Punto de partida
Hace unos días, un amigo me comentó que había comprado 30.000 euros del fondo Cobas Selección en dos veces: en sus inicios en 2017 y también en 2018, muy ilusionado por la fama del gestor. La participación que le costó 103 y 101 euros respectivamente… ahora vale 65 euros.
Me preguntó qué podía hacer.
Situación en diciembre de 2020
Han pasado más de tres años desde la primera compra y ésta es la situación, suponiendo que el saldo medio sobre el que le han cobrado comisiones ha sido de 20.000 euros:
Mi amigo : -11.000 euros. Capital disponible: 19.000 euros
Cobas: 2,5% de gastos*3 años*20.000 euros = +1.500 euros
¿Qué puede hacer mi amigo?
Cuando uno contrata con un gestor espera conseguir una rentabilidad que bata al índice (porque para conseguir el índice ya tengo los fondos indexados).
El índice MSCI World Gross tiene una rentabilidad en el periodo (29/12/89, 31/12/19) del 7,3%. Como al contratar Cobas esperaría batir el índice en, al menos, 1,5 puntos y su comisión es del 2,5%, Cobas debería conseguir una rentabilidad anual bruta media de
7,3+1,5+2,5=11,3%
Supongamos, cosa que estimo improbable, que Cobas consigue esa rentabilidad en los próximos años. Eso significa que, para recuperar el precio inicial de las participaciones desde los 65 euros que valen ahora, llevaría unos cinco años.
Así en el mejor y muy improbable caso nos situamos en diciembre de 2025 en esta situación
Resultado en diciembre de 2025 (esperado en el mejor caso)
Cobas: 7 años x 500 euros/año de comisiones = +3500 euros
Cliente: +0 euros
Cobas: 7 años x 500 euros/año de comisiones = +3500 euros
Cliente: +0 euros
¡¡Han pasado más de ocho años para conseguir volver a la casilla de salida!!
Plan de recuperación del capital perdido
Por eso mi recomendación es vender. En concreto, le he recomendado que recuperara ya 15.000 euros de su inversión y dejara los 4.000 euros restantes para dar un voto de confianza al fondo. Quizá en los próximos tiempos la estrategia value vuelva a resurgir.
El plan de recuperación consiste en:
- Hacer cosecha de pérdidas en la declaración de impuestos de forma que las pérdidas en la venta del fondo harán que pague menos impuestos en los próximos cuatro años.
- Colocar los15.000 euros en un fondo Amundi indexado al MSCI World esperando recuperar el capital perdido en al menos siete años
Conclusión
Obviamente, debería haber vendido el fondo Cobas mucho antes y haber colocado el capital recuperado en un fondo indexado al MSCI World.
Y vosotros, ¿qué pensáis que se puede hacer?