En el secundario el bono a 1 año está ahora en 2,868%, lo que hace un 0,979173779% del euríbor de hoy, casi un 98% ...
Bueno, ya me he disculpado. Muy buena tarde a todos.
#12797
Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
Monica, eres una joya en este foro, tanto por la información que aportas como por tus comentarios y aclaraciones, además con humildad, diría que eres un rara avis de las redes, simplemente gracias.
#12798
Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
M0nic
Monica, eres una joya en este foro, tanto por la información que aportas como por tus comentarios y aclaraciones, además con humildad, diría que eres un rara avis de las redes, simplemente gracias.
Buenos días.
No creo que me hayan incrustrado la humildad en el ADN, pero en materia de inversiones me puedo ir a la ruina si no practico esta encomiable virtud, o lo intento. No hay nada que agradecer, a veces busco información, otras no, pero cuando lo hago pego las noticias por algún hilo en Rankia. Eso es todo. Yo también tengo cosas que agradecer.
Ahora tengo que irme, la mascota no me ha despertado a la hora debida. Tendré que llevar al gato al relojero :-) Muy buen día a todos.
#12799
Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
Estaba mirando la estadística de los tenedores de Letras para ver si ya había comenzado La gran evasión y parece que aun no (estadística hasta junio 2024) A pesar de los rejonazos los pezqueñines incluso aumentan algo la inversión en Letras.
#12800
Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
M0nic
Buenos días.
He borrado los archivos que tenía para 6 meses, pero voy a ver si los reconstruyo en un momento. En el caso de las subastas a 12 meses de 2023, septiembre_2023 registró muy pocas NO_competitivas, el segundo nivel más bajo despues de enero_2023. Lo de abajo es para letras_12m.
NO COMPETITIVAS
Este año tenemos algo parecido, porque las NO_competitivas registran los volúmenes más bajos en enero y septiembre, aunque aquí el mínimo lo tenemos en septiembre y en 2023 en enero. NO COMPETITIVAS Voy a ver si saco una tablita para las letras_6m y cierro este chisme. Hasta luego.
#12801
Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
M0nic
Ya está, eso de abajo es el enlace a la tabla de las letras a 6 meses.
He probado el enlace y funciona, al menos en Firefox y con mi configuración. En Opera Mini, en el móvil, me da problemas. Es un enlace al almacenamiento en la nube de Proton Drive, creo que son dos gigas gratis. Yo no pago, desde luego. Como siempre, los datos de la tabla parten de julio_2022, cuando las letras a 6m entraron en positivo, después de hacerlo las letras a 12m.
Suponiendo que podamos asociar las peticiones no competitivas a los pezqueñines, al menos de forma mayoritaria, tenemos lo siguiente.
En todo 2022 las peticiones no competitivas fueron, en total, 353,28 millones de euros.
En 2023 las no competitivas comienzan a tener protagonismo en las subastas de letras a 6 meses.
Se van incrementando de mes en mes hasta alcanzar el máximo en diciembre_2023, coincidiendo con un auténtico desastre en la subasta a 12 meses, que perdió 0,30% de noviembre a diciembre.
10 ENE 2023 | 87.98 07 FEB 2023 | 226.18 07 MAR 2023 | 378.13 11 ABR 2023 | 419.48 09 MAY 2023 | 274.59 06 JUN 2023 | 425.34 04 JUL 2023 | 324.12 08 AGO 2023 | 438.01 05 SEP 2023 | 429.34 03 OCT 2023 | 535.75 07 NOV 2023 | 613.27 05 DIC 2023 | 906.13
Sin embargo, 2024 es el año del asalto no competitivo a las letras a 6 meses, al parecer el alimento favorito de los pezqueñines inversores.
En 2023 tuvimos más de 5000 millones.
2023
En los 9 primeros meses de 2024 llevamos más de 7000 millones de peticiones no competitivas para letras a 6 meses.
2024
09 ENE 2024 | 630.82 06 FEB 2024 | 474.7 05 MAR 2024 | 911.55 09 ABR 2024 | 927.4 07 MAY 2024 | 1064.26 04 JUN 2024 | 851.67 02 JUL 2024 | 738.68 06 AGO 2024 | 788.86 03 SEP 2024 | 854.22
Las peticiones no competitvas de letras a 6 meses han quedado en septiembre por encima de la media de los 8 primeros meses, incluso si incorporamos el valor de septiembre para construir la media anual de no competitivas, 854 millones de euros no es un máximo, pero no está nada mal.
Recuerdo que la caída de las no competitivas en las letras a 12 meses ha pasado de más de 1000 millones a algo más de 600.
En 2024 el Tesoro Público ha adjudicado 11.181,6 millones de euros de letras a 6 meses.
LETRAS A6 MESES ADJUDICADAS EN 2024.
En 2024 7242.16 millones de euros han sido adjudicados a peticiones no competitivas, las cuales, se dice, corresponden en un elevado porcentaje a pezqueñines.
Por consiguiente,
el 64.7685% de las letras a 6 meses subastadas en 2024 ha ido a parar a peticiones no competitivas.
No está mal. Ahora vamos con el euríbor a 6 meses, pues he olvidado incluirlo en la tabla, pero queda a de esta manera, con la última columna mostrando el cociente entre el tipo_medio_6meses / euríbor_6_meses, siempre utilizo el euríbor a 6 meses del día de la subasta.
En las subastas de las letras a 12 meses quedamos cerca del 95% del euríbor a 12 meses (septiembre); en las letras a 6 meses quedamos cerca del 96% del euríbor a 6 meses (septiembre y agosto).
No tengo tiempo de más. Cierro aquí echando humoooo... pero por poner un poco de color verde ...
Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
M0nic
España versus Francia - letras a 6 meses frente a BTF a 6 meses.
El lunes anterior a nuestra subasta tiene lugar la subasta de deuda francesa a 3, 6 y 12 meses, salvo alguna rara excepción condicionada por festividades como la Semana Santa. En ese caso la subasta puede coincidir el mismo día.
[][][][] ¿Cuál es la diferencia del tipo_medio_español_6meses y el tipo_medio_francés_6meses según los resultados de estas subastas?
Podemos calcular diferentes valores medios. Empezaré por calcular la media de las diferencias negativas, es decir, favorables a Francia o con un tipo medio francés mayor que el tipo medio español. Estas son las subastas con un tipo medio más elevado para la deuda francesa que para la española.
POSITIVOS PARA ESPAÑA GANA FRANCIA.
Las medias de esos resultados negativos o mejores para la subasta a 6 meses francesa son:
desde abril_2023 (antes los resultados siempre son favorables a España) -> 0.0968 de differencia entre ambos tipos medios;
desde enero_2024 -> 0.1345 de diferencia entre ambos tipos medios.
Las medias de esos resultados positivos o mejores para la subasta a 6 meses española son:
desde julio_2022 (cuando España alcanza los tipos positivos) -> 0.191583 de differencia entre ambos tipos medios;
desde enero_2023 -> 0.0735
La mejor subasta para España.
MEJOR RESULTADO PARA ESPAÑA.
La peor subasta para España.
PEOR RESULTADO PARA ESPAÑA.
ADVERTENCIA: por supuesto me refiero siempre a los tipos medios de ambas subastas, a la subasta francesa más cercana a la subasta española y a las emisiones de deuda a 6 meses.
En general, parece claro que las subasta a 12 meses francesa y la española se aproximan más en el tipo medio resultante que las subastas a 6 meses de ambos países.
FECHA - fecha de la subasta española de letras a 6 meses. MEDIO - tipo medio de la subasta española de letras a 6 meses. FRANCIA - tipo medio de la subasta francesa de BTFs a 6 meses más cercana a la española (generalmente el día anterior, lunes). DIFF - (MEDIO - FRANCIA)
En el enlace de abajo tienen el histórico de las subastas de deuda francesa a corto plazo desde 1999. Vienen por semanas, no por meses.
Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
M0nic
El gráfico de lo anterior. En negro Francia y en rojo España. Desde octubre de 2023 hemos ido cayendo por debajo de los franceses, con una diferencia mayor para las letras a 6 meses y dos huecos claros en enero, mayo y junio de 2024. Espero que se pueda ampliar haciendo clic sobre la imagen.
Una lástima no poder comprar otras emisiones a corto plazo dentro de la UE en idénticas condiciones, pero no es un misterio que los diversos €stados de la zona euro procuran no "pisarse" las emisiones.
No es más que una mera curiosidad. Nos quedan todavía 3 subastas francesas (16, 23 y 30 de septiembre) y 6 días para la nuestra. Muy buena tarde a todos.
#12805
Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
En que banco compráis las Letras del Tesoro de Francia?
Gracias
#12806
Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
M0nic
Buenas tardes.
Yo no compro deuda francesa en ningún sitio, desgraciadamente. Es verdad que me gustaría y en cuanto termine con la subasta de octubre voy a ponerme a ello. Tengo que investigar, pero aquí abajo puedes ver lo que ofrece de Francia Auriga Bonos, para el mercado secundario.
Renta4 debe de tener sucursal en todas o casi todas las capitales españolas. Por lo menos aquí (Burgos) hay una oficina, y mira que nos están dejando sin nada. Saludos.
#12807
Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
En consecuencia, el tipo de interés aplicable a la facilidad de depósito, convertido ahora en la referencia clave de la política monetaria, se reducirá hasta el 3,50%. Los tipos de interés aplicables a las operaciones principales de financiación y a la facilidad marginal de crédito disminuirán hasta el 3,65% y el 3,90%, respectivamente. Estos cambios tendrán efecto a partir del 18 de septiembre de 2024.
Viendo la curva de tipos de medio plazo y la nueva referencia del BCE, tenemos un objetivo de bajadas para próximas reuniones de al menos 4 recortes.
Así que cada uno calcule el plazo que le interese pero es posible que siga descendiendo la TIR de las letras a 1 año hasta que se vea claridad en la tasa de recortes terminal que podría estar en ese 2.5% que tienen los rendimientos a 2 años o quizás en el 2%.
Un saludo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy
#12808
Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
Una pregunta quizá no muy pertinente.
¿Cuál es la deuda total de los países de la UE?
Por lo que sabemos la española esta sobre 1,5 billones un poco menos la alemana (si, esos que tanto se quejaban de los manirrotos del sur).
#12809
Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
M0nic
¿Cuál es la deuda total de los países de la UE?
Buenos días.
He acudido a la página del Banco Central Europeo y espero que esté bien. He mirado por ahí y parece que coincide con otros datos próximos, lógicamente con alguna variación según la fecha. En enlace es este de abajo.
Esta es la evolución de la deuda este año, desde enero_2024.
DEUDA EUROPEA EN MILLONES DE EUROS - 2024. GRÁFICO DE LOS DATOS, EVOLUCIÓN EN 2024.
11,3 BIllones de euros, provisionales. Espero que se puedan ampliar las capturas haciendo clic sobre ellas, sólo de los 20 países de la zona euro.
[][][][][] En porcentaje sobre el PIB. El valor provisional para el primer trimestre de 2024 correspondiente a los países de la zona euro es el que aparece abajo, en porcentaje, lógicamente. EN conjunto, los europeos debemos un 89% del PIB de la eurozona. Esa es la media.
Por lo que sabemos la española esta sobre 1,5 billones un poco menos la alemana (si, esos que tanto se quejaban de los manirrotos del sur).
En teoría, al ser una economía más grande, con un PIB mayor, el porcentaje en relación al PIB es menor. No conozco las condiciones del tratado de Maastrich con detalle, pero, hasta donde conozco (o desconozco) el limite de endeudamiento los expresaban el porcentaje sobre el PIB.
Ahora bien, no sé yo si el problema no lo han barrido y anda oculto debajo de alguna alfombra ... Lo digo por cierto titular de FAZ.net donde mencionaba no sé qué de la deuda de los Bundesländer. A ver si lo encuentro este fin de semana y puedo pegarlo por aquí.
Hasta otra ocasión. Muy buen fin de semana a todos.
