El precio del petróleo lo fija la combinación de oferta y demanda. Si la oferta es muy baja, pero la demanda es más baja todavía, el precio del petróleo puede bajar tranquilamente. Solo hace falta (por ejemplo) una crisis lo bastante grande para reducir la demanda.
Saludos.
#30738
Re: El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos...
Antaño los informes de Goehring&Rozencwajg eran muy seguidos.
Antes se hablaba de subidas de precios por falta de inversión en el periodo 2015-2020. Ahora claramente hablan de volver al concepto pico de petróleo y denominan la década actual como "década de la escasez".
FOUR TH QUARTER 202 2 - FEBRUARY 2 8, 20 2 3 Goehring & Rozencwajg Natural Resource Market Commentary
THE END OF ABUNDANT ENERGY: SHALE PRODUCTION AND HUBBERT'S PEAK
"Conventional oil production peaked in the non-OPEC world in 2006 and today sits almost three million barrels below that level. Including OPEC, conventional oil production peaked in 2015 and sits 4 mm barrels lower today. Twenty years ago, a colossal interest developed around the concept of Peak Oil and Hubbert’s theories. Since then, interest has switched from peaking supply to peaking demand. We believe US shale oil production is nearing its peak. Given how dismal conventional oil discoveries have been over the last 20 years, we think it’s time to bring back the subject of peak oil. If you attended our recent investor day, we continuously stressed that this decade would be the “Decade of Shortages.” Hubbert’s peak is a perfect example of what we believe this decade will bring."
Saludos.
#30739
Re: El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos...
Si hay una depresión económica (cuando sea que se produzca, no mañana), sobraría petróleo, a pesar de una producción claramente a la baja. Si no, la demanda estará por encima de la oferta, hasta que este gráfico destroce la economía.
Saludos.
#30741
Re: El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos...
En esta llevo tiempo purgando una entrada impulsiva. Dos en realidad. Afortunadamente, ese dividendo que usualmente acepto como un inconveniente inevitable, ha ayudado mucho a minorar los daños mientras la cotización recuperaba.
Creo que se cacarea excesivamente sobre la computación cuántica. No siempre se consideran suficientemente las dificultades y se tiende a pensar a corto plazo. Como con los medicamentos, vamos. Comparto el considerar a IBM entre los líderes en este campo.
Salu2
#30742
Re: El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos...
Re: El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos...
Crisis de deuda convergente Una enorme bomba de deuda amenaza al gobierno federal de EE. UU. y al sistema financiero de la nación, a menos que los políticos en conflicto puedan ponerse de acuerdo sobre un plan para desactivarla. Sin embargo, hay bombas de deuda aún más grandes funcionando debajo de todos nosotros, de las cuales menos personas son conscientes. Puede ser imposible desarmarlos a todos, pero se requiere acción para minimizar las bajas. Comencemos centrándonos en la amenaza inmediata de la deuda de EE. UU., luego ampliemos nuestra visión para abarcar pasivos más serios y de más largo plazo que tienen el potencial de derribar toda la economía industrial global.
Tal como yo lo veo, para USA la deuda no es problema y se podrán seguir endeudando hasta el infinito y mas allá siempre y cuando dispongan de un cuerpo de "contables" embarcados en portaviones que se puedan desplegar en cualquier lugar del mundo en pocos días y cambiar cualquier libro de contabilidad de cualquier país u organización que alegue que USA les debe no se cuantos billion de dólares, mientras esos "auditores de cuentas" sigan ajustando los libros de cuentas de acuerdo a las normas contables vigentes en cada momento en el Pentágono no tendrán ningún problema. Todo eso explica el problema que tienen ahora mismo y cada vez mas en el futuro con los libros de la contabilidad chinorra que se resisten cada vez mas a adaptarse fácilmente a las normas contables "miricanas"
#30745
Re: El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos...
En mi nueva versión de ayudar a la comunidad rankiana, voy a mojarme en lo que creo que es la estrategia ganadora para los próximos años.
Este es el gráfico más importante, base de la estrategia.
Como todos lo conocéis no hace falta comentarlo.
Anuncia debilidad en el sp 500 y fortaleza en las materias primas.
Las monedas no se pueden devaluar unas contra otras (hablo del dólar-euro), porque están muy controladas por los BC. Pero si se pueden devaluar contra activos fuertes, como van a ser algunas materias primas, como el petróleo o el oro-plata.
El siguiente artículo de Zoltan Pozsar (recomiendo la lectura de la serie completa para los curiosos) para Credit Suisse, concentra la misma esencia inversora, en su portfolio final.
What does all this mean for one’s portfolio and the price of various instruments:
1. 60/40 won’t cut it anymore and should be 20/40/20/20 instead, with the weights representing cash, stocks, bonds, and commodities.
2. Cash, while the curve remains inverted, is “king”. It provides a nice yield, has no duration risk, and, as Warren Buffet said, it has an option value.
3. Commodities should include three types of gold: yellow, black, and white. Yellow gold is gold bars. Black gold is oil. White gold is lithium for EVs.
4. Commodities should also include a ra nge of other stuff like copper, cobalt, et cetera, and the general theme driving commodities is that…
5. …after years of underinvestment, supply became extraordinarily tight, just as we re -arm, re -shore, re -stock, and re -wire the grid (see here ).
6. The U.S. dollar won’t be de -throned overnight …
7. …but on themargin, de -dollarization and digitization (CBDCs) byBRICS+ central banks will reduce dollar dominance and demand for Treasuries.
8. The dollar’s strength or weakness should be though t of in the context of the four prices of money (that is, par, interest, FX, and the price level):
9. The U.S. dollar will remain “FX” strong versus other DM currencies…
10. …but will be become “price level” weak (that is, outright devalue) versus commodities and “FX” weak versus most BRICs currencies … …which will guarantee plenty of volatility in all four prices of money this decade.
Recomiendo olvidarse del sector del ocio, porque hay gráficos que lo dicen todo.
Lo he puesto tres veces en la última semana. A finales de los 70 se alcanzó unos costes energéticos como % del PIB, similares a los actuales, pero entonces eran debidos casi en exclusiva al petróleo. Ahora el gas caro ha llegado para quedarse, porque el GNL es cuatro o cinco veces más caro que el gas por gasoducto, con lo que los costes seguirán siendo muy altos. Si el petróleo inicia una subida en la segunda parte del año, tendremos una segunda parte de este gráfico, que como dice el propio Banco de Inglaterra en su informe, ya está causando daños irreparables y todavía se está desarrollando, lo mismo que el efecto corrosivo de la subida del euríbor para las hipotecas. Estas subidas tardan tiempo en causar efectos apreciables, pero ya van llegando.
La gente cada vez tiene más dificultades y deja de pagar los servicios no esenciales.
La contracción del costo de vida ha afectado a todos. Pero el impacto no se ha sentido por igual. Algunas personas han podido manejar los efectos del aumento de precios más fácilmente que otras.
A principios de 2022, la mayoría de las personas que participaron en nuestros foros estaban principalmente preocupadas por el impacto del aumento de la inflación en las personas con ingresos más bajos. Para los más acomodados, las finanzas personales eran una preocupación menor. Las facturas de energía estaban aumentando después de la invasión rusa de Ucrania y el costo de la tienda semanal estaba subiendo. Pero se sentía manejable. Especialmente para aquellos que habían podido acumular ahorros durante la pandemia.
A medida que avanzaba el año, el panorama comenzó a cambiar. Una gama más amplia de personas nos dijo cómo estaban sintiendo los efectos de una mayor inflación y cómo habían cambiado sus hábitos de gasto. Algunos cancelaban servicios de suscripción, salían a comer menos o retrasaban (o incluso cancelaban) decisiones de grandes gastos. Muchos cambiaron las marcas de comestibles por rangos de valor u otras alternativas más económicas. Casi todos dijeron que estaban tratando de mantener bajos los costos de energía, por ejemplo, no encendiendo la calefacción central durante el mayor tiempo posible.
Los miembros del panel que tenían ingresos más bajos dijeron que su ya precaria situación financiera empeoró por el aumento de la inflación.
La gente nos dijo que estaban luchando para pagar artículos esenciales como alimentos, energía, combustible y vivienda. Aquellos con ingresos bajos o fijos, como el Crédito Universal o las pensiones estatales, se vieron particularmente afectados. Al igual que las personas con problemas de atención médica, discapacidades y responsabilidades de cuidado.
Estas tendencias fueron confirmadas por organizaciones benéficas y grupos comunitarios en los eventos de nuestro foro comunitario. Muchas organizaciones que brindan servicios como alimentos y asesoramiento sobre deudas vieron un gran aumento en la demanda. También vieron cambiar el perfil de los usuarios de sus servicios. Por ejemplo, comenzaron a incluir a más personas que tenían un empleo
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La revisión anual del tipo de las hipotecas, cuyos efectos no se perciben completamente hasta bastante tiempo después, va a ser dramática para muchas familias.
Es imposible que semejante subida en tan corto espacio de tiempo, sea asimilada sin que cause un terremoto en las prioridades del gasto familiar. Si a esta debacle le unimos una inflación de alimentos desbocada y un incremento salarial varios puntos por debajo de la inflación, el ajuste es inevitable. Primero se acude a los ahorros, luego a los préstamos o tarjetas de crédito y finalmente se reducen los gastos no esenciales. Este proceso tarda en llegar a la economía macro, pero finalmente impacta con fuerza.
Y no lo hemos visto reflejado, ni mucho menos en las cuentas de resultados de muchas empresas afectadas.
¿Por qué deberían subir las materias primas en un entorno contractivo?
Porque existen dos bloques en el mundo y todos consumimos las mismas materias primas. En China acaban de iniciar una reapertura tras tres años de confinamiento. Se ha creado un bloque BRICS, con una legión de países que pretende entrar en su organización.
Sobre todo países ricos como los de Oriente Medio, favorecidos por el alza del petróleo y por lo tanto con fuerte capacidad consumidora. China, India, Turquía, Indonesia, etc, se van a volver hacia su propia organización, reduciendo el comercio con Occidente (anclado en una presunta recesión a mediados de 2023), para fortalecer el comercio "interno". Si como parece , se crea la nueva moneda BRICS en Agosto, se habrá culminado la escisión del sistema dólar y comenzará un nuevo mundo, donde las materias primas estarán en el otro bloque.
Solo mi opinión.
Saludos.
#30746
Re: El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos...
Recomiendo olvidarse del sector del ocio, porque hay gráficos que lo dicen todo.
No sé donde leí esta semana que incluso durante la Gran Depresión los bares seguían llenos (probablemente con más motivo ya que la gente necesita olvidar penas).
Investing is where you find few great companies & then sit on your ass - Munger
#30747
Re: El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos...
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