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Zuaitz 07/10/24 08:12

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Los accionistas vascos de BM preparan una oferta que evite su adquisición por CarrefourSu actual propietario, el fondo Pai Partners, quiere cerrar la venta del grupo Uvesco antes de fin de año y la opción francesa es la más avanzadahttps://www.diariovasco.com/economia/accionistas-vascos-preparan-oferta-evite-adquisicion-carrefour-20241007065813-nt.htmlParece que antes de fin de año se mueve el tablero, para volver a como estaba antes de entrar Pai, o con Carrefour mediante. Si empiezan a poner pegas por el tema arraigo a Carre (aunque la pela es la pela, si paga más...), no tiene más que prometer mantener la marca en vez de cambiarla y al cabo de los años hacer lo que quiera...

Zuaitz 01/10/24 16:22

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Asi es, en Zrz llevan intentando entran años...También lo de Carre me preocupa algo más por lo que dices, y con más poderío que otros para "terminar la obra" dándole un impulso.Al menos pilla a Eroski.algo más preparada y desahogada que hace.unos años.ambas cosas...

Zuaitz 01/10/24 16:04

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Totalmente de acuerdo con tu primer párrafo, que conste jajaj esa es mi sensación, pero lo decía por si acaso que no soy profesional... porque con lo que veo, no parece haber ningún movimiento, lo que trastoca muchas de las teorías del foro... _____Goteo hay mucho y continuo, por eso ponia en valor los +30 MM € a nivel coop., Lidl y Mercadona abren este trimestre en Zarautz, de golpe, estan ya de obras las dos y a punto... y el hiper de Eroski allí da gusto verlo, siempre gente, siempre facturando, renovado continuamente, cuando dudaba en los matchball que hemos tenido entraba porque salia mas tranquilo de mi inversion jajja... se ve que factura bien... Solo tenia a BM como competidor serio cercano, salvo un día pequeño y un express... veré de primera mano como lidia con dos aperturas tan fuertes. Y si quitan 10 MM€ aquí, 15 MM€ allá, pues eso que se llevan...Que Carrefour compre BM la situaría de repente con una cuota muy potente y aunque segunda, con más músculo para darle impulso y abrir más tiendas, sería otro frente más...Por ahora, las esta salvando todas decentemente... no me esperaba 50 MM€ tras un 1T tan pauperrimo en B°os... A por los 100 en el año que son factibles, porque aunque hay muchos más gastos financieros... el segundo trimestre suele ser mas fuerte y no hay 37 MM € de los costes de dar de alta los bonos y quitar los prs anteriores que se cargaron en el 23...

Zuaitz 01/10/24 10:50

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Yo ahora mismo estoy en modo gallego, ni si ni no, parece que no si la cifra sigue igual, pero me queda una duda y como no soy contable no se que decir:No se si en la información intermedia es obligado indicar esas cosas, porque el auditor recuerda que la auditoría es con la última eeff completa disponible (lógico), que en está solo añade los datos intermedios con los números actuales que le pasa la empresa, pero luego en la falta de explicaciones y puntos de desarrollo en algunas partidas (comparado con eeff anteriores) evitan tener que dar explicaciones (ni mencionan no ya los movimientos con la autocartera, es que ni siquiera expresan numéricamente la autocartera mantenida en los puntos de desarrollo, donde se veia como llegaban a los 95,5 MM del balance, y eso lo he visto en muchos de sus eeff) por lo que tengo la duda de si es obligado incluir esto si o si o Eroski puede esperar a cerrar eeff para lanzarlo y por las implicaciones que tiene pueda hacerlo (que se supone los eeff recogen la imagen fiel y tal pero igual eso obliga a indicar cosas como las ventas inmo hechas pero no ejecutadas, alguna pérdida relevante detectada... pero no movimientos con los ffpp no computados, ni idea... o que está vendiendo y comprando para controlar el precio pero acaba como empieza....)Si es obligado que si lo hiciera lo fuera poniendo ya, que lo encuentro lógico, parece que entonces sueltas como entendemos en concepto no habría... ¿No?

Zuaitz 01/10/24 00:56

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

No, que nos confirme alguno de los mas entendidos , pero dentro de que tener beneficios es bueno, se necesita cash flow libre, el que sobra de todo el cash que entra después de pagar todo lo circulante, inversiones y las obligaciones de financiación del cp, lo que queda en liquido, y de sobras andamos más escasos. Pagando 20-30 MM € de deuda como van haciendo la caja permanece mas o menos invariable (según juegan con las existencias puede subir o bajar 30 o 40 MM € pero es algo puntual y toca reponer en algun momento)Del EBITDA de 320 MM€ anualizado, una vez descontado compra de mercaderias, gastos financieros, los de arrendamiento y las inversiones necesarias (de mantenimiento o expansion) y hasta pagarles a socios (24 MM € solo el primer semestre a Vegalsa y Supratuc), consiguen caja para pagar 20-30 MM € y seguir parecido... Así que ese es su ritmo, salvo ventas/desinversiones que permitan incrementar el ritmo o bajadas de intereses que ahorren un pico de los casi 100 MM € actuales que suponen (pero sera solo una parte de los 100)... Por eso se sacaron los bonos y el resto en prs a amortizar de tal forma que fueran esos 20-30 MM € hasta 2029... Como insistía Eroski, había que adecuar el repago a la generación de flujos de caja (y vaya si lo han hecho) y mas con los tipos de interes por las nubes y los gastos de arrendamiento que cada vez que vende algo suben, porque se recibe pasta a costa de un pago mensual a LP.

Zuaitz 30/09/24 23:57

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

* Nada sobre ventas de ASFE, balance sigue igual en ese apartado, 95,5 MM €... y en general en info es todo más escueto, nada de la autocartera mantenida ni movimientos...* La coop a nivel individual sin consolidar hubiera dado algo de pérdidas si no fuera por sumar 22 MM€ en "(+/-) Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros" frente al -1,5 MM € del año anterior en ese punto... veo que en activos financieros a coste amortizado baja unos 20 MM € la partida de "créditos a empresas asociadas y negocios conjuntos", el resto de Activos Financiero se mantiene... Pero salvo eso el resto no pinta mal, y consigue incrementar 30 MM € las ventas en su zona core, que hay veces que solo ha logrado mantenerlos o subir mucho menos en los últimos años con las aperturas de las discount.* Ventas suben en todos lados, Galicia sigue siendo la principal locomotora en %, todo en orden.... Menos Cataluña... Caprabo corta la recuperación bajando ligeramente las ventas, ¿estrategia de bajada de precio para competir o vuelta al lio?

Zuaitz 30/09/24 15:08

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Buen resultado, 50 MM € (-20 MM € frente a 2023)... aunque ventas suben ya más justitas, con segundo trimestre algo peor porque primera subía 4,4 % alimentacion y ahora la media es 3,3% (con gasolinera y resto se queda en 2,5%, primer trimestre era 3,4% el global, ya va mas lentos... y el objetivo era 4% anual 2024 a 2027...)... EBITDA bien (155 MM€) pero tiene que haber buenas navidades para igualar EBITDA del año pasado, que es el objetivo, es viable...https://www.cnmv.es/portal/aldia/detalleifialdia.aspx?nReg=2024117698Ahora a analizar el pdf y ver si hay sueltas o no sueltas! No he tenido tiempo aún._______Eroski sube ventas un 2,5% pero reduce beneficio un 28%https://amp.expansion.com/pais-vasco/2024/09/30/66fa835e468aebb0028b4578.html

Zuaitz 25/09/24 22:41

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Con curiosidad de saber como está afectando a los eeff la carga de G.F. mas alta en años y ese 0,2 menos de cuota con una inflación que ya no ayuda tanto a la subida en volúmenes via precios. Si son decentes, tengo la sensación de que de aquí en adelante, lo peor habra pasado y podrán ir mejorando poco a poco para llegar a 2027 "fuertes" a las peticiones de money... y saber más de las famosas sueltas!Una pena y pesada carga los bonos a tipo fijo ahora mismo, al 10,6%, 3 años enteros con un Euribor que va cuesta abajo y sin frenos, sin posibilidad de quitarlos sin penalizaciones... Les exigirian que fueran fijos por asegurarse la.rentabilidad y se necesitaba hacer, que le vamos a hacer, pero son MM € y el GAP frente a mercado no hará mas que subir... Al menos se van a ahorrar algo de G.F. pero a costa nuestra :(((El mercado ve los tipos ya a 2,19% en abril! Mucha bajada me parece, pero el euribor está ya en 2,80%.... y nos quedan 4 meses largos para saber como nos pagarán 2025 :SLa debilidad económica en Europa dispara las expectativas de recortes de tipos del BCE.HSBC espera que el BCE baje tipos en octubre y que no pare hasta mayo; Goldman Sachs y Schroders también apuestan por una rebaja el próximo meshttps://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-09-25/la-debilidad-economica-en-europa-dispara-las-expectativas-de-recortes-de-tipos-del-bce.html

Zuaitz 05/09/24 19:07

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Compartiria esa reflexion si no fuera porque tengo una duda de base, ¿Creemos que la autocartera está comprada a buen precio? A mi me da que es autocartera de toda la vida, el 10% que tiene esta comprado ya hace años a precios vete a saber,sobre el 10% de antes del canje incluso(Unica manera de tener 29 MM € de perpetuas porque sobre los 160 MM a precio de nominales que hay ahora, no saldria...). Haciendo memoria, habría que ver eeff de años atrás, pero siempre ha rondado esta autocartera, incluso cuando no había send... alguno con mejor memoria igual lo sabe, es importante si es suelta ganando pasta o si además de soltar que no tiene mucho sentido más allá de tema auditoría, además pierda dinero...

Zuaitz 21/08/24 14:12

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Ya las veo otra vez por encima de 30 en mi app del banco, es todo muy teledirigido no? Alguna vez que ha bajado de 30 por la mañana, antes de cerrar el día hay otro movimiento que lo devuelve a los 30-32 más cupón... ¿Cuanto nominal han sido a 26?28 MM € son.muchos.millones, en 36 meses.son 200.000 € semanales... Al menos para quien quiera tener más va a tener oportunidad.