos de gastos de fondos de inversión que nos hacen temblar. Por ejemplo, el artículo de la revista Forbes del 4 de abril de 2011 titulado El verdadero coste de participar en un fondo de inversión, cifra el coste de un fondo activo en hasta el 3,17% repartido así (ver [1]):
- Gastos totales: 0,9%
- Costes de transacción: 1,44%
- Costes de capital no invertido: 0,83%
Con razón David Swensen, director de inversiones de la Universidad de Yale, dice (ver [1]):
De manera abrumadora, los fondos de inversión activos sustraen enormes sumas a los partícipes por un pésimo servicio
¡Espero que mis fondos indexados no me cuesten tanto!
Mi problema
Por eso, hace tiempo que intento encontrar una forma de saber cuáles han sido, a lo largo de un año, los gastos TOTALES que me cuestan mis fondos indexados.
¿De qué formas puedo calcular los gastos de los fondos?
Una posibilidad es usar los datos de TER o de OGC del fondo que aparecen en la ficha del mismo. Así, si el TER es el 0,30% anual y tengo 1000 euros invertidos, puedo suponer que he pagado 3 euros de comisión en un año.
No obstante, no acabo de confiar en el TER ni del OGC porque no estoy seguro de que haya gastos que no estén incluidos en esos números ya que no son propios del gestor del fondo.
Una respuesta en mis fondos en Renta4
Pero ahora tengo una respuesta. Compro los fondos en R4 y mi asesora allí me ha descubierto el apartado en el que, anualmente, se me informa de cuántos han
sido los gastos de mis fondos.
Para ello, una vez dentro del portal de Renta4, elijo estas opciones
El resumen se publica a finales de marzo de cada año. Así, en marzo de 2021, me mostrará el resumen de comisiones de 2020.
El inconveniente de este resumen es que los gastos no aparecen desglosados por cada uno de los tres fondos en los que invierto sino que sólo aparece la suma total de comisiones de los tres fondos.
La información que aparece para mi cartera en el Resumen anual de comisiones relacionadas con la prestación de servicios de inversión es
Es decir, las comisiones de mis tres fondos han costado un 0,34% de mi saldo medio y las retrocesiones (es decir, lo que ha cobrado Renta4) un 0,11% de mi saldo medio. En el apartado de costes indirectos los costes son cero porque no tengo comisión de custodia.
Calculando la comision de mi cartera
Voy a intentar calcular la comisión de mi cartera de otro modo. La composición de la cartera es:
Fondo |
Porcentaje |
Comisión de gestión |
Comisión de custodia |
Amundi MSCI World LU0996182563 |
66% |
0,30% |
0 |
Amundi Emerging Markets LU0996177134 |
24% |
0,45% |
0 |
Candriam Biotechnology LU0108459040 |
10% |
1,88% |
0 |
En mi caso, no tengo comisión de custodia en los fondos Amundi porque empecé con ellos en 2017. Si calculo la comisión esperada con esos datos, resulta
Comisión=0,66*0,3+0,24*0,45+0,1*1,88=0,494%
que esta cerca de la comisión del 0,45% indicada en la carta de Renta 4.
En breve, podré tener más información sobre este asunto. Un amigo ha empezado a comprar en R4 un único fondo, luego a principios del próximo año, podremos saber qué comisión le han cobrado por ese único fondo.
Disponer de los gastos totales que me proporciona Renta4 es mucho mejor que el TER o el OGC aunque la pregunta sigue pendiente:
¿De verdad están incluidos TODOS los gastos?
En otro lugar de Renta4 he descubierto información muy interesante sobre la rentabilidad financiera y fiscal de las inversiones. En otra próxima entrada del blog explicaré si veo la forma de averiguar los gastos de mi fondo el fondo Amundi Index MSCI World combinando:
- La información de la rentabilidad financiera y fiscal que proporciona Renta4
- La información de los valores del índice MSCI World al que está indexado mi fondo Amundi Index MSCI World
Una pregunta para vosotros
Entretanto, mi pregunta para vosotros es
¿os informa el banco o empresa donde contratéis los fondos de la cantidad exacta de comisiones que os cobra anualmente por vuestros fondos?
Referencias
[1] Tonny Robbins. Imbatible: La fórmula para alcanzar la libertad financiera. Editorial Planeta, 2019