Re: Obligaciones de Eroski y Fagor
Viendo lo que dice en el Anexo II del folleto sobre las TIR de emisiones comparables (rating por los suelos, vto. 12 años, sector distribución) a las nuevas subordinadas, éstas deberían situarse en el entorno del 7.5%. Asumiendo un Euribor en 0 durante toda la vida del bono (que es mucho asumir), implicaría que las nuevas estarían cotizando alrededor de 65%, lo cual equivale a 51% para las viejas pensando en la ecuación de canje propuesta. Veremos mañana en cuanto abren las viejas, y a partir de ahí podemos pensar en un valor implícito y una TIR para las nuevas (quizá a alguno le convenga más vender directamente y olvidarse del canje, si es que no se cree que las nuevas vayan a cotizar con una TIR inferior a las comparables).