Yo pienso, mas bien, que a comienzos del 2022 todavía no estaba en condiciones de hacer la operación de sacar los nuevos bonos.Además, la subida del euribor fue exponencial, sin tiempo para armar esa salida. No solo Eroski sino la inmensa mayoría de las empresas endeudadas que se van a enfrentar a renovación de su deuda en los próximos meses/años con intereses, digamos, 4 puntos mas alto.Sobre Eroski versus OHL opino como Solrac
Pero con la liquidez que hay si Eroski quiere conseguir una cantidad significativa las sube 30 puntos la cotización sin dudarlo porque son muy pocos los que estarían dispuestos a soltarlas por menos
Me ha pisado Galileo la respuesta pues, basicamente, es lo que iba a decir.De hecho, cuando hablamos de los intereses escandalosos que nos dan, en estos momentos, no son acordes a un riesgo escandaloso sino a: Falta total de liquidez (que no permite entrar a fondos que, incluso, sus estatutos lo admitiria) y sueltas de los bancos por juicios (sin estas sueltas esporádicas pero continuas durante muhos años me atrevería a decir que las cotizaciones estarían 10-20 puntos porcentuales por encima)
Contesto sobre el tema porque eres tu y eres un buen amigo. El problema no ha sido y nunca lo será si alguien opina como yo o no sino decir que mi opinión está hecha para calentar y engañar a novatos. Eso no lo permito. Me imagino que ni tu ni nadie de aquí tampoco.Además es que lo que a mí me interesa es que el precio de las afs baje y que vaya habiendo sueltas y poder meter mas. No tengo ningun interés ni necesidad de vender. Y es una inversión para mantener y cobrar intereses y/o aceptar una buena propuesta de canje o la amortización al 100%.Y ahora un poco a tus reflexiones, yo dije que, para mí, era BASTANTE sólida, no sólida. Y lo sigo manteniendo si me fijo (y me olvido de lo que era hace 8 años), el sector en el que opera de mucha inercia, que gana bastante dinero, que la deuda sin estar en un ratio correcto se encuentra ya bastante cerca y que la tendencia general de su posicionamiento es ligeramente mas positiva que negativa.Creo que estamos sesgados porque nos sabemos la historia.A la pregunta de si yo compraría una deuda a euribor mas 4 ( a un plazo de digamos 5/6 años), con buenos covenants en caso de incumplimiento te contesto que SI. Otra cosa es que no lo voy a hacer porque será seguramente de 100k o 200k y que tengo la posibilidad de ir escarbando en compras en algo con mas riesgo pero mucho mas interes según precio de compra.Pero de otra empresa del sector con los mismisimos ratios que Eroski y en una emisión de 10k y los mismos covenants sin duda le meteria algún múltiplo de 10k.Y esto es todo lo que puedo decir, no para que se esté de acuerdo (de las discusiones educadas que llevamos teniendo ya muchos meses todos nos hemos enriquecido) si no paraexponer mi punto de vista.Se puede decir que soy mas optimista que otros, pues vale, pero, desde luego, no desde la ignorancia porque tengo los h... pelados de manejarme en mil batallas de preferentes de derribo y no, bonos, ampliaciones de capital de todos los pelajes, spreads y mariposas de futuros de materias primas, opciones, etc.etcY, de verdad, pido perdón a todo el mundo por todo esta chapa (que aquí se acaba) pero he querido cortar de raiz cualquier insinuación.
Me parece absolutamente improcedente tu mensaje. Espero que no vuelva a ocurrir.No tiene ningún rigor tu comentario de comparar con Inditex, porque yo no lo he hecho.Espero que no vuelvas a insinuar nada, porque no es la intención de nadie de aquí. Hasta ahora este chat está siendo impecable, con opiniones serenas, sin recriminaciones y siempre presuponiendo la buena fe de todos, como estoy seguro que es.Te pido, por favor, que no lo ensucies. Si no puedes cállate.
Simplemente estaba dando mi opinión comparando con otras emisiones de otras empresas de características aún peores. No hay que olvidar que esa emisión de deuda saldrá con fuertes "covenants".Si los nuevos bonos fueran subordinados puros y duros evidentemente serían quizás a euribor más 7.Pero para nada serán subordinadas a pelo con lo que el riesgo para los tenedores se reducirá mucho y por tanto estarán más proclives a aceptar un diferencial más bajo.Para nada tengo ninguna otra intención al opinar (como presupongo a todos los que aquí estamos) dado que ojalá bajarán, pudiéramos comprar más y cobrar intereses estratosféricos muchos años por más nominalesMantengo que veo la emisión más cerca de euribor más 4 que de euribor más 7
Yo no te quiero decir lo que he metido yo para no influirte en que bajes ese numero de malvados especuladores necesarios ;)De todas formas, es bastante probable que sigan siendo mayoria los cooperativistas, pero ese canje en buenas condiciones podria ser aceptado por cuasi el 100 por 100 de nosotros y algunos de los cooperativistas si se ofrece por ejemplo un 25% en efectivo y quita del 35%.Sería dinero contante y sonante para los cooperativistas (en cantidad parecida a lo que podrian sacar ahora mismo vendiendo todo)Y esa quita del 35% no es despreciable para Eroski, si tiene dinero sobrante de los 600 millones de los bonos a emitir para darnos ese 25%
El porcentaje sobre la cantidad que habría que calcularlo sería de 280 millones, que son solo los que quedan vivos de las perpetuas.Y tomando desde el 2016, fecha de la propuesta de canje yo sí que creo que tacita a tacita se han hecho bastantes millones de compraventas.No se si casi todas han sido de trasvase de cooperativistas a "malvados especuladores" o casi todas entre nosotros
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