El motivo de este post introductorio es ponernos a vuestra disposición, tanto Kike como yo, para aclarar todas las dudas que vayan surgiendo sobre el fondo Only Compounders.
En este link podéis encontrar todas nuestras cartas trimestales y artículos que hemos ido publicando.
En este link tenéis nuestro canal de YouTube, donde hemos publicado la presentación del fondo en Rankia.
Por último, en este vídeo podéis ver nuestra reciente intervención en el podcast de inversión Value Investing FM.
Sólo nos queda agradecer a Rankia el dar cabida a proyectos como el nuestro. Lo dicho, cualquier duda o comentario, por aquí nos tenéis.
Un fuerte abrazo.
#34
Re: Seguimiento Gestión Boutique IV Only Compounders
Buenas tardes,
Simplemente reiterar las gracias a todos por la creación y comentarios de este post.
Y, como ya ha comentado Lucas, ambos estaremos encantados de resolver cualquier duda o aclaración que pueda surgir. Por ello, dejo mi nombre de usuario en el hilo para lo que podáis necesitar.
Un saludo.
#35
Re: Seguimiento Gestión Boutique IV Only Compounders
Os dejamos sesión de My Investor en la que ha participado Only Compounders: ''Cómo invertir en compounders, las compañías que maximizan el interés compuesto'': https://www.youtube.com/watch?v=dQFqFTk3lxM
#37
Re: Seguimiento Gestión Boutique IV Only Compounders
- Inteligencia Artificial: Microsoft VS Alphabet - Austeridad en Salesforce - OPA de Euronext sobre Allfunds - La familia Constellation crece - Agradecimientos
Cartera 1T 2023 Only Compounders.
#40
Re: Seguimiento Gestión Boutique IV Only Compounders
A CSU la seguimos viendo muy bien (por eso es TOP-1), como una empresa de alta calidad que aprovecha la recurrencia y estabilidad de sus flujos de caja para reinvertirlos en adquirir nuevos negocios y así seguirá haciéndolo durante los proximos años.
Con respecto a Veeva, es el mayor caso de éxito de software vertical en la nube. A pesar de nacer en 2007, no tardó en liderar su sector gracias a su arriesgada apuesta de ofrecer software vertical en la nube en un sector complejo y regulado como el de las empresas farmacéuticas y biotecnológicas, liderando hoy la industria de manera incuestionable, por lo que esperamos palabras muy positivas con respecto a la compañía por parte de Mark Leonard.
#41
Re: Seguimiento Gestión Boutique IV Only Compounders
Crees que la nueva IA de google HPC enfocada al sector salud afecte para mal a Veeva?
O sabrás si veeva tiene algo de IA
Cómo la valuas? por multiplos o por flujos descontados? Gracias
Por cierto, muy buena la última carta de compounders!!!
❤❤❤
#42
Re: Seguimiento Gestión Boutique IV Only Compounders
Hola Carlota,
En primer lugar señalar lo acertada que es la pregunta. Probablemente es lo que todos los inversores interesados en Veeva se plantean desde el 16-05-23, día en el que Alphabet anunció novedades para el sector Life Sciences. Algo que provocó una caída del 5% en el precio de la acción.
Nuestra visión es la siguiente. Veeva, al igual que el resto de empresas de Only, es líder en su sector. No solo por cuota de mercado, sino también en innovación, contando con lo que probablemente son las mejores soluciones a día de hoy que sus clientes pueden tener (una muestra de ello es que su inversión en i+d es muy elevada, del 24% el último ejercicio).
En IA llevan invirtiendo desde hace años, cuando esto aún no vendía, y hoy por hoy tienen IA incorporada en casi todas sus soluciones. Algo de lo que no presumen, y de lo que no dan excesiva información, siendo necesario recurrir a otras fuentes.
Dicho esto, Alphabet siempre es una amenaza (lo es probablemente de casi cualquier negocio) y en lo que sí está probablemente por delante es en IA generativa. Esto no es ninguna novedad para los accionistas de GOOG ya que los avances, no solo de Bard sino también de DeepMind – AlphaFold, han sido notorios y acaparado titulares (por ejemplo esto). El anuncio del 16 de mayo es una vuelta de tuerca más en este sentido y antes o después iba a pasar.
Veeva por su parte también presentó una nueva solución de IA generativa en sus últimos resultados. Entre esto, y las buenas perspectivas del negocio, la acción subió casi un 20% ese día (compensando sobradamente las caídas previas ante el riesgo Alphabet). Lo que de alguna forma demuestra que también van a estar ahí.
No obstante la estrategia no va a ser la misma en IA generativa, que en el resto del negocio (incluyendo IA tradicional). Veeva es una empresa que busca siempre ser la mejor en todo lo que hace, y probablemente lo es. Sin embargo en IA generativa son conscientes de que pueden salir numerosas soluciones, y que es imposible acapararlo todo. Por ello su estrategia será seguir liderando su negocio actual, ser la dueña de los datos (algo que la IA generativa necesitará) y que las nuevas soluciones de terceros puedan cooperar con su software.
No parece una mala estrategia teniendo en cuenta lo importantes que son los datos, y que lo serán cada día más. Y que estamos ante un sector especialmente receloso de la privacidad y muy regulado, por lo que un buen control de la información es imprescindible. Además aún no está claro que vaya a crearse un moat alrededor de soluciones puntuales de IA generativa (distinto será si alguien se consolida como una plataforma, consigue crear un ecosistema a su alrededor o similar).
Por ello creemos que a corto-medio plazo seguirán liderando. A largo es pronto para valorarlo porque todavía hay mucho ruido, pero sin duda es algo que monitorizaremos de cerca. A día de hoy Veeva sigue siendo una de nuestras principales posiciones.
Con respecto a la valoración, valorar por múltiplos es una forma de sintetizar en un número una valoración por flujos, pero en esencia es lo mismo. Usamos ambas. Aunque lo realmente importante son los intangibles (ventajas competitivas, sostenibilidad en el tiempo del negocio, etc), ya que el Excel es muy fácil de sesgar para que ponga lo que se quiere ver.
Gracias por tu comentario sobre la carta!
#43
Re: Seguimiento Gestión Boutique IV Only Compounders
