Albertos
17/02/25 10:54
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
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Albertos
16/02/25 21:51
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Te agradezco tus reflexiones, @rokurota
. Siempre es un placer leerte y conocer tus perspectivas.Efectivamente hay una tendencia de contar el lado bueno de la película. Es como si digo que mi fondo chino -Mirae Growth- lleva un 38% en el último año y no decir nada de las bajadas que me comí los años anteriores. O hablar del Magallanes European con más de un 10% desde comienzo de año y no indicar que el año pasado cerró en negativo, a pesar de que USA subía como la espuma. Pues eso: mejor huir del que gana siempre.La RF es complicada, sí. La semana pasada estaba con un gestor que me comentó que había comprado ETFs de deuda USA a 10, 20 y 30 años... ¡y sin cubrir moneda! Con un par... Me decía que su convicción era que el dólar se iba a fortalecer y que los tipos en USA en su opinión iban a bajar algo, y ese escenario le iba a aportar mucha rentabilidad en la parte más larga de la curva. Puede ser, pero personalmente yo no me meto en esa embajada, aunque si le sale bien seguramente sacará ahí más rentabilidad que en la RV.Anoto tus fondos, que siempre son bien recibidos. Voy a reflexionar sobre diversificar metiendo algo de menos plazo corporativo en los que tengo. En cualquier caso, creo que para esas letras que me vencen me voy a quedar en la deuda soberana plazo corto -efectivamente, con preferencia por el Generali-, pues pienso que cumple una función similar a la deuda pública nacional pero, ahora que ya no paga tan bien, pudiéndole meter títulos de algún país que te aporten algo de rentabilidad adicional. Y ello siendo deuda pública IG europea es, creo, blindarte bastante sacándote tu 3% o algo más si hay suerte.¿Dónde estará la mejor rentabilidad a final de año? ¿en dos años, más cerca de cinco, sobre siete...? La pregunta del millón. Cualquiera sabe. Lo que sí que creo es que los monetarios han visto ya pasar su mejor momento, aunque siempre estarán ahí como refugio para sacar un porcentaje en el dinero itinerante y para los inversores y la parte de la cartera ultraconservadora. A no ser, por supuesto, que nos venga otro chorro de inflación como la de la guerra de Ucrania y vuele por los aires todo lo que pase de unos meses.
Albertos
16/02/25 16:31
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Buenas tardes,Me permito entrar en esta conversación para, por mi parte, confirmar como indicáis tanto @rokurota
como @jairigos
que la RF es complicadísima, en mi opinión más que la RV.En cualquier caso, si bien efectivamente es difícil encontrar descorrelación -o correlación negativa- en bajadas, el grado de caída de una y otra en mercados bajitas no es igual, siendo el de la RV más, en general, "dramático".Mi referencia principal en RF es el Flossbach que aquí se ha comentado en varias ocasiones. Con muy buen performance llevo el Algebris Financial Credit, básicamente deuda subordinada bancaria, y lo completo con Schroeder Euro Corporate Bond y Candriam Euro HY. En general todo euro, para no complicarlo más con el riesgo divisa.Ahora me vencen unas letras, y vista la caída de rentabilidad creo que no voy a renovar. Para esa parte verdaderamente "descorrelacionadora" estoy mirando cosas varias de Deuda Pública. Interesantes el Generali Euro Bond 1-3 years y, ya arriengando un poco más en plazo, el DPam Bonds Euro Government (aunque igual es momento de meter plazo, eso siempre es una incógnita).El objetivo es que esta parte aporte rentabilidad sin estar expuesto a riesgos de caída de, qué se yo... 20 o 30% o así (ojo, que si le metes plazos super largos puedes tener un disgusto serio también con la RF). Esto es, que amortigüe si las cosas se ponen feas. Lo de hace un par de años con las caídas abruptas conjuntas con la RV es histórico y, en mi opinión, tampoco lo debemos elevar a la condición de categoría en sí misma.Aprovecho este post para hacer una reflexión: a poco que el SP500 se ha puesto lateral un par de meses he leído mensajes de viraje estratégico de algunos foreros. En mi opinión lo importante es mantenerse en tu estrategia inversora, predefinida en función del perfil de riesgo, sin dar volantazos. El SP es una estupenda apuesta estratégica -no es la mía, aunque eso ahora no importa-, pero no le puedes pedir 20%s o más cada año y que se imponga a cualquier mercado mundial siempre. Y el problema es que da la sensación que en la mente de algunos eso iba a ser así.
Albertos
10/02/25 12:01
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Estimado @corinojones
,Como bien indicas, el tiempo y el interés compuesto son fundamentales en esto de la inversión. Tu paciencia te ayuda a no hacer rotaciones y a mantener tu proceso de inversión, que te está funcionando bien. Felicidades por ello.Disfruta ahora del golf y las pelis... y de los beneficios que te habrá dado ya el mencionado interés compuesto!
Albertos
10/02/25 11:33
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Buen fondo, aunque en mi opinión toca ponerse un poco más largo en duraciones.Podría construirse una estrategia de RF con parte más corto, y que este fuera una pata, y parte más largo, con otro fondo que te aporte bonos con más duración.Pero es una opinión, lo de la RF es complicadísimo y nunca se sabe muy bien por dónde va a salir. En todo caso, mi convicción es que sí que van a seguir las bajadas en Europa y eso va a restar mucho interés a los monetarios y algo menos pero también a los tramos más cortos de la curva.
Albertos
14/01/25 11:28
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Hola @grome
,Gracias por tu sugerencia. Conozco el Japan Deep Blue, sesgo value a small caps (diría que incluso microcaps), pero no lo barajaba.Para ese segmento (no tan pequeña empresa, todo sea dicho) tengo el MG Japan Smaller Companies, más ecléctico, sin tener un sesgo concreto. Aunque en el último año no ha brillado tanto, el gestor Carl Vine tiene un track record potente en Japón.Buscaba algo más de gran empresa y sin sesgo específico. En Value gran empresa es muy bueno el Man Japan Core Alpha y en mid caps me quedaría con el Arcus Japan, pero este último sólo está disponible en Ironia en versión EURHGD (es un fondo poco disponible, la verdad) y ahora creo que es momento de no cubrir en Japón.Iré madurando a ver para tomar una decisión. Te agradezco tu aportación.
Albertos
13/01/25 15:12
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Te agradezco la reflexión @rokurota
.En ocasiones no es fácil mantenerse firme pero, efectivamente, hay que seguir el proceso de inversión preestablecido. Revisarlo si es necesario, pero no romperlo y volverlo a escribir cada poco siguiendo la rentabilidad. Al menos eso es lo que pienso y creo que funciona en el largo plazo.Pensaré también en ideas para reducir cartera, al hilo de tus comentarios.Un saludo y buen año!
Albertos
13/01/25 13:37
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Buenos días a todos/as y feliz año,Por mi parte he comenzado el año con algunos reajustes/rebalanceos de cartera que os indico a continuación, por si fueran de vuestro interés:1. He traspasado mi participación en el BGF Next Generation Technology al Fidelity Global Technology. Como se decía por aquí, la aproximación a la inversión del Fidelity -menos agresiva, no tan centrada en USA, bastante equilibrada considerando que hablamos de un fondo de tecnología- me ha hecho decantarme por ello.2. He traspasado un 25% de la participación del MSS Global Opp., que en los dos últimos años ha ido como un tiro, a distintos fondos: Fundsmith, Magalllanes European, BGF Healthcare, Guinness Global Eq. Con esto busco equilibrar la cartera de cara al nuevo escenario tras las grandes ganancias del Global Opp.3. En relación con la conversación sobre Value yo sigo con Cobas Internacional que, tras sus desastrosos años iniciales, está firmando unas muy buenas rentabilidades. También como apuesta muy potente tengo Magallanes European (en negativo en 2024, estoy reforzando la posición) y, algo menor tengo también Brandes US Value, que me está funcionando muy bien.4. La RF ha comenzado el año complicada: mi fondo principal, el Flossbach Bond Opp, pierde casi un 3% en un mes (un enorme sopapo). He reforzado la posición en él, confío en la gestión y lo achaco a la volatilidad de la RF. El Schroeder Euro Corporate Bond también está sufriendo, aunque menos, mientras que el Candriam Euro HY está teniendo un comportamiento muy estable en positivo.5. Tengo por definir mi estrategia en Japón, en la que voy a hacer cambios seguro. El Comgest Growth Japan no ha funcionado desde que lo tengo (ya varios años) y se me ha agotado la paciencia. Un candidato es el Nomura Japan Strategic Value, pero ha cambiado recientemente su gestor principal y tengo que darle una vuelta todavía.Seguiré con mi política de aportaciones periódicas, aunque todavía tengo por definir concretamente por qué fondos apuesto (Magallanes será uno de ellos).Mucha suerte con las inversiones, personalmente creo que viene un año con curvas en el que es probablemente más difícil que nunca hacer predicciones.
Albertos
20/10/24 19:15
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Hola @toothless
,Me parece muy interesante tu reflexión al hilo de los comentarios de @docetrece
y me voy a permitir aportar una reflexión al respecto.Las valoraciones de las empresas más vinculadas con la IA están muy elevadas y ya descuentan beneficios muy elevados en los próximos años e, incluso, hasta décadas. Son en parte esas las que han empujado los índices generales a despegar, con unos diferenciales impresionantes en relación con las empresas de la economía más tradicional. Luego pueden venir sorpresas, como la de la semana pasada con ASML, que de repente publica resultados diferentes a los esperados.Personalmente creo que la IA constituye una revolución, que traerá aparejado un aumento de productividad. Pero también lo constituyó internet, y su desarrollo se produjo precisamente al final de los 90 y principios de 2000: justo en los inicios de la llamada "década perdida" del SP500 de la que hablaba @docetrece
y a la que en varias ocasiones ha hecho alusión también @mormont
en este foro.Al hilo de la concesión del premio nobel la semana pasada escuchaba una entrevista a Daron Acemoglu en la mantenía que, en su opinión, la IA no iba a ser tan revolucionaria desde el punto de vista de la productividad como se preveía. Y ojo, que le han dado el Nobel por sus estudios sobre el desarrollo y la riqueza de los países, que algo del tema entenderá (aunque, por supuesto, puede estar totalmente equivocado).https://www.ft.com/content/e865a777-501a-4417-839e-dffd4b5206e7También esta semana escuchaba otra entrevista realizada en el World Economic Forum a Erik Brynjolfsson, una de las grandes autoridades en impacto económico de la tecnología -especialmente IA-, y venía a decir que, en paralelo con otras revoluciones tecnológicas, era muy posible que la aplicación de la IA tuviera un impacto en la productividad en forma de "J", esto es, que primero descendiera -momento de adaptación e inversión- para después despegar exponencialmente -adaptación laboral e implementación tecnológica ya realizada-.¿Quién tiene razón? ¿Qué va a pasar? Pues no tengo ni idea, pero siendo humildes no hay que descartar escenarios como el de la "década perdida" en la que, por cierto, posibilidades de rentabilidad hubo, pero tal vez no tan centradas en USA en ese período.Lo que personalmente sí que veo es una exuberancia absoluta en los mercados, aunque también es cierto que en los últimas semanas-meses percibo una cierta tendencia a que no sean siempre los mismos o lo mismo lo que suba, o al menos no de la forma que lo había hecho en los últimos tiempos. También veo una comprensible afluencia de activos hacia la gestión pasiva desde posiciones de inversores nóveles -y no tan nóveles-. Y digo comprensible, porque es lógico que cuando se ve que algo es accesible, sencillo y está dando rentabilidades, el dinero acude a la llamada, sin mirar el retrovisor de lo que haya podido pasar en el año 2000 o en la década de 1930.En fin, food for thought. Y, en mi caso, cartera equilibrada, que la historia demuestra que en la carretera siempre aparecerán curvas.
Albertos
19/10/24 23:32
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Te voy a decir varias cosas, @tres-cantos
:1. Yo hablo de visiones de inversión, sí, y hablo de ello las veces que lo estime conveniente. Tú me llamas "pesadito" faltándome al respeto, lo que denota de forma evidente que no toleras la crítica a tus posiciones.2. Comparar un fondo value europeo como Magallanes con un fondo índice mundial en el contexto en el que lo estabas haciendo no tiene ningún sentido. Y además lo sabes, pues primero lo comparas con el fondo índice europeo, pero ese no te sale tan bien en la foto. Porque para eso también podemos compararlo con el Nasdaq o, un fondo tecnológico o las acciones de Nvidia.3. La gestión pasiva es estupenda -yo tengo una bonita cantidad en ella-, pero el que va a la gestión activa no busca lo mismo que en la pasiva, y @spirou
te lo ha explicado muy bien para el caso de Magallanes (o en muchos otros). Y, por cierto, la clase que has tomado de Magallanes es la que tiene comisiones más altas.En este foro damos nuestra opinión con respeto y, al menos en mi caso, trato de que sea sin apriorismos. No soy el inversor más listo, pero ya llevo unos añitos en esto y voy sabiendo lo que puedes pedirles a unos estilos de inversión y a otros. En tu caso -como en el de no pocos en este foro- tienes un sesgo evidente hacia la gestión pasiva, lo que a priori no me parece mal siempre que se expongan las ideas con una mínima profundidad. Pero lo de "pesadito" te lo guardas para tu casa.