Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith

COpiar a Terry no es mala estrategia con su poca rotación y te ahorras la comisión.

Siempre que asumas que vas a conocer sus movimientos con retraso. Hay ahorros que pueden salir caros. Aunque la baja rotación que comentas puede servir de excusa, nunca me he planteado replicar la cartera de un fondo, por concentrado que sea, considerar el número de valores, ponderaciones, momento de operar.... Yo pago gustoso ese 1%. Suerte.

Salu2

Si no te gusta el tema está claro que compensa pagar el 1%, pero suele dar oportunidad a replicar sus compras a precios similares si lo sigues

Buenos días Galápagos, 

Para poder replicar la cartera del fondo, primero deberíamos tener la cartera actualizada para replicarla. Me podría indicar donde se puede consultar la totalidad de la cartera que compone el fondo. Yo he invertido mucho tiempo y la mayor información que he conseguido obtener han sido las posiciones que tiene en la RV de USA, que a 30/6/20 representaba el 62,8% de la cartera. Además piense que la comisión del 1,12%, que tiene el fondo en su clase T de acc, es neta para el partícipe y adquirir las acciones que forman su cartera tiene unos costes asociados de corretaje, depositaria, ... que debería considerar para su comparativo, al margen del diferimiento fiscal que ofrecen los fondos de inversión. 

Puede obtenerse la cartera completa del informe anual. Pero claro, el informe de 2019 se firma a 31/03/2020 y entre que se publica y lo localizamos... Otras gestoras proporcionan la cartera en tiempo casi real (muy inhabitual), con un par de meses de demora (MS, MFS,...) o lo esconden en un arcón del sótano y tapian la puerta (Seilern).

Salu2

Perdonad la pregunta. ¿Donde puedo leer y comprender de forma un poco didáctica las diferencias entre Fundsmith Equity Sicav T Eur Acc, Fundsmith Equity Sicav T Eur Inc y Fundsmith Equity Sicav R Eur Acc? 
Gracias y un saludo.

Fundsmith Equity Sicav T Acc, es la clase "normal",  tiene unos gastos en comisones del 1.12%.y es de acumulaciòn, reinvierte los dividendos que pueda recibir.

Fundsmith Equity SIcav T Inc se diferencia del anterior en que es de Reparto, reparte los dividendos que pueda recibir.

Lo normal es que en España un fondo sea de acumulación, así que lo normal es que vendan la versión de acumulación,. También es fiscalmente mejor e incluso si no lo pides puede ser que el comerciailzador reinvierta lo que se reparte por defecto 

El Fundsmith Equity Sicav R Acc, es la clase "retail" de allí de R y tiene un gasto en comisiones de 1.62%. También es de acumulación. La diferencia es que es más caro.

Lo de Inc y Acc es igual a todos los fondos. Luego lo de las letras sobre los precios cada gestora hace lo que le parece, pero R acostumbra a ser de Retail Otros tienen una "sospechosa" E como las más cara como si tuvieran que hacer una especialmente cara para España para acontentar las distribuidoras con unas retrocesiones bien altas (retrocesión, parte de la comisón que la gestora paga a la distribuidora o comercializadora que es donde contratas)

Perfecto Carlos, muchas gracias.

¿Alguien conoce la causa de la gran diferencia de volumen gestionado entre los fondos Fundsmith y Seilern?

Habrá muchos factores que intervengan, pero la presencia mediática y el eco de las opiniones vertidas por Terry Smith a lo largo de las últimas décadas en los medios británicos han sido un factor determinante. Eso unido a su trayectoria como gestor de pensiones en UK hizo que arrancase su fondo con un capital enorme de institucionales para lo que se estila además de una legión de seguidores. Seilern por su parte empezó como una boutique de perfil bajo y así siguen, como hormiguitas: su sede es representativa, en el distrito de los médicos y las representaciones diplomáticas de segundo y tercer nivel,  el bajo de un edificio de ladrillo de tres plantas, con una plaquita en la puerta. Fundsmith está en un edificio de oficinas en el corazón comercial de Londres, en Oxford Street (es el edificio que ocupa el espacio entre Oxford Street y la plaza Cavendish, que es por donde se entra). Sí, he estado en ambos, aunque solo por fuera. 

Gracias Ervigio, queda muy bien aclarado.

Los gestores iniciales de Seilern se fueron de la gestora y fundaron a su vez GuardCap, con la idea de gestión original,

Algunos matices.

El fundador y director de inversiones de Seilern (excepto entre 2014 y 2018) ha sido y es Peter Seilern-Aspang, de ahí el nombre de la gestora. Seilern se funda en 1990 e históricamente solo ha tenido tres fondos: World, America y Europa. Solo muy recientemente se han abierto otros dos vehículos: el Balanced y el Global Trust.

Michael Boyd, gestor del Seilern World Growth desde 1994 a 2013 llegó a ser socio de la gestora. No así Giles Warren, el cogestor desde 2010. El fondo estaba dirigido básicamente a clientes institucionales.

Boyd y Warren no dejaron Seilern para fundar una gestora, sino que fueron fichados por Guardian Capital cuando esta empresa canadiense adquirió una gestora existente en Londres en 2014, lo que ahora es GuardCap.

Para sustituir a Boyd y Warren Seilern incorporó a Raphaël Pitoun, quien además de gestionar el Seilern World también fue director de inversiones de la gestora.

Cuando Pitoun sale de Seilern en 2018, la gestora toma la determinación de que Peter Seilern-Aspang vuelva a ser el director de inversiones, pero de facto la toma de decisiones se hace colegiadamente entre los 6 analistas incorporados a partir de 2013 (Corentin Massin el primero) que son ascendidos a gestores. Este equipo se ha venido reforzando continuamente; la última incorporación (2019), muy significativa, es la de Nina Yu, ingeniera china. El equipo multinacional* de gestores  está coordinado por Tassilo Seilern-Aspang, quien además es el gerente de la empresa.

* Solo hay un británico, McFarlane; los Seilern son austriacos; León es español; Massin francés, Lo Blanco italiano; Yu china y Faherty irlandés.

Carlos creo que hay algún error ya que acabo de ver que la clase "T" hay de reparto y de acumulacion, comision la misma, luego la diferencia debe de ser otra.
Saludos.

Ervigio, muchas gracias por tu exposición sobre Seilern.
Me gustará preguntarte si ambos fondos (Fundsmith y Seilern) son de tu confianza los suficiente como para darles a cada uno un peso del 10% en una cartera global de RV.