Hola Kcire. Yo tambien le doy importancia relativa, a la rentabilidad por dividendo en métalico, que decia Rockefeller que era lo único que lo animaba. Sin embargo, mucha gente (muy experta) opina lo contrario. Así, Philip Fisher, en su libro "Acciones ordinarias y beneficios extraordinarios", le dedica un cápitulo entero titulado "el lio de los dividendos" y dice "Hay muchas más de estas acciones que han dado mal resultado que provienen del grupo que paga muchos dividendos, que no del que paga pocos..... una buena dirección que aumenta los dividendos y por tanto sacrifica buenas de reinvertir el aumento de ganancias en su negocio, es como el granjero que corre a llevar sus animales la mercado, tan pronto como puede venderlos, en vez de criarlos, hasta el momento en el qùe puede obtener el máximo precio por encima de sus costes: ha obtenido un poco más de su liquidez ahora, pero a un coste tremendo. Cada inversor debe decidir en función de sus propias necesidades, cuanto invertir en empresas con unos factores de creciento desmesurados, que no justifiquen la distribución de dividendos. Sin embargo lo más importante es no comprar acciones en empresas tan centradas en el reparto de dividendos, que ello restrinja su crecimiento real". Fisher era un estratega del crecimiento emergente, un tipo de inversor muy especial que maneja empresas de alto crecimiento. Desde este punto de vista tan interesante, estoy de acuerdo. La empresa de dividendo alto suele ser una empresa de servicios públicos (tipo electricas). Puede estar endeudada y reparte el dividendo por que no sabe o no tiene nada mejor que hacer con el. Como dice el autor, dependerá de las necesidades y estrategia de cada inversor, pero el matiz es interesantes. Saludos
