El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc

Música para el Bar...

https://youtu.be/xG0zCXWXwG4

Que os parece invertir algo en el ETF de Vietnam?

Una canción para escapar de los lobos de Wall Street...

https://youtu.be/u-qzROWMBa8

Claro claro, precisamente no voy a decir y argumentar lo que no es, aun yendo el comentario a mi favor.

20 € de propina por un café, no es normal… .

A ver si no empezamos a tergiversar los mensajes.

Mira que las cosas, las intento exponer con manzanitas.

He puesto por la consumicion de un cafe, cuyo precio standard es 1,60 €… 
Para que luego no haya otros tantos, que si es que siempre hablo de restaurantes, otros que si no se que, y El que no sale de casa… .
Entiendo que el 100% de este foro, ha tomado alguna vez café en un bar…  Ya llega un punto, en que no lo tengo tan claro.


En 3,2,1.. Salta el siguiente forero que le parece poco el ejemplo que he puesto con el café, porque se caso el año pasado, y dio mas de 2 €  de propina a los camareros del evento… ..

Y aun asi no diste 20 € de propina… .

5 € por un cafe en ese emplazamiento, no es en absoluto caro.

En cualquier hotel internacional de 5 estrellas, estan cobrando entre 8 y 15 €, por un cafe.

Perdona Abuelito, no era mi intención tergiversar...no te entendí tu mensaje...

Al contrario, discúlpame tú, que enseguida salta el cascarrabias, haciendo pagar a justos por pecadores

Un abrazo!

Estoy convencido, de que el spaghetti werstern no hubiera sido nada sin El.

Sin duda...

Empieza usted a recordarme a las hormigas:

Con el mismo tonillo le podemos decir:

:):):):):):)

¿Por qué te tiene la mosca detrás de la oreja una subida de tipos en Seilern/Edgewood? ¿En el resto de la cartera no te inquieta y en estos fondos sí?

Una subida de tipos de interés por parte de los BBCC puede tener varios efectos. El más evidente es que hace que la RF genere mayor atractivo, por lo que es razonable que los mercados, en general, caigan, desplazando inversiones en activos de mayor riesgo hacia RF.

Por otra parte, se trata con ello de controlar los niveles de inflación, puesto que enfría la economía. Al aumentar tipos aumenta el coste de financiación, que hace caer el consumo. 

Esto penaliza principalmente a empresas que requieren de mucha financiación para su crecimiento, u operen en industrias intensivas en capital. Por eso se asocia a un bajo rendimiento del factor Growth en este escenario. Pero como siempre trato de hacer ver, no debemos cegarnos con el style box de Morningstar. Seilern y Edgewood, como otros tantos fondos que apuestan por la calidad, invierten en compañías con unos balances muy saneados, con baja o nula deuda, en donde una subida de tipos no estrangula su cuenta de resultados. En cambio, otras compañías que necesitan recursos para expandirse porque aún  no están en esa fase de madurez y generación de caja, pueden sufrir sobremanera. Pero este tipo de compañías no forman parte del universo invertible de este tipo de fondos. Al menos no con carácter predominante.

Otros sectores se pueden beneficiar de un aumento de tipos, como el financiero. Llevar de manera táctica un fondo de esta naturaleza o que dentro del estilo valor tenga cierta exposición, puede ser una idea interesante.

A nivel de valoración de empresas también afecta, porque el descuento a valor presente se hace en función de unos términos que se ven modificados. Lo que antes podría estar en precio, con una subida de tipos puede que ahora esté caro.

También tiene su impacto en la propia divisa del país en cuestión, produciéndose una apreciación de la moneda. Esto tiene sus consecuencias para las operaciones comerciales con el exterior, y también para aquello que se negocia en USD, como determinadas materias primas, por ejemplo.

Estas son algunas de las consecuencias que puede traer una subida de tipos, y cómo puede afectar a nuestras posiciones. Entender un poco el funcionamiento macro, sin tratar de ser adivinos o pitonisos, puede ayudar a configurar una mejor cartera adaptada a cada momento.

Sobre la cartera, te estoy escribiendo desde el teléfono y no puedo analizarla en profundidad, aunque prescindir del MFS y los pesos asignados parece una cartera de un riesgo bastante, bastante alto.

Sí, tienes toda la razón. Lo decía porque llevan más tecnología o empresas que creo menos defensivas que el resto de fondos de la cartera, y en un contexto de subidas de tipos podrían verse más perjudicadas. Sé que sigo pensando en términos de PER y múltiplos, pero lo decía porque son fondos más " extendidos" en ese aspecto, con valoraciones más exigentes y que el mercado puede eventualmente percibir como más de crecimiento, a los que perjudicaría esa subida. Sesgos míos que nacen del prejuicio y que están más cerca del error que del rigor.

Mi problema con el PW es que no acabo de entender bien qué tipo de renta fija lleva y cómo puede verse afectada por un ascenso en los tipos. Bien es cierto que lleva comportándose de manera excelente estos últimos años, pero justo unos años en que los tipos han estado como han estado. ¿Con tipos al 2", por ejemplo, descorrelacionará con una eventual caída de la renta variable o en ese caso nos funcionará mejor -bajando menos que el mercado- un fondo de, por ejemplo, empresas de dividendos? 

Hola, Valejm: Te dejo un enlace que espero te sirva en relación a lo que me preguntas:

http://lasexta.com/noticias/sociedad/como-conseguir-moneda-15-euros-que-esta-disponible-espana_2021121661bb6409272e1700015cadba.html

Saludos.