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Faustob. 11/05/25 11:45

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

Eso de los excesos en el sector de la banca me hizo recordar otros como el vivido a finales de 2024 entre los mercados US y Europa que nos hizo reequilibrar los pesos de ambas regiones antes de que terminara el año.Y otro exceso es el que vemos en gráfico abajo y es que el segmento Mid Cap Global cotiza a unas valoraciones históricamente bajas en comparación con Large Cap, según los analistas de Aberdeen ((La casa escocesa Aberdeen nunca va a hablar mal de Mid&Small Cap asi como de Emergentes, es obvio porque parte de su negocio depende de esas categorías,le toda al inversor investigar y hacer su propio análisis))Un ETF veterado, 20 años en el mercado seria el iShares EURO STOXX Mid UCITS ETF EUR, lanzado a finales de 2004 con dos pegas aunque eso dependerá de perfiles1/ es de distribución2/ no incluye UKPosteriormente se lanzó eliShares MSCI Europe Mid Cap UCITS ETF, mayo de 2017 es de acumulación y sí incluye UKHay otro que Morningstar califica Gold con la etiqueta Equal Weight, lanzado en 2015Sin que sirva de consejo , que no me corresponde, algún ETF podría hacer pareja con el fondo del gestor N. Walewski que puse el otro día porque ya se sabe que este hombre es un agnóstico de los índices.

Faustob. 09/05/25 11:57

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

el interés de grandes casas de la industria No sé si ya fue comentado por aquíA partir de marzo de 2023 una patente exclusiva de Vanguard dejó de estar vigente Dicha patente le permitia lanzar un ETF replicando la misma cartera, estrategía etc, que otra versión en formato Fondo de Inversión, p.ej. VTI, VTSAXAhora el regulador americano ( SEC) tiene 50 solicitudes de grandes gestoras,JPM , BlackRock y otros para poder implementar el mismo modelo que Vanguard disfrutó en solitario durante más de 20 años.Todo depende de la SEC , pero las expectativas van en la dirección de que serán aprobadas dichas solicitudes y eso supondría un cambio importante para el inversor que alcanzaría también a los fondos con IE y LU https://www.jpmorgan.com/insights/securities-services/custody/etf-share-classeshttps://www.cnbc.com/2025/03/29/vanguards-expired-patent-may-emerge-as-game-changer-for-fund-industry.html

Faustob. 08/05/25 09:14

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

Hablando de Aniversarios, se me pasó el de Vanguardhttps://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/articles/of-investor-by-investor-for-investor-since-1975.htmlhttps://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/who-we-are/sets-us-apart/our-history.htmlEl Invesco tiene una beta a 5 años de 0,81 y con esa exposición generar una prima extra de Alpha parecería bastante dificil si no fuera porque tiene un Ratio de Capture Downside de 80,31%,datos de Morningstar Y en Europa pues habrá de todo La captura es de un fondo que invierte 100% en Europa y cuyo gestor es un tal N. Walewski , sobradamente conocido por todos, que desde el mal 2020 y anteriores parece haber ahuyentado los fantasmas . Ahora habría que felicitar porque 24% rent anual a 5 años no es poca cosa.

Faustob. 07/05/25 12:43

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Faustob. 24/04/25 14:03

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

Yo no soy doctor , pero bueno por decir algoA día de hoy no pienso en mercado bajista, pero hay gente adviertiendo que la IA es otra burbuja como las puntocom en su día (?)Analistas y gente de la industria han profetizado dos y tres veces más burbujas y mercados bajstas de los que realmente ha habido La burbuja de la RF en 2022 sí estaba anunciada y solo era cuestión de tiempo, ninguna sorpresa.Hay que esperar para ver el impacto de los aranceles y a la presentación de resultados, si bien se da por sabido que el crecimiento de las ganancias no va a seguir el ritmo de años anteriores, de hecho para este 2025 se espera un 17% frente al 36% del año anterior si no recuerdo mal y un margen de beneficio de 25,8% que vamos a ver si pueden mantener.Me parece que son tiempos de baja beta y cabeza fría, pero son cosas que tiene que decirdir cada unoAlgunos datos por si alquien quiere entretenersehttps://alhambrapartners.com/weekly-market-pulse-peak-america/

Faustob. 22/04/25 12:00

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

Lo que he leido en algunas web de abandonar totalmente la inversión en US,no lo contemplamos como opción.La inversión en el mercado US está perfectamente justificada a pesar de que actualmente se podría hablar de una prima de riesgo superior(Abajo dos capturas de ambos mercados Europeo y US en donde se observa evolución hasta 31 de marzo 2025)Hay muchas formas de estar invertido, por ejemplo, Minimum Volatility, tanto US como World tiene un buen comportamiento relativo Otra cosa es hacer reajustes, redestribuir la cartera como lo hicimos en su día .Hacerlo hoy , para mi que es ya algo tarde. (?) Por eso que el escenario base para los próximos trimestres no ha cambiado.La parte mas complicada es la divisa USD porque, independiente del color de la administración americana , suelen sentirse cómodos con una divisa que desde aquí puede parecer débil,pero eso les hace más competitivosY en Europa resulta que casi el 60% de los ingresos del Stoxx600 provienen del exterior, por tanto una escalada del EUR/USD se vería con preocupación por parte de la empresas europeas.En el corto plazo (12meses) en gestión activa Europa , hay algunos fondos que presentan buenos números, según datos de Citywire con cierre a 31 marzo, 2025Y otros como el Robeco QI Europe Conservative , Brandes Europe Value y el JPM Europe Eq Fund, merecen también destaque.El karma del Mercado tiene su propio ritmo y ninguna volatilidad, per se, hace perder dinero.Comprar gandes compañias con una prima de descuento de 20 y 25%, esta vez será como la otra y la otra:oportunidad.

Faustob. 13/04/25 15:59

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

Visto desde la zona euro el panorama está más feo, pero sin el efecto divisa tendríamos una visión más ajustada del subyacente, sea el SP, Nasdaq , etc.Y cuando vemos un -9% para el SP , hay que reconocer que es mucho ruido para esa corrección. Los grandes tenedores/accionistas del índice son americanos y lo que haga en otra divisa no creo que les afecte gran cosa.Incorporar a tiempo un producto Short USD Long EUR para mitigar la depreciación de la moneda en la cual estamos invertidos, hace que la inversión en EUR se aproxime bastante al desempeño en USD.Creo que ya se comentó, pero es bueno recordar un artículo del mes de enero de Ed Yardeni en donde se hacía eco de la entrada masiva de dinero foráneo/minorista en el SP que además coincidía, aseguraba él, con otros episodios similares a los que invariablemente les siguió una corrección lo cual definió como indicador contrarioEd Yardeni, president of Yardeni Research, crunched the numbers and found foreigners purchasing U.S. equities at a record pace of $76.5 billion over the last three months. The chart tells the story: non-Americans have absolutely awful timing with regard to U.S. stocks, buying right before the 1987 crash, the bursting of the dot-com bubble in 2000, and the 2008 global financial crisis. (Morningstar)Atentos al bono 10Y US y al crédito corporativo porque ya hay datos de aumento significativo de default Para tener una idea, a un emisor Baa se le exige un 6% , el doble que hace 3-4 años.La divergecia actual US vs Europa, es probable que alcanzara su máximo y no vaya a más.A vueltas con los informes (estimaciones) para este Q1 2025https://lipperalpha.refinitiv.com/2025/04/sp-500-2025-q1-earnings-preview-a-clearing-event-or-more-uncertainty/

Faustob. 12/03/25 11:46

Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith

Evolución del Patrimonio de los últimos años según informes a la CNMV.Ultimo dato a dici 2024 publicado ayer

Faustob. 02/03/25 15:00

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

No hay cambios,al menos significativos ,lo que hacemos es equilibrar el peso de los componentes.Seguimos con una exposición moderada.Esto no es partido a partido, ni trimestre a trimestre,como bien sabemos es otra cosaEl miedo a las grandes tecnológicas es por los miles de millones que están metiendo en IA y eso dispara la incertidumbre sobre futuros resultados corporativos.Por eso y porque se están cerrando huecos que estaban históricamente altos entre sectores y regionesHay una pregunta en el mercado de la que también Morningstar se hace ecohttps://www.morningstar.com/markets/stock-market-rotation-is-underway-will-it-last Bloomberg por su parte , pone algunos ejemplos de estrategias globales con éxito y sin especial interés por las 7 diosasDestaco 2 por aparecer en Morningstar España.Morgan Stanley Global Opp FundMainFirst Global Eq. Unconstrained.

Faustob. 23/02/25 11:23

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

El mal dato del Sentimiento del Consumidor en US que retrocedió 10% respecto a la anterior lectura , tumbó a los sectores más agresivos del índice que cerró la sesión con un retorceso de 1,71% el pasado viernes._Según una publicación británica este es el mejor fondo en los últimos 5 años para el mercado americano Natixis Looamis Sayles US Growth Eq., con una rentabilidad de 121% vs 86% de retorno para el SPEste año se mantiene plano ya que la Cartera está recogiendo el mal comportamiento de las tecnológicas y consumo discrecional.La versión americana,con escasas diferencias y mismo gestor, tiene un largo historial de más de 30 años.