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Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

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Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
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Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
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#12886

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Bitcoin es ciertamente “arriesgado”, pero no es un “activo de riesgo”, afirma el gestor de activos.
 Tanto la senadora republicana Cynthia Lummis como el ex presidente Donald Trump han recomendado utilizar Bitcoin para ayudar a liquidar la deuda nacional mediante el establecimiento de una reserva estratégica de Bitcoin de 1 millón de BTC.

En esta Gaceta Saudí afirman que la decisión de su país de comprar deuda se debe al deseo de beneficiarse de los intereses de estos bonos y califica la deuda de Estados Unidos como los instrumentos de deuda más seguros del mundo.
This is also to benefit from the attractive returns on the safest debt instruments in the world in light of the highest interest rates in more than 20 years, Al-Eqtisadiah newspaper reported.
La tenencia de bonos USA por parte de Arabia Saudí está en máximos desde marzo de 2020 y sigue siendo uno de los más importantes compradores de Treasuries, el aumento interanual ha sido de un 31%, nada menos.
On a year-on-year basis, Saudi Arabia increased its holdings by 31 percent with purchases worth $33.5 billion during the year,
Japón sigue siendo el mayor inversor en deuda de Estados Unidos, a pesar de un cierto descenso de sus tenencias de bonos. A continuación tenemos a China, en este caso con una reducción hasta $776.5 millardos.


Los efectos de las subidas de tipos en Japón sobre el bono americano.
Según el informe The Enduring Appeal of US Treasuries to Japan's Investors, de Oxford Economics, el mayor apetito de Japón por los Treasuries ha estado vinculado tradicionalmente a sus políticas monetarias destinadas a salir de décadas de estancamiento y deflación. "El fin de las medidas ultraexpansivas podría impulsar la compra de bonos japoneses y la moderación de la adquisición de Treasuries".
en China las reservas de bonos del Tesoro de EE.UU. llevan descendiendo desde hace años,
La reducción desde principios de 2021 ha sido del 30%, lo que supone más de 35.000 millones de dólares.
En el siguiente enlace (gráfico) se puede ver cómo la tenencia china de bonos_USA ha ido descendiendo al ritmo que se han ido incrementando sus compras de oro.
https://fundspeople-multisite.s3.eu-west-1.amazonaws.com/wp-content/uploads/sites/2/2024/09/09110404/Captura-de-pantalla-2024-09-09-a-las-11.03.43.png
"China y los países que mantienen vínculos estrechos con ella llevan aumentando las reservas de oro desde 2015, probablemente por la preocupación ante la posible imposición de sanciones".
 "China tampoco puede ir contra sí misma. Los Treasuries siguen representando una buena parte de sus reservas internacionales, por lo que no puede venderlos masivamente, ya que eso reduciría el precio de los bonos y, en consecuencia, afectaría al valor de sus reservas"
Nuevos compradores, incremento de compras por parte de los nacionales.
. "La retirada de algunos compradores extranjeros se ha compensado con el aumento de la inversión de otras naciones, como Japón y Canadá; también por el incremento de las adquisiciones por parte de los inversores nacionales", 
Reino Unido, gran comprador de deuda USA.
También hay que destacar la actitud de Reino Unido, el tercer mayor tenedor de bonos del Tesoro de EE.UU. Sus reservas de Treasuries han registrado un aumento constante.
[][][][]
 "Si alguno de los mayores tenedores de Treasuries decidiera vender, siempre habría otros dispuestos a comprar",
[][][][]

Muy buen fin de semana a todos.
#12887

Alucinando

Para quien quiera reirse....
Documentos recibidos HOY por correo ordinario a mi buzón, cada documento en un sobre individual 
  • Resguardo de reinversión fechada el 9 de agosto
  • Cuatro justificantes transferencia y comisión fechada 06/09/24 (misma reinversion cuenta individual)
  • Cuatro justificantes transferencia y comisión fechada 06/09/24 (misma reinversion cuenta conjunta) 
  •  Cuatro justificantes transferencia y comisión fechada 06/09/24 (misma reinversion de cuenta de mi pareja)  
En total 13 sobres con trece documentos, y tres de ellos por cuadruplicado.
Vamos mejorando....  😠
#12888

Re: Alucinando

Buenas tardes.

Esto cae dentro de lo aberrante o de lo paranormal. Yo he recibido completo el correo de septiembre y estaba tan tranquila, pero ya no lo estoy. Veo que el sistema de impresoras del Banco de España sigue en estado ... ¿convulso?  No tiene solución. Saludos ... Y no me hace gracia, no. 
#12889

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Vamos que los tenedores de deuda japonesa y británica están huyendo a EEUU.
Algo asi recomendaba cierto banco español.

#12890

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenas tardes.

He tenido algunos problemas esta tarde para mandar los posts. En el caso de Japón podría reducirse por el efecto de la subida de tipos sobre el carry trade. Es lo que se dice, no es opinión propia, pero como en todo hay un debate sobre el tema. Saludos.
#12891

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Estamos siempre hablando de las mismas condiciones y misma letra pequeña.
Nunca comparo peras con manzanas.
#12892

Re: Alucinando

¡¡¡13 sobres!!!
El BdE no copia, contrasta resultados.
#12893

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

The World Is Drowning in Debt. Where the Next Crisis Could Start.

Desmond Lachman es el autor de este artículo, Director Adjunto del FMI (1994-1996, experto en temas de deuda. 
En 2006, Paul Blustein del Wall Street Journal dijo que Lachman "se distinguió entre otros analistas" al predecir que Argentina eventualmente se vería obligada a incumplir sus deudas. En 2011, Bloomberg le dio crédito a Lachman por predecir la crisis crediticia global y los problemas crediticios que la moneda euro crearía entre algunos estados miembros. En 2016, Blustein dijo que "algunas de sus previsiones directas han demostrado ser perspicaces y han ido muy por delante del resto".
Desde luego de deuda entiende. Vamos al artículo

[][][][] BARRON'S ••• El mundo se ahoga en deuda. Dónde podría comenzar la próxima crisis.

Resumo lo esencial, pero espero que si hacen clic en el enlace azul precedente puedan acceder al contenido completo en inglés.

  • >>> Los elevados niveles de deuda en las mayores economías del mundo incrementan las posibilidades no de una, sino de varias crisis de deuda en los próximos 3 años.
  • >>> El IFF (Institute of International Finance) aporta un estimación de incremento de la deuda mundial en el primer trimestre de 2024 de $315 trillion (315 billones de dólares). El problema sigue empeorando a pesar del riesgo existente.
  • >>> Estados Unidos tiene un problema de proporciones épicas con la deuda pública y el inmobiliario comercial.
Take the U.S. It has both a public-debt and a commercial-real-estate-debt problem of epic proportions. 
  • >>> El déficit de Estados Unidos es de un 7% del PIB, casi con pleno empleo; el ratio deuda / PIB es casi del 100%. Un camino claramente insosteible.
With a 7% percent of gross domestic product budget deficit at a time of close to full employment and a public debt to GDP ratio of close to 100%, the U.S. is clearly on an unsustainable debt path.
  • >>> La Congressional Budget Office preve un ratio deuda / PIB del 120% o superior para 2034, sin tener en cuenta las irresponsables políticas de gasto y reducción de impuestos que implementarán tanto Harris como Trump.
  • >>> El hecho de que Estados Unidos tome prestado en dólares hace altamente improbable que pueda entrar en default. La Fed siempre podrá imprimir dólares para cubir las necesidades del gobierno. Sin embargo, la falta de voluntad política de tratar el problema de la deuda podría colocar a Estados Unidos frente a una crisis del dólar y el regreso de los bond vigilantes (vigilantes de los bonos). Esto sucederá en el caso de que los tenedores de bonos, extranjeros y domésticos, se pregunten si el gobierno está intentando "barrer las deudas con inflación". Eso crearía una expectativa de regreso de la inflación y las subidas de tipos.
  • >>> En otro párrafo se comenta el vencimiento de una serie de préstamos relacionados con la crisis del sector inmobiliario comercial en Estados Unidos. Muchos de estos préstamos pueden entrar en default. La fecha del desastre: finales de 2025. ¿Consecuencia? Otra crisis de la banca regional.
  • >>> En Europa dirige el dedo acusador hacia Francia e Italia, con ratios deuda / PIB más elevados que en 2010. El autor tampoco aquí ve voluntad política de resolver el problema de la deuda y, opina, aunque existiera dicha voluntad, el euro actuaría de camisa de fuerza. No ve cómo es posible abordar el problema del endeudamiento cuando la disciplina presupuestaria puede precipitar una recesión, la cual disminuye la recaudación fiscal. Añade lo obvio: cualquier crisis de deuda en Francia o Italia tendría consecuencias mucho peores que la griega.
  • >>> China: épica, cito textualmente, burbuja inmobiliaria y de crédito. Japonización de China ...
China’s debt problem is setting it up for a Japanese-style lost economic decade.
  • >>> Japón lucha por abandonar el experimento de los tipos cero con un elevadísimo endeudamiento. El Banco de Japón sube los tipos para defender su moneda, el yen, lo cual encarece la financiación de la deuda.
  • >>> Las crisis de deuda podrían adelantarse si el mundo se enzarza en una destructiva guerra comercial. Sería el caso si Trump impone aranceles del 60% a las importaciones chinas o del 10-20% de los más importantes socios comerciales de Estados Unidos. También podría adelantarse si el agravamiento del conflicto de Oriente Próximo afecta al suministro de crudo.
  • >>> Concluye el artículo: en una escala del cero al 10, la gravedad de la bomba de relojería de la deuda está ahora en el 8.
**************************************************************************************************
On a scale of zero to 10, the severity of the ticking debt time bomb now sits at an eight. 
**************************************************************************************************
  • >>> Los líderes internacionales deben encontrar un camino para manejar su deuda antes de que la bomba explote.
Financial leaders worldwide must find a way to manage their debts before that bomb detonates.
Si invierto a corto-medio plazo y al vencimiento de mi deuda encuentro otra vez tipos cercanos a 0%, lamentaré profundamente no haber invertido a mayor plazo; si invierto a mayor plazo voy a vivir con al espada de Damocles de una crisis de deuda sobre mis escasos bienes. ¿?¿?¿?¿?

En la crisis de 2008 los tipos de Wall Street decían: "No hay dinero ahí fuera para comprar tanta deuda". Y el dinero llegó ...

Otro interesante artículo.

Denuncia, entre otras cosas, cómo la ignorancia de la gente es el mejor incentivo para el endeudamiento compulsivo de los estados.
Given that only a tiny fraction of U.S. voters pay attention to government debt, politicians have scarce incentive to address the runaway problem.
Hora de cerrar. A todos >>> muy buen fin de semana.
#12894

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

 Denuncia, entre otras cosas, cómo la ignorancia de la gente es el mejor incentivo para el endeudamiento compulsivo de los estados. 

Ignoraran los efectos pero la gente esta encantada con el endeudamiento de los Estados.

Ejemplos: 
Debate en cadena progre, tema pensiones, ex mujer de magistrado (se la supone que tonta del todo no es) diciendo que el deficit de las pensiones no es su problema, aboga a que se paguen como sea. El como sea ya imaginamos como es.
Concejal  sobre el tema deuda y los efectos (hace años) , dice "Europa va seguir comprándonos deuda", este ya debía tener linea directa con el tipo que dijo recientemente que el BCE va seguir con la deuda estructural.
Jubilados en la cola del banco, día de paga. Si no hay dinero que lo pinten.

Seguro que ustedes han oído cosas similares.

#12895

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

" ....diciendo que el deficit de las pensiones no es su problema...."
Exacto, así es, lo que se oye ... Entro un momento por el móvil. De eso se ocupa el enlace que he pegado al final del post, viene a decir lo mismo que comentas de otra manera. Más o menos lo explica de la siguiente forma.

Los políticos piensan que la bomba de relojería de la deuda le estallará al gobierno siguiente.

Los mayores piensan que podrán pasar la bomba de relojería de la deuda a la siguiente generación.

Los pobres piensan que ellos tienen derecho a unos servicios gratis y que podrán pasar la bomba de relojería de la deuda al que tenga algo más.

Finalmente, el que tiene deudas cree que podrá pasar la bomba de relojería de la deuda al ahorrador y que los tipos tienen que rondar el cero.

¿Qué ocurre? Que les estalla la bomba en las manos.

Lo hemos sacrificado todo en nombre de la seguridad, hemos dado a los estados cuanto nos han pedido para garantizarla y con ello hemos creado un monstruo burocrático y fiscal que nos confisca el patrimonio a picotazos, pequeños, pero continuos. Al final perderemos la única seguridad que podemos tener: nuestro dinero y nuestros derechos y libertades ... y nuestra inteligencia. Esto último no nos lo pueden quitar, pero lo intentan.

La deuda la pagamos ya, todos, a diario. Cualquier cretino puede llegar al poder y mantenerse mientras pueda emitir deuda. Escribo mal aquí, en el móvil. Muy buenas noches.
#12896

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

#12897

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

French Deficit Could Reach 6% GDP Without Action, Les Echos Says
Pues nada, el déficit del 6% les pillaría con una francesa en el BCE. Muy oportuno.
°°°°°°°°°°°°°°°
En el siguiente enlace Financial Times se pregunta si los bancos centrales han acertado en su enfoque de la inflación.

Policymakers are lowering rates and signalling new confidence that a ‘soft landing’ is possible. But few are ready to declare victory

Incluso el halcón austriaco Holzmann considera posible una rebaja de hasta 100 puntos básicos de aquí a mediados de 2025.

"Robert Holzmann, the sole member who voted against the first rate cut in June, supported the ECB’s decision to cut rates for a second time in September, telling the Financial Times after the meeting that he sees potential for further cuts of about 100 basis points by mid-2025. "

Tanto Powell como la alemana Schnabel ven el tipo de interés neutral ( que no frena ni estimula la economía ) en una fase alcista. Al comienzo del artículo FT destaca que el incremento del paro en Estados Unidos se debe a un aumento de la inmigración.

Pocos banqueros centrales, destaca FT, se atreven a proclamar la victoria sobre la inflación debido a los nuevos desafíos y, en el caso de US, al descontrol fiscal.

No tengo tiempo de más. Muy buen fin de semana a todos.
#12898

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

#12899

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenos días.
Eso de que las tenencias de bonos de los Bancos centrales que constituyen el euro ahora son cuando están generando pérdidas, llevan teniendo minusvalías latentes desde que los tipos empezaron a subirse y las emisiones se fueron depreciando.
También la cartera de bonos a largo plazo de los bancos se fue deteriorando y de hecho en USA  una cantidad de bancos medianos han quebrado por las tensiones de los tipos que que tenían  en balance, la explicación es sencilla si tenemos un importe de depósitos en un banco y lo tenemos a su vez prestado a otro particular o compramos bonos a bajo interés y los tipos empiezan a subir esos bancos empezaron a acumular pérdidas latentes, pero el depositante quiso recuperar su dinero ya que tenía mejores ofertas comprando deuda del Tesoro US u otros activos mejor remunerados.
finalmente el banco procede a vender esos bonos materializando las pérdidas y con la única opción de recapitalizarse para evitar la quiebra.
Cuando sucede lo anterior suele ser en momentos de baja confianza y de ahí la quiebra de las entidades cuando se produce una crisis financiera.
Eso sí están los JPM para canibalizar a esos pobres bancos y seguir creciendo a costa de otros.
También en España tenemos ejemplos y mejor que cada uno piense quienes son.
En el caso de los Bancos centrales se ha comentado que muchos de ellos han entrado a tener un patrimonio negativo y salvo por las tenencias de oro en muchos casos necesitarían ser recapitalizados por el propio ESTADO, en fin parece un bucle de deuda.
Así que no renovar las emisiones que vencen y que los recortes de tipos se sucedan les proporciona un gran alivio.
Un saludo!

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#12900

Re: Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenos días.

Cierto es que el panorama de que se siga incrementando la deuda no pinta nada bien.

De hecho la subida del oro y que los bancos centrales hayan aumentado sus reservas en la materia prima refleja cierta inseguridad en la emisión de moneda.

Ejemplo lo tuvimos en la crisis de deuda de los periféricos de la década pasada.

Las transacciones globales se suelen hacer en moneda dollar y esa moneda fluye, pero ya hay países por motivo de sanciones o simplemente que les resulta más cómodo como Rusia, China y Arabia Saudí que realizan transacciones en otras monedas y eso puede hacer que la demanda de la divisa de referencia disminuya y así la emisión de su deuda no sea tan atractiva, ya que otras divisas podrían tener su moneda con respaldo en oro al menos en un porcentaje significativo.

Sobre BLACKROCK y su ETF de Bitcoin, normal que recomiende la divisa digital hasta que ya se haya deshecho de todos los bitcoin almacenados, decir que el BITCOIN es una reserva de valor me cuesta verlo al menos en la comparativa con el oro que lo lleva siendo desde hace milenios.

Un saludo y buen finde!

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

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