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Zuaitz 18/08/24 13:25

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Así es! Yo iba directamente a la consecuencia... A que si tienes toda la carga pesada de GF, y el margen ya es más limitado que el resto, que es lo que viene a comentar la noticia... el "margen" de actuación es más limitado, los otros parece que sacan más margen sobre ventas, y si además tienen menos GF como Mercadona o Lidl o Consum, tienes que sacan unos beneficios muy superiores a Eroski por euro vendido... Consum por ejemplo da un beneficio igual con 1000 MM € menos en ventas e incluso Dia solo miramdo negocio en España le supera en 2023 mas con 1500 MM € menos en ventas).

Zuaitz 16/08/24 11:57

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Creo que los resultados de este año serán los peores en años y que tardará unos cuantos en remontar poco a poco si ventas (y EBITDA que deje) suben ese 4% anual previsto y los tipos van bajando...Primer año completo de Gastos Financieros en el pico, por los bonos al 10,65% (53 MM €...) y los préstamos y deuda perpetua restante con toda la subida del euribor ya a full (x3 frente a 2020 p.e., otros 30-40 MM €), casi 100 MM € en total sumando pagares si usa... y los arrendamientos con todas las subidas de IPC 2021-2023 que hay que pagarlos tb aunque caben renegociaciones, más los lógicos aumentos de gastos en salarios por la inflación... El tema es que el cash flow dé para ir pagandolo todo (para pagarnos vaya jajja), mientras transcurre esta etapa, bajan tipos (nos "perjudica" pero parece inevitable y mejor un tipo sostenible en el tiempo que alto y todo al traste), vaya pagando el préstamo (125 MM € en 5 años), y se prepare para pedir bonos nuevos más baratos en 3 o 5 años (cada 1 % rebajado serán 5 MM € ahorrados...) P.D. Y ver como gestiona las OS28, porque no creo que le salgan otra vez por E+3% cuando llegue el momento.

Zuaitz 02/08/24 15:11

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El euríbor hoy vuelve a bajar y se sitúa en el 3,32%.Ya si, empieza la senda bajista... hasta donde llegarán? 2 o 2,5% parece factible a medio plazo (2-3 años) no? Y bajar del 3% antes de diciembre lo veo inevitable...

Zuaitz 19/07/24 09:10

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Madre mia, la gente no tiene vida. O tiene mucho tiempo libre... Y teniéndolo prefiere dedicarlo a esto que a vivir. Porque en los volúmenes que nos movemos 0,01 o 0,02 tampoco sacan de pobre no??Yo ya no estoy tan al detalle y no me doy cuenta del céntimeo o la orden cambiante, pero casi que mejor, si estuviera a ello me pondría de mala leche viendolo jajaj

Zuaitz 11/07/24 22:59

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Plan Estrategico 2024-2026Caprabo lanza un plan de "reconquista" con 38 aperturas hasta 2026La cadena de supermercados propiedad de Eroski y del grupo checo EP prevé llevar a cabo en tres años unas inversiones de 60 millones de euros para reforzarse en el mercado catalán.https://www.expansion.com/catalunya/2024/07/11/668fc144468aeb152a8b458e.htmlLo más interesante que dicen es que en tres años quieren mejorar el EBITDA de 15 a 34 MM €, que al final es de lo que se trata, de no perder con esta pata y ganar dinero (aunque 34 sigue pareciendo poca cosa para lo que costó, mejor cumplir por encima que pecar de ambiciosos, con la jauria competitiva que ahi alli), y conseguirlo pasando ventas de 768 a casi 900 MM €, la cuota del 4,76% al 5%, potenciando competitividad de precios y abriendo las nuevas tiendas en zonas turísticas y de costa (10 propias, resto franquiciados)

Zuaitz 11/07/24 18:29

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Pues si... Si hay esa recurrencia, a martillo pilón, la presion a la baja de la cotización tiene sentido... sin noticias fuera de serie, resultados espectaculares u operaciones sorprendentes que no sepamos ahora, años de sueltas a 90.000 € semanal es mucho dinero para nuestro pequeño charco...

Zuaitz 04/07/24 20:42

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El nuevo barrio de Los Berrocales en Madrid sondea la venta de su gran superficie comercialLos principales operadores reciben la propuesta de transacción de un suelo donde inicialmente estaba previsto un gran centro comercial de 70.000 metros cuadradoshttps://cincodias.elpais.com/companias/2024-07-04/el-nuevo-barrio-de-los-berrocales-en-madrid-sondea-la-venta-de-su-gran-superficie-comercial.htmlHablan de que ahora mismo valdrían entre 21 MM a 28 MM €, y que a medida que de acerqué su fase de construcción y el barrio a tomar forma, con los años, se puede multiplicar.Eroski tiene 130.000 m2, aunque esté en zona menos prime de la zona, que desconozco, debería valer eso o más, e ir creciendo con el tiempo. Mercadona pago 5,5 MM € por 2500 m2 de edificabilidad el año pasado allí.

Zuaitz 02/07/24 18:05

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Impacto, el nuevo modelo que está revolucionando EroskiRosa Carabel: “Somos más flexibles, más ágiles y estamos mejor preparados”https://www.revistainforetail.com/noticiadet/impacto-el-nuevo-modelo-que-esta-revolucionando-eroski/17f96038376d41feb10b12570f26e497

Zuaitz 02/07/24 18:04

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Si, si, es como dices, un beneficio contable... pero contable y temporal, que solo vale una vez (y a cambio que asumes? Deuda nueva a que coste? Renuncia de liquidez que valdria para otras cosas? Y eso si puede claro)... no creo que compense el resto de ventajas (ojo, visión empresa me refiero, luego cada uno que estamos aquí querremos cosas distintas, alguno preferirá que le devuelvan el triple y ya que cobrar intereses...)

Zuaitz 02/07/24 13:50

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Efectivamente, no termino de ver los posibles canjes, no hay lógica financiera.Ahora mismo todo son ventajas para Eroski con las asf, y en 2027 seguirán siendolo: La deuda más barata de todas las que tiene o pueda llegar a tener, y sin vencimiento que la hace aún mas interesante (E +2,5% o +3% y sin plazos, no saca eso ahora mismo en el mercado ni en sus mejores sueños), y que para más inri, parte computa como FFPP que añade solvencia y en algun momento ha evitado rozar fondos propios negativos. Para rematar, tiene 500 MM € que le cuestan el doble e irá a más a medida que bajen los tipos, y con el tiktok del reloj activado a 3 o 5 años... y las OS en medio. Es más, puestos a elucubrar, si llegamos a 2029 con el prs bancario actual pagado (-130 MM €), OS28 resuelto y los bonos se eliminan por ejemplo con un prs bancario global donde vuelvan a entrar bancos que se fueron (500-600 MM € a pagar en 7 años, p.e.), y se va amortizando, tendriamos una empresa saneada y con rating normalizado, y podemos llegar a 2036-2040 con deuda muy ajustada más allá de esta perpetua, y mientras a recibir intereses, o si llega una devolución, pueda ser sin quitas o mínimas... Si llegamos a este punto, más de uno preferirá que sea voluntaria porque dudará... no vamos a tener una potencial reinversion igual.