Participaciones del usuario Valin

Valin 23/03/18 18:55

Ha respondido al tema Naturhouse Health (NTH)

Tras las abultadas caidas de la cotización de Naturhouse (3,77 euros) he revisado de nuevo sus resultados por si es una oportunidad, pero la verdad es que las cifras son tozudas, empeora en absolutamente todos los mercados y la situación de la compañia es mucho más fea que por ejemplo el año pasado. Me explico, reduce resultados de forma importante en absolutamente todos los mercados en lo que opera, comparando 2016 con 2017. - Pierde en sus mercados principales. EBITDA 2016-2017 España: -5,1% Francia -6,4% Italia -18,1 % Polonia: -15,2 - Y tambien se disparan las perdidas derivadas de los nuevos mercados. EBITDA 2016-2017 Resto de paises: -159,8 % Si el problema estubiera concentrado en sólo pais, o que no encuentran un nuevo mercado, me haría ser más optimista con la cotización de la compañía, pero que gane menos en todos sus mercados, cuando tienen más tiendas que nunca,para mi es un dato muy muy feo. Por otro lado ojo al volumen de las caidas de ayer y de hoy, ayer negoció 6,5 veces más titulos de su media y hoy 4,3 veces su media diaria. Muchos titulos en una compañía no muy líquida y unas caidas importantes, por tanto ciudado que el enfermo no tiene buena cara. No digo que la compañia vaya a quebrar y que su cotización se vaya a hundir, eso no creo que pase, sólo que si siguen débiles los resultados, y tiene toda la pinta, (ya que en los resultados trimestarles plantean objetivos para el 2018 (pagina 10) y ya reconocen que el intento de expansión en nuevos mercados va a seguir generando perdidas como minímo durante el 2018, y sus 4 mercados principales dan claros sintomas de agotamiento), la cotización va a seguir bajando y no creo que a nadie nos guste estar invertidos en una compañia que cada mes vale un poco menos. Me parece interesante compartir esto en el foro y confio que a alguien le sirva de ayuda. Un saludo a todos.

Valin 05/03/18 19:27

Ha respondido al tema Naturhouse Health (NTH)

Buenas tardes, como en trimestres anteriores estaba analizando los datos de Naturhousey la verdad es que trimestre tras trimestre confirman una situación fea para la compañia. En los trimestres anteriores el beneficio permenecia estable o bajaba ligeramente, pero es este ha bajado de forma preocupante. Os expongo los datos del cuarto trimetre del año comparado con el cuarto trimestre de los ejercicios anteriores Año 2014 Nº de tiendas: 1.954 tiendas Ventas: 21.650.000 euros Beneficio neto: 4.135.000 euros Año 2015 Nº de tiendas: 2.123 tiendas Ventas: 21.671.000 euros Beneficio neto: 4.194.000 euros Año 2016 Nº de tiendas: 2.279 tiendas Ventas: 21.201.000 euros Beneficio neto: 3.654.000 euros Año 2017 Nº de tiendas: 2.360 euros Ventas: 19.579.000 euros Beneficio neto: 2.160.000 euros Por tanto tenemos una compañía que en los 4 últimos años tiene un 406 tiendas más (+21% de tiendas) que venden un 10% menos y que ganan un 48 % menos de beneficio. Insisto estos datos se obtienen aislando el cuarto trimestre, si comparamos los resultados totales del año (por ejemplo año 2014 con el 2017) los resultados no son tan desastrosos pero siguen siendo muy feos. Tenemos 406 tiendas más que venden un 1% menos que hace 4 años y sobretodo que generan un 12% menos de beneficio. A mi no me gustan nada estos resultados, me parece muy malos, y me hacen permanecer lejos de este valor. No quiero que nadie se moleste por mis comentarios sólo son unos datos que espero que os sirvan y que no os deslumbre el gran dividendo que paga la compañía pero que con estos datos es imposible que mantenga en el futuro. Un saludo a todos

Valin 04/03/18 15:26

Ha respondido al tema True Value

Hola foro. Tras las caídas que lleva Inditex ¿os planteais la incorporación al fondo?, o ¿todavía considerais que los múltiplos a los que cotiza compañía son exigentes?. Un saludo y gracias.

Valin 14/02/18 18:20

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Buenas tardes, 1º- Respecto a la deuda. Os dejo de nuevo el enlace: https://www.telefonica.com/documents/162467/138879209/rdos17t3-esp.pdf/91516171-0c08-0e20-8408-a76f41a51029. En la pagina 12 detallan su deuda: - 47.222 millones de euros es su deuda neta reconocida, pero a continuación hay otros 4.194 millones de euros de compromisos netos con los empleados. Por lo que la deuda total que la compañia declara es de 51.416 millones de euros, además lo pone claro "deuda financiera neta más compromisos". - Eso si hay que tener en cuenta los 1.275 millones de euros de la venta del 40% de Telxius. Por lo que sus compromisos de pago calculo que estarán entorno a 50.000 millones de euros. 2º - Respecto al coste de esa deuda. Yo creo que está muy claro la subida de los tipos de interés que ya se está trasmitiendo a la deuda,ya sé que Telefonica como otras compañias ha aprovechado para estirar sus vencimientos y beneficiarse de los tipos de interés más bajos de la historia, pero los vencimientos van a ir llegando y tendrán que refinanciarse a tipos más altos, ¿cuanto? no lo sé, pero cada 1% de subida en el coste de la financiación son 500 millones de euros más en intereses y logicamente menor beneficio. 3º- Respecto al beneficio. He tomado como referencia sus ultimos resultados, los del 2016, en los que ganó 0,42 euros/acción. En unos días, presenta resultados del 2017 y veremos si alcanza esos 0,635 euros/acción, ójala los consiga, pero tiene que ser un gran trimestre, yo no creo que vaya a ser capaz de generar ese beneficio, pero insisto en unos días salimos de duda. 4º - Conclusión. Una deuda ingente, un coste de deuda que con certeza va a aumentar, un beneficio que no tiene pinta de aumentar lo suficiente... en fin, no me tiene buena pinta el enfermo, y yo de momento voy a permanecer lejos de Telefónica, pero es sólo mi opinión. Un saludo a todos y gracias por vuestros comentarios.

Valin 13/02/18 19:49

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Buenas tardes a todos. Estaba echando un vistazo a la cotización de Telefonica, tras sus caidas y analizando si puede ser una buena inversión y la verdad es que me quedado de piedra con el siguiente dato, sacado de sus resultados de la web. Os dejo el enlace: https://www.telefonica.com/documents/162467/138879209/rdos17t3-esp.pdf/91516171-0c08-0e20-8408-a76f41a51029. El dato que me parece aterrador es la deuda por cada acción. os pongo los datos: - Deuda financiera neta más compromisos: 51.416 millones de euros - Nº total de acciones en circulación: 5.192.131.686 acciones - Nos da que cada acción soporta: 9,90 euros de deuda. La verdad es que una compañía cuyos resultados están en el entorno de los 0,42 euros/acción, necesitaría de casi 24 de años de beneficios sólo para pagar lo que debe. Claro que puede aumentar beneficios, si Telefónica los dobla "sólo" necesita de 12 años de beneficios para pagar su deuda. No hay que perder de vista que esta deuda va acompañada de intereses que hay que pagar y que previsiblemente van a aumentar en los proximos años. A mi estos datos me parecen monstruosos y la verdad es que me ha quitado la idea de comprar Telefonicas. Espero que si alguien está pensando en entar en el valor por lo menos le sirva para pensar, y si he cometido algún error en mis calculos para que lo comenteis. Un saludo

Valin 13/02/18 11:39

Ha comentado en el artículo Vídeo semanal: Aprovechen la segunda oportunidad del mercado para reordenar las carteras

Buenos días. El pasado 24/01 nos recomendaba estar atentos a operadores como Telefónica con su cotización en ese momento a 8,40 euros, hoy casi 1 euro por debajo de esos precios, considera que ya es una buena oportunidad de compra, o ante los riesgos que plantea a día de hoy el mercado, cree que hay que esperar un descuento superior.

Valin 09/01/18 12:59

Ha comentado en el artículo Resultados Cartera IV trimestre 2017

Buenos días Enrique y Feliz Año!!! Invierto en varios fondos de los que incluye en su cartera recomendada. Pero la parte "monetario o de poca volatilidad" utilizo el R4 RENTA FIJA CORTO PLAZO F.I. que me parece una opción muy estable con una rentabilidad un poco por encima del 2%. Los fondos monetarios tienen garantizada a día de hoy la rentabilidad negativa, ya que la rentabilidad de los depósitos actuales que contratan menos las comisiones del fondo garantizan a día de hoy perder dinero. Por eso yo he optado por este otro fondo, como refugio para la liquidez. ¿Que le parece el cambio?. Un saludo y muchas gracias por compartir su conocimiento con los demás.

Valin 07/11/17 18:09

Ha respondido al tema Naturhouse Health (NTH)

Yo de momento con Naturhouse voy a esperar. - Hay tiempo para ver los resultados del cuarto trimestre de este año y el primero del año que viene antes que pague su generoso dividendo en mayo del año que viene. - Veo dificil que la cotización se comporte fuerte con unos resultados débiles como está presentado trimestre tras trimestre. - Si durante estos meses la cotización baja un 10 / 15% al entorno de 3,5 euros me remplantearé la compra, si sube la cotización, cosa que veo dificil, pero que puede pasar perfectamente, me alegraré por los que habeis confiando en el valor. Mientras tanto vemos como se desarrolla la franquicia!! Un saludo para todo el foro y en especial para Karimcp.

Valin 06/11/17 13:04

Ha respondido al tema Naturhouse Health (NTH)

Buenos días Karimcp. La verdad es que para localizar empresas reviso articulos, e informes de gestores que me gustan. Con sus ideas luego las reviso yo. Especialmente, Fondo True Value, Cobas y Jose Manuel Durbá. Precisamente José Manuel Durbá (Nel.lo) fue quien me descubrio Naturhouse y me gustó, lo que nos gusta a todos y que no voy a repetir, pero lo que no me gusta es su ausencia de crecimiento. (Por cierto esa ausencia de crecimiento motivó su venta hace unos meses) Por eso y por que es una empresa facil de entender sus resultados sigo pendiente de ella, por si hay una rebaja sustancial en precio que la haga atractiva ya que para mi a estos precios no me convence. Pero claro encontrar buenas empresas a precios buenos, hoy en día la verdad, es que no puedo decirte ninguna, creo que todo está muy caro, lo que sí tengo claro que la paciencia es buena compañera para la inversión en bolsa, y prefiero tener identificadas un ramillete de empresas buenas, en mercado nacional que cuando haya una corrección de mercado, que va a suceder, no se si en un mes, en un año, en dos años, en tres, pero es seguro que se producirá. Ese creo que es el momento adecuado, mientras tanto tranquilidad y no complicarse mucho la vida. Eso para mercado nacinal, para el internacional creo que es mejor ponerse en manos de gestores ya que hay miles de empresas en cientos de mercados y que es imposible concocerlas. Un saludo y es un gusto conversar contigo.

Valin 03/11/17 12:27

Ha respondido al tema Naturhouse Health (NTH)

Buenos días Karim. Me quedo con tu ultima frase "el descuento merece la pena" y es que yo a los precios actuales no veo descuento, me explico. Ya tenemos 3 trimestres y vamos a estimar que en el cuarto repitan resltados del año pasado, nos da un beneficio anual de 21.349.000 euros o 0,355 euros por acción que frente a los 4,18 euros que cotiza nos da un PER de 11,77, que para una empresa que no crecen los resultados, tampoco es tan barato. Sin duda la compañía ha sido una maquina de hacer dinero estos años y cuenta con datos fenomenales, caja neta, ROE, dividendo, etc...pero creo que estos datos no nos deben de deslumbrar y apartarnos de la evolución de los resultados que presenta trimestre tras trimestre, que al final van a ser los que configuren la futura Caja neta y el dividendo que es lo que nos debe de importar, lo que hagan en el futuro. Yo de momento no considero que estos precios sean una oportunidad de compra y creo que aun queda recorrido a la baja en la cotización de la compañía. No hay que perder de vista tampoco la estrechez del valor, es poco liquido y eso tambien se paga en bolsa. Pero claro esa tan sólo es mi opinión. Un saludo y muchas gracias a todos por vuestros comentarios que nos ayudan a debatir y a aprender.