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Zuaitz 17/09/25 13:36

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Suele ser buena noticia la no noticia para un inversor, no? JajajEroski parece que esta aguantando bien el empuje expansionista de Lidl/Aldi y la fuerza permanente de Mercadona (que ademas sigue abriendo tiendas en el core de Eroski), necesario para una buena refinanciacion... tambien el renacer de DIA que esta abriendo mucho (45 tiendas solo en primer semestre 2025, aunque muchas sean fuera de zona norte y pequeñas) pero ademas recuperando ventas por tienda (7% vs 3% del mercado en volumen segun lei). Con lo que aguantar o incluso ganar una décima tiene su mérito... Aunque esto es una pelea diaria... https://www.expansion.com/empresas/distribucion/2025/09/16/68c91807468aeb89028b45a2.html

Zuaitz 22/07/25 16:35

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Lidl y Mercadona ganan la batalla del 'súper' tras la crisis de precioshttps://www.expansion.com/pais-vascohttps://www.expansion.com/empresas/distribucion/2025/07/22/687e89a8468aeb84148b4588.html/2025/06/02/683dcce9e5fdea8d028b456e.htmlGanarán o no, pero con Alcampo y Carrefour bajando continuamente, y aperturas de Lidl y Mercadona en zona Norte en modo goteo, ver a Eroski mantener su % me da confort, crecer difícil si no sale de su zona y otros si entran en la suya, pero al menos parece consolidar, mientras ebitda y beneficios van progresando "adecuadamente" y nos siguen pagando perfectamente.

Zuaitz 17/07/25 12:54

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Amén.

Zuaitz 12/07/25 10:00

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Yo no es por insistir más pero la anterior vez fue una situación totalmente distinta, no tiene nada que ver. Se hizo por la presión social antipreferentes, plena refinanciacion que los bancos "colaboraron" dentro de la restructuracion (necesitaban garantizar su futuro y la parte "paz social" sumaba, si hasta dejaron a 2027 prs del 15% de efectivo con carencia, no estuvo ni pagado por Eroski, y eso que "solo" eran 25 MM € !...)Vamos, que no hay dinero para los 500.MM € en bonos, va a haberlo para una deuda que no vence y mas barato... y con el cash flow que tiene, ni en 10 años, que aun ahorrando el cash flow libre, no llegaría ni para los bonos sin entrar a las asf... ni financiar con nueva deuda, no puede ser bipolar, por un lado quejarse de querer mejorar el tipo de bonos que paga mucho y en unos años ponerse a encarecer otro que ya tiene y no vence...Ni valoro que me interesa a mi, porque preferiría que me.lo devolvieran en 5-10 años, pero tengo claro que va a pasar. Escrito queda jajaj

Zuaitz 11/07/25 17:14

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Asi es, @solrac ;)

Zuaitz 11/07/25 16:58

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Hablamos hablamos jejejY digo más, nos volvemos a hablar en 2035, y vemos si todo sigue igual jajajajPorque si lo arreglan, pasarían a tener que renovar 1000 MM € en bonos en vez de 500 MM € (o negociar con bancos prs, fondos buitre si hay crisis... que necesidad!), y todo dependería de ese momento. Cada 5 años, susto o muerte, pero sobre mucho más importe... Sorry, pero no lo veo! P.D. Tiene sentido buscar reducir el interés del bono, y hablar de ello tanto, como se van a sumar 150-200 MM € de nueva financiación para sustituir las OS28 y será complicado conseguir un 5% (El E+3% actual) algo hay que hacer, ya que supondrá aun mas intereses y pasar de 100 MM € de Gastos Financieros con las deudas. Por eso, la solución es sencilla, lo que suba por un lado, intentan mejorarlo por el otro (un 1%, 2%, lo que se pueda), para controlar que los G.F. sean como mucho los mismos... Como estamos hablando de 1% y 2% de mejoras, de rascar algunos MM €... como para hablar de conseguir 360 MM € extra para devolvernos lo nuestro... Ojalá, pero soy realista.

Zuaitz 11/07/25 16:29

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No las van a amortizar, y si lo hacen, en años (muuuuchos)Con su estructura más limitada para captar financiación, sin tener que renegociar nunca estas, un E+2,5% o 3% que es muy loco para un rating B1... Tener esos MM € para "siempre" es un chollo. Y que parte computan como FFPP, más razón para seguir con ellas. Y mas con una empresa que tiene la espada de Damocles cada 4 o 5 años para renovar unos bonos de 500 MM € (poca broma), ya tiene suficiente con conseguir ir renovando eso (y si acaso ir reduciendolo en 10 o 20 MM € cada año, 30 MM € algun año excepcional... pero primero los 100 MM € bancarios, con eso ya esta años entretenida)Vamos, que ni a 10 años vista me salen las cuestan de amortizar... Como mucho con descuento y ganar algo pero ni con esas en años... Pero por mi que sigan asi, por ahora me va bien, Febrero alegres todos los años (y eso que seria tambien aprox X6 como comentaba un compañero)

Zuaitz 01/07/25 23:51

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«Tenemos objetivos de crecimiento relevantes para los próximos años»https://www.naiz.eus/es/info/noticia/20250630/tenemos-objetivos-de-crecimiento-relevantes-para-los-proximos-anos-1Entrevista a la CEO en naiz: (no me la esperaba tan extensa, se habla 100% del negocio, de como han llegado hasta aqui, y de los planes que tienen, todo ya sabido pero siempre interesante para detectar matices o cambios, aunque aqui no los he visto sobre lo que ya sabemos...

Zuaitz 03/06/25 07:59

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Lo esperado, todo según lo previsto, se avecina un posible 2026 con novedades, esperemos que positivas, de ahorro financiero y solución doble OS28/Bonos.La cooperativa Eroski destina casi 90 millones de beneficio a enjugar pérdidas pasadas_________La asamblea ha autorizado también al consejo rector -órgano equivalente al consejo de administración- a refinanciar la deuda de Eroski, a fin de reducir su coste financiero, en línea con la voluntad ya anunciado por la directora general, Rosa Carabel, de rebajar el elevado coste de la emisión de bonos por 500 millones, a un interés fijo del 10,625%.Según la información ofrecida a los socios, Eroski tiene endeudamiento financiero de distintos tipos por un importe nominal de 1.125 millones, y está evaluando "potenciales estructuras de financiación" para reducir su coste. Entre ellas, prevé "sin limitación" la suscripción de nuevos instrumentos de deuda, la emisión de obligaciones, o la novación, amortización o cancelación de todo o de parte del endeudamiento.https://www.expansion.com/pais-vasco/2025/06/02/683dcce9e5fdea8d028b456e.html

Zuaitz 20/05/25 00:06

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Yo la recibi ya el año pasado, el 10 de Mayo de 2024. Si no me equivoco, el dia y la hora, asi como los puntos del dia, eran los de la asamblea general ordinaria de los socios cooperativistas.