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Galileo80 18/11/25 09:10

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

En mi caso personal, hasta me harían la puñeta si las amortizan… Es difícil conseguir un ratio riesgo-rentabilidad mejor que el que está cogiendo ahora mismo Eroski. Todo se puede torcer, pero si se financian entre el 7 y el 8, mejoran rating, van poniendo (-aún más) orden, entra el gobierno vasco,… y nosotros con entre un 15%-20% de rentabilidad anual, matcheado con euríbor,…Prefiero quedarme así muchos años.

Galileo80 17/11/25 22:16

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

El apunta a una horquilla orientativa del cupón/yield en torno al 7,75% – 8,25%. Pasar de un 10,625% a algo en la zona 8% sobre 500 M€ supone un ahorro anual de ~2,5 puntos (≈12–13 M€/año), más el efecto de cancelar Oses y parte de banca cara.Sigue siendo high yield, pero ya en la parte “alta” del single-B, con estructura garantizada y mejora clara de perfil.

Galileo80 17/11/25 21:15

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Y S&P, también: https://www.spglobal.com/ratings/en/regulatory/article/-/view/type/HTML/id/3479397

Galileo80 17/11/25 21:08

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Moody´sLa agencia Moody´s anunció en la noche de este lunes que mejoraba la calificación de Eroski de la categoría B2 a la B1. La nueva emisión de bonos por 500 millones también ha recibido la asignación B1. Moody’s asegura que esta operación, junto con un nuevo préstamo garantizado de 370 millones y con 72 millones aportados por Eroski, servirá para la citada batería de amortizaciones. Tanto de los bonos anteriores por 500 millones, como de préstamos bancarios por 173 millones y del comentado pasivo de 209 millones por los Oses.La mejora a B1 la justifica Moody’s por su “sólido rendimiento operativo” y por el “compromiso con políticas financieras conservadoras”. Una evolución apoyada “en una gestión de liquidez más prudente” y un apalancamiento en el que la deuda financiera neta (DFN) equivale a 3,3 veces el beneficio bruto de explotación (ebitda)“, contabilizado al cierre del primer semestre del ejercicio en curso. La agencia calcula que Eroski camina a una equivalencia de 3 veces en los ”próximos 12 a 18 meses".Fuente: https://cincodias.elpais.com/companias/2025-11-17/eroski-emitira-bonos-por-500-millones-para-reestructurar-su-deuda.html?outputType=amp

Galileo80 17/11/25 09:16

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t=%7b17688094-00a2-447c-b10b-71ff86d5e370%7d Resumen del comunicado de Eroski (17 noviembre 2025) (Eroski – Información Privilegiada) Eroski anuncia el lanzamiento de una emisión de bonos senior garantizados por 500 millones de euros, con tipo fijo y vencimiento en 2031. Los intereses se pagarán semestralmente y los bonos tendrán garantías reales y garantías de determinadas filiales del grupo. Los términos finales de la emisión (tipo, precio, importe exacto) se fijarán en el pricing, en función del mercado. La oferta se dirige exclusivamente a inversores cualificados. Destino de los fondos Los recursos obtenidos se utilizarán para: Refinanciar parte de la deuda existente, incluyendo: Amortización anticipada de las Obligaciones Subordinadas Eroski,Amortización de los €500M 10⅝% Senior Secured Notes 2029,Repago de otros préstamos del grupo.Pagar intereses devengados, primas y gastos de la operación. Eroski advierte que no se garantiza que la oferta se complete. Advertencias legales No es una oferta pública ni un folleto.Prohibida su distribución en EE. UU., Reino Unido, Canadá, Japón, Australia, Hong Kong y otras jurisdicciones restringidas.Los bonos no pueden ofrecerse a minoristas en la UE ni en Reino Unido (restricciones PRIIPs).En EE. UU., solo pueden colocarse a QIBs bajo Rule 144A y a inversores internacionales bajo Regulation S.

Galileo80 04/10/25 19:48

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La verdad es que Eroski va haciendo los deberes. De eso no hay duda. Yo creo que seguirá subiendo todas poco a poco. Y como entre el gobierno vasco en la deuda, más.

Galileo80 20/09/25 21:40

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Te puede salir bien, pero depende de varios a factores. Que haya sueltas en las dos, que tengas liquidez para comprar y luego vender (y no al revés, porque te puedes quedar fuera), que tengas disciplina, que veamos la operación a corto plazo (si es verdaderamente eterno, ¿cuál es la diferencia que realmente iguala rentabilidad?),…Puede salir bien, pero es casi más una casualidad que un arbitraje. Yo personalmente el arbitraje tiene que partir de la base que hay liquidez en ambas posiciones. Si no la hay, necesariamente hay riesgo de algún tipo.

Galileo80 19/09/25 18:05

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Complicado, teniendo en cuenta la poca liquidez

Galileo80 22/08/25 15:40

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Incremento de un 5,6% en ventas. Otra buena noticia, o al menos no mala. Siendo además los “formatos de proximidad son los más beneficiados”…

Galileo80 22/08/25 15:34

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Yo sigo pensando que está más para comprar que para vender. Cualquiera de las 3 emisiones.Muy clara tiene que ser la oportunidad fuera para salirte de esta. Pensemos que si suben d precio cualquiera de la 3 emisiones es porque el riesgo claramente ha bajado y lo reconoce el mercado: porque el gobierno vasco entra en la deuda, la demanda va mejor, se gana cuota, la deuda decrece,… Todo buenas noticias. Por tanto ¿para qué vender? Solo si se encuentra una mejor oportunidad + se está dispuesto a pagar (muchos) impuestos…A mi juicio, complicado.Otro tema es si el riesgo se incremente y los precios bajen. Ahí personalmente sí que tendría que pensar si vender o no. Vamos, que veo hasta una bendición que dos de ellas sean perpetuas. Así no tengo ni que pensar…