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Albertos 19/10/24 22:52

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Perdona, @tres-cantos , pero ¿qué fondo de los que indicas es superior a cinco años anualizado al Magallanes? No es el caso del Fidelity MSCI Europe Index Fund EUR P Acc. Igual te refieres a otro (acabo de mirar y es 8,75%; el Magallanes European P es 9,97%, como decía). De hecho, de ahí vienen las 5 estrellas Morningstar del Magallanes -el Fidelity tiene 4-.Y que conste que me parecen excelentes las opciones de gestión pasiva -que, por cierto tengo, y en no pequeña cantidad, en mi cartera de jubilación-, pero desaconsejar con esa rotundidad el Magallanes por su performance del último año o una comparativa a tres, como decía y sigo diciendo, es en mi opinión una visión muy cortoplacista de la inversión.

Albertos 19/10/24 22:33

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Sí, la verdad es que Magallanes European va fatal: 9,97 anualizado en los últimos cinco años, y eso que efectivamente este año va plano (0%). Eso quiere decir que los cuatro anteriores ha tenido una rentabilidad extraordinaria (hablo de la clase P).En fin, si en los fondos se juega a largo plazo y quieres jugar a gestión activa no puedes ponerte exigente y pedir batir indices y buenas rentabilidades año a año. Para eso te quedas en pasiva y ya está. Opción perfecta, pero alguien que habla de Magallanes no está hablando de gestión pasiva.Mi mayor posición en fondos es Magallanes European, el proceso de inversión e incluso el carácter de Iván Martín -el gestor- me aportan muchísima confianza. Y que este año, a pesar de las subidas generales, esté estancado no me inquieta en absoluto. Es más, además de las periódicas he realizado aportaciones extra, en la línea comentada por @spirou .En mi caso, amigo @tres-cantos , tengo claro que mis inversiones no miran lo que pasa esté año. Decir que un 5 estrellas Morningstar Bronce es un mal fondo me parece, cuando menos, muy poco acertado. Otra cosa es que se diga que se prefiere la pasiva, el estilo growth, que no gusta la inversión en Europa o que eventualmente ha cambiado de gestor y hay que estar vigilante o cosas así. Pero que es un mal fondo porque haya alguno que el último año o a tres lo superen es tener una visión -siempre en mi opinión- muy reducida de la inversión.

Albertos 04/10/24 10:53

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Muchas gracias por la respuesta detallada, @topolucas .Entiendo bien la estructuración de tu cartera activa. Para ver si funciona o no y te aporta con respecto a la pasiva, como comentas, hay que esperar un plazo relativamente largo. Coincidimos en Fundsmith y Guinness, y el CT Small lo tengo en la cartera de mi mujer (yo ese segmento lo tengo diversificado por geografías: T Rowe US Smaller, Janus Henderson European Smaller, Matthews Asian Smaller). Para Asia/emergentes tengo Schroeder Asian Opp, que los últimos años ha ido mal pues siguió apostando fuerte por China, pero lleva una semana dando alegrías y haciéndome sonreír a las mañanas. Y Value global llevo Cobas Internacional que, espero, siga la senda de los últimos años y del histórico de Paramés, y no de los primeros y su guerra cabezona por Aryzta.Ahora he recordado que te hice una reflexión similar en algún mes pasado. En fin, te felicito de nuevo por tu análisis y seguimiento detallado de tu cartera.Un saludo.

Albertos 04/10/24 10:37

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Hola @tinadas ,La EPSV con Indexa -soy residente fiscal en Euskadi, el plan de pensiones es paralelo- me va muy bien, si estudias su método y composición de cartera te das cuenta que tienen una gran reflexión detrás que, en parte, creo que viene del estudio científico de Unai Ansejo en la materia (es físico y se doctoró en economía cuantitativa estudiando estas cosas antes de fundar Indexa).Como he expuesto por aquí en alguna ocasión, mi cartera de jubilación con Indexa la tengo al 100% bolsa (tengo 49 años, de momento ahí va a seguir), mientras que el resto de mi cartera la tengo en fondos activos muy diversificados 60/40, con opción según mercado y mi perfil de riesgo de subir a 70/30.Comencé a traspasar a EPSV de Indexa en 2020 desde Bestinver (antes la tuve en el típico producto EPSV bancario, en mi caso con Kutxabank). A día de hoy con Indexa llevo un 12,9% anualizado (bajó un 11% en 2022, pero con perspectiva tampoco es tanto bajar; es ahí cuando hay que aguantar el tipo y estar tranquilo, sobre todo en estos productos para jubilación).Indexa es gestión pasiva, para bien o para mal. Si baja el mercado, bajará, y si sube subirá. Pero es interesante que analices cómo componen sus carteras, toda la información la tienen disponible en la web. Son muy transparentes en todo lo relativo a composición y rentabilidad esperada y demás. A mi personalmente me gusta cómo lo hacen, y entiendo bien que estén ganando cada vez más cuota de mercado.Suerte y un saludo.

Albertos 03/10/24 11:17

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Hola @topolucas ,Te felicito por el trabajo que haces y la disciplina que pones en tu cartera, creo que son las bases del éxito al medio/largo plazo. Me sirve de ejemplo ver tu ejercicio de sistemática, te agradezco que lo compartas.En la cartera activa entiendo que algunos de los fondos son "detractores" bastante claros en el año: el emergente, con mucha India, en otros ejercicios te habrá dado muchas alegrías. El Croci tampoco está para tirar cohetes. Y el Prudent Capital, que entiendo que este no es su contexto de mercado.Veo que en pasiva tienes un REIT: ¿qué tal te está funcionando? Es un activo que en ocasiones pienso en incorporar a mi cartera.De nuevo, gracias y un saludo.

Albertos 19/09/24 10:49

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Hola @cu-cu ,Yo llevo ese fondo de Janus Henderson y creo que es un buen fondo de small caps europeo sin sesgo específico (ojo, busca la clase más barata).Una opción que estuve analizando en su día fue el Sturdza European Silver Bullets, muy buen performance, sesgo value y de mucha convicción (pocas empresas en cartera). Además, también con sesgo value, Magallanes Microcaps, que a mi personalmente no me acaba de convencer, pues creo que Iván Martín -el gestor- no está centrado en este segmento, sino que recoge las ideas que le aparecen cuando busca empresas para el European (que sí que creo que es un gran fondo y, de hecho, es mi mayor posición).Los fondos de Berenberg que te ha sugerido @mormont son buenos fondos que, como él te ha adelantado, tienen un sesgo netamente growth. Las empresas del segundo, para mi gusto, son excesivamente pequeñas, con todo lo que ello conlleva (y ojo que hablamos de Microcaps europeas, no americanas, así que sí que son pequeñas). De estos fondos me ha llamado mucho la atención que más de un tercio de la inversión la tienen en empresas suecas, entiendo que porque conocen muy bien el mercado y ven muchas oportunidades allí. Es una apuesta potente que no me siento capaz de valorar, la verdad, debería estudiar los motivos concretos que les han llevado a tomar una posición tan decidida por Suecia, incluyendo las perspectivas sobre la corona, que con un tercio del fondo invertido allí entiendo que tendrá su impacto.Suerte y un saludo.

Albertos 17/09/24 15:40

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Buenas tardes, @Jehovius.Yo tengo mis pensiones con Indexa y estoy muy contento. En tu caso, que parece evidente que quieres apostar por inversión pasiva, chequearía esa opción.Suerte y un saludo.

Albertos 09/09/24 11:19

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Las carteras delegadas de Kutxabank creo que son un producto por el que un gran porcentaje de vascos hemos tristemente transitado... y casi les tenías que dar las gracias!Y cuidado, que cuando tú o por mediación tuya alguien de tu familia retiraba dinero para meterlo en otro lado rápidamente te llamaban para decirte que "ellos también tienen esos productos"... jajajaFineco, su actual banca privada -si te dejan entrar ahí por patrimonio-, es bastante mejor tanto en trato como en productos. Pero con un poco de maña se pueden conseguir bastante mejores resultados por cuenta propia.Pensando en este tipo de cuestiones entiendo que a la banca tradicional no le interesa en absoluto que exista una sólida cultura financiera en la sociedad: en el camino ellos tienen mucho que perder.

Albertos 02/09/24 18:47

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Estupenda aportación, @mormont .Es difícil ver que lo que ha estado pasando los últimos años con el empuje de la RV USA puede ser que sea superado por otras geografías. Pero eso ha pasado, por ejemplo ahora Asia está dormida pero, como indica el artículo, puede ser un motor tremendo de rentabilidad.La diversificación, al menos para mi, es un "must", aunque ahora esté "pagando" más otra opción.Un cordial saludo.

Albertos 02/09/24 18:42

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Hola @topolucas ,Te felicito por tu trabajo de comparación, haces un esfuerzo potente en llevar el estudio con seriedad. En todo caso, que estés con un 8% en gestión activa con 90% en RV la verdad es que me llama la atención, es un performance bastante pobre: ¿cuáles son los fondos "detractores"?Como he comentado en alguna ocasión, en jubilación estoy al 100% pasiva con Indexa y en fondos estoy en gestión activa. Suelo utilizar de "benchmark" de gestión pasiva, para poder comparar con el "mix" RV/RF precisamente las carteras de jubilación (sean planes de pensiones o EPSVs) de Indexa -no las carteras de fondos, pues creo que incluso la 10 incluye algo de bonos-.Por ejemplo, si estoy a 60-40 RV/RF comparo con la cartera 6 de planes de jubilación/EPSVs. Este año me lleva algo menos de un punto porcentual... aunque el año pasado logré batirla. Como dices, es una cuestión de analizar y hacer la comparativa con una perspectiva de medio-largo plazo.Un saludo,Alberto