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asdebastos 07/05/25 21:45

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

La verdad es que lo más mollar del día para mi no ha sido la presentación de resultados que son bastante lineales con el año anterior y por lo tanto no me atrevo a calificarlos de muy buenos, y desgraciadamente la modificación en la estructura impositiva que les ha obligado a pagar 45 millones de euros que el año pasado no estaban, ni tampoco que hayan reducido la deuda en 59 millones aunque claro está que eso es una noticia positiva teniendo en cuenta que 15 son voluntarios, sino el punto 8 que presentan a aprobación a la asamblea: Eroski está evaluando potenciales estructuras de financiación con el principal objetivo de reducir su coste financiero y simplificar la estructura de su endeudamiento, incluyendo, sin limitación, la suscripción de nuevos instrumentos de deuda, la emisión de obligaciones y/o la novación, amortización y/o cancelación de todo o parte del Endeudamiento Existente (la "Transacción"). Eso quiere decir que ya están abriendo la posibilidad de la refinanciación, y que en ella están incluidas las OSES, o sea que van a tantear el mercado para reducir el coste, algo que yo esperaba para el 2027, pero nunca para el 2025. Cierto que la aprobación no pone fecha de ejecución y pueden contar con esta aprobación para ya tenerla y utilizarla cuando lo consideren conveniente sin tener que esperar a una nueva Asamblea.

asdebastos 13/04/25 11:44

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Efectivamente. Ese es un riesgo latente que tenemos. La renta fija ha quedado fuera del mundo minorista y el problema es que sigue siendo un coste mantener una plataforma de negociación para cruzar menos de 100.000 euros diarios.Si nos quitan ese mercado entonces si que vamos a tener perpetuidad absoluta.Yo ya tengo los pecocos Unicaja y la ventaja es que los tengo absolutamente olvidados. Solo cobro intereses una vez al año. El resto silencio.....

asdebastos 09/04/25 14:13

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Que razón tienes en tu firma. Ya nos hemos encontrado con un cisne negro. Y esto es lo que suele ocurrir siempre, las subidas en las cotizaciones son lentas y pueden durar tiempo, mientras que las caídas son bruscas y como son tan fuertes suelen encontrar el soporte en menos tiempo.Y eso ¿nos afecta a nosotros como inversores de Eroski?Pues teniendo en cuenta que una guerra arancelaria trae recesión desde luego no va a ser bueno, aunque el consumo alimentario es algo que en teoría tiene que resentirse menos, salvo que finalmente sea una hecatombe y afecte también al paro.Pero hablando en nuestro charco y ya no a tan largo plazo, sino de manera inmediata, mucho me temo que a quien tuviera posiciones como venta de puts o estuviera largo en CFD le van a estar cerrando posiciones y eso significa necesidades de liquidez. Cuando tienes necesidad de liquidez echas un vistazo a la cartera y vendes por necesidad no por gusto, con lo que alguna de las eroskis en cartera estarán ahora a la venta sin que eso fuera la intención inicial del propietario.Y en un mercado tan estrecho supongo que eso nos afectará algo en las cotizaciones.O sea Fernan2 que lamentablemente es posible que tu revalorización de cartera haya disminuido. La mía al menos si lo ha hecho. Pero cuando eres inversor por rentabilidad la verdad es que el precio te afecta menos.

asdebastos 04/03/25 12:51

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Con esa horquilla ya lo decía Manolo Escobar:"Ni se compra ni se vendeEl cariño verdaderoNi se compra ni se vendeNo hay en el mundo dineroPara comprar las eroskis'Que el cariño verdaderoQue el cariño verdaderoNi se compra ni se vende"

asdebastos 04/03/25 08:51

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

No es por ser cooperativa. Es por ser distribución, y se considera que el ejercicio no termina al 31.12, sino después de las rebajas, que en teoría significa poder dar salida a todas las existencias, que en diciembre no recoge bien.El Corte Inglés cierra ejercicio el 28 de febrero.Sin embargo, Mercadona o Dia si cierran ejercicio el 31 de diciembre.Eroski cierra ejercicio el 31 de enero.

asdebastos 03/03/25 23:38

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Si observamos las fechas de las publicaciones financieras anuales de ejercicios anteriores vemos que todas son de mayo.Si observamos las fechas de las publicaciones financieras de los 3 últimos trimestres vemos que son en el último mes del trimestre.Por eso decía que anteriormente se publicaban tarde y que recientemente se publican antes.Tengo duda de si por ser anuales los retrasaran algo o siguiendo la última política se publican en marzo.

asdebastos 03/03/25 11:04

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Las cotizadas tienen de plazo 2 meses desde el cierre del ejercicio. O sea que hasta finales de marzo podría presentarlos. Antiguamente los presentaban más tarde de ese plazo porque decían que al emitir solo renta fija no estaban obligados y parece ser que CNMV les daba la razón.Con Rosa al mando y desde que salieron con la emisión de los 500 millones de bonos publican resultados antes de acabar el plazo. Yo los espero desde mediados de mes hasta el 20. Ya veremos si me equivoco.

asdebastos 05/02/25 17:36

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Es que saben que invirtiendo eres bueno y ya te consideran un máquina. Jajaja. O sea que en ese caso quiere decir, de esto este inversor sabe ALGO.

asdebastos 05/02/25 09:56

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

En teoría, respecto de los fondos propios, se consideran así porque no existe obligación de devolver en caso de insolvencia, los intereses porque pueden ser capitalizados (al 4% por ejemplo, si no pagaran un año, te dirían que en lugar de 25 euros de nominal pasarían a ser de 26 euros de nominal) y el capital porque es perpetuo y subordinado, es decir solo están por delante del capital y por detrás del resto de acreedores.Los que se consideran deuda lo son porque existe la obligación de pago de intereses (aunque tampoco de capital al ser perpetuas)Desprenderse de una u otra va a tener el mismo efecto, pagar más intereses.

asdebastos 04/02/25 14:49

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Efectivamente, hoy dos más de las sueltas típicas de 90.000 euros por emisión AFSE. Mi opinión es que nos quedan 3 años de sueltas y que se corresponden con los 29 millones que los van a soltar en esos tres años.Sabemos por la memoria la recompra de las AFSE fondos propios, pero no las de deuda, y creo que sería relevante conocer los datos y la evolución. Es que las AFSE fondos propios es una especie de autocartera (con la complicación legal de que son cooperativa y casi todas las normas son para sociedades y con adaptaciones a cooperativas) pero la autocartera no puede tener más de 3 años (artículo 141 LSC)Y apuesto también a una refinanciación en el año 2027. No llegamos al 28 con el 90% de probabilidad. Aquí hay una dificultad por ser valores que ahora tienen minoristas y no se pueden colocar emisiones a minoristas si no hay un tramo para mayoristas de al menos el 50% de la emisión y creo recordar que el importe mínimo son 25.000 euros, pero si no fuera así, o si existiera la posibilidad de una excepción, lo lógico sería una oferta de canje por obligaciones con mayor vencimiento y algún pago parcial entre 25% y 33%.