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Faustob. 17/08/23 09:10

Ha respondido al tema ¿Eliminamos los fondos mixtos de la cartera?

La historia con los mixtos ,en la mayoría de los casos, es muy simple: volverán a captar dinero cuando la RF vuelva a ser su principal fuente de rentabilidad

Faustob. 23/06/23 21:31

Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio

Si me permitis...Efectivamente , las condiciones del mercado determinan los resultados como ya se apuntóEso es así 100% en un ETF que rastrea un determinado índice, es decir en Gestión Pasiva ClásicaEn Gestión Activa la cosa cambia. Tanto es así que para una misma situación de mercado y misma categoría ,un gestor gana 10 y otro 5 o bien uno pierde 5 y otro 10Esa habilidad del gestor (o torpeza) para superar al mercado (x índice) tiene una medida que se debería de usar más y Gestoras y las casas de análisis deberían proporcionar: Information Ratio (IR) Se usa mucho más el Sharpe , pero éste utiliza el Activo Libre de Riesgo como referencia ,en cambio IR utiliza un determinado índice y nos informa de cuán habilidoso ha sido un gestor para generar rentabilidad.El Baelo no está en Cartera porque en su día no se le encontró un rol adecuado Hoy las cosas han cambiado para la parte de RF y si le diera la vuelta 40/60 se llevaría menos sustos a partir de ahoraCon un Sharpe 0,54 no es para lanzar campanas ,pero sería por ejemplo superior a este Morningstar 60/40 index,aunque comparaciones entre carteras mixtas no son fáciles y a veces tampoco justashttps://indexes.morningstar.com/indexes/details/morningstar-global-6040-FS0000GK9R?tab=performance

Faustob. 14/06/23 20:00

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

Se tiende a diluir en exceso cuando no se sabe muy bien lo que se quiere, ya lo hemos escuchado otras vecesSi es para el mercado US hay que ver si el Total Stock Mkt de Vanguard o el FTSE Wilshire 5000 index con casi 4000 cotizadas vencen al SPEl Comgest Growth America (EUR) o el Axa American Growth vencen a los tres en rentabilidad y Sharpe (creo que no me equivoco, pero hace tiempo que no lo miro) y posiblemente no sean los mejores ya que no me he puesto a rebuscar Hay cosas un tanto extrañas (?)..., los semiconductores, dicen, son imprescindibles para AI que lleva una racha de titulares los últimos meses casi comparables a los culebrones futbolerosBueno, no sé dónde hemos estado porque el MSCI Semiconductors lleva 28%, 21% y 22% a 3-5-10 años, incluso incluyendo la debacle de 2008 sigue con ventaja. No soy experto en el tema , pero esto no es por contagio de AI de reciente aparición Claro está el sector Tech, pero el nicho ha superado al sector

Faustob. 12/06/23 09:52

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

Lo que está barato igual es por algo , decía Terry Smith hace un tiempoEl FTSE100 era más minero y financiero antes que ahoraAhora el sector que más pondera es C. Staples con un 19,4%,más del doble que su colega en el SP500 , igual le sirvió algo de ayuda el pasado año. Ni rastro de tech.Cotiza en términos relativos más barato que otros mercados y por debajo de su media histórica.Ha sido una sangría de dinero saliendo de ese mercado, algo impresionante ,pero habría que ver los flujos netos actuales.https://lipperalpha.refinitiv.com/reports/2023/02/everything-flows-2022-uk-fund-flows-review/Para Schroders ,es un índice con sesgo más defensivo dada su la composición sectorial

Faustob. 09/06/23 12:38

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

No me refería al HY que no tenemos en cartera , pero no es de extrañar que los gestores estén como unas castañuelas de felices con una rentabilidad del 9% y con una perspectiva de que la subida de tipos está ya casi casi agotada.En ese caso se recuperarían las dos fuentes de ingresos: vía cupón y vía precio, de ahí que algunas carteras vayan tomando sesgo HYSi a eso se suma que el último informe de S&P Global Rating habla de recesión del EBITDA, aumento de pagos por encarecimiento del dinero...https://www.spglobal.com/ratings/en/research/pdf-articles/230503-corporate-results-roundup-q1-2023-beating-expectations-but-ebitda-in-recession-101576422El peligro? ya no es una escalada agresiva del precio del dinero Es o sería una recesión más profunda de lo esperado y el incumplimiento de estos emisores se disparara.A día de hoy es poco probableDe todas las maneras emisores de bono basura los tenemos también dentro del SP incluso han aumentado en los últimos años.

Faustob. 09/06/23 12:34

Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith

Una visita de vez en cuando a las distintas webs del grupo está bienDe todas las maneras se intercambian bastantes artículos y Fernando Luque suele colgar algunos No me costa que esté a la venta en Holanda el Seilern

Faustob. 07/06/23 14:44

Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith

5 Grandes que destaca Morningstarhttps://www.morningstar.nl/nl/news/235813/top-5-high-conviction-fondsen-fundsmith-aan-kop.aspx

Faustob. 07/06/23 14:41

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

Hombre, siempre siempre,no tanto.La hegemonía del SP está relacionada con la globalización en el uso y consumo de tecnología por empresas y familias Si nos situamos en nov de 2007 y miramos unos cuantos años para atrás Abajo tabla.Estos gigantes tech han de corregir la sobrecompra y sería de lo más sano que lo hicieran Corregirán cuando el modo pánico prevalezca sobre el modo codiciaCuando el jefe vende 28M de títulos de Nvidiahttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1045810/000104581023000107/xslF345X04/wk-form4_1686085076.xmlAhora bien , escuchar en algunos medios que estamos igual que en el 2000 con las puntocom, creo que no entendieron aquella situación ni estaAsí las cosas , dada la situación actual , perfil y objetivo, la tenencia de RF se hace imprescindible, lo tenemos claro . Como lo teníamos en 2021 cuando empezamos a reducir RV y pudimos salvar un pésimo 2022.

Faustob. 30/05/23 12:14

Ha respondido al tema Respuesta de Ruffer

Por si interesa extraigo algunos párrafos de la Gestora respecto del mal comportamiento en los últimos meses que responde a una visión del Mercado muy cautelosa...Siguen considerando en el corto plazo, asset market liquidation-Las coberturas han sido un lastre-Baja exposición a tech /growth-Exposición al JPY-...

Faustob. 30/05/23 12:10

Ha respondido al tema Dunas Valor Prudente Absorve Dunas Valor Cauto