AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

De acuerdo. Supongamos que dejan de echar mano de la impresora o (más probable) ésta deja de funcionar. En esa situación hipotética... ¿estaría justificado que un cierto flujo de fondos se desviara a empresas "value" que no pararon de destruír valor año tras año, impulsando sus múltiplos?. 

No, no es el "transporte" el que consumía la mitad del petróleo pre-covid sino solamente el transporte POR CARRETERA ( al menos en la OCDE) 😏
Si sumas todo transporte la cosa asciende a, al menos, un 60% .

Saludos.

Cierto. Pensaba que había puesto transporte por carretera al referirme especificamente al transporte pesado de camiones.

Si sumas todo el transporte, aviones (transporte de mercancías y pasajeros), barcos (lo mismo), minería, agricultura (tractores, etc), ejército y transporte espacial (residual), el consumo llega al 70%.

En realidad solo quedaría la petroquímica, una pequeña cantidad para generación de electricidad con petróleo (con tendencia a cero), gasóleo de calefacción (en clara reducción) y una pequeña parte industrial y residencial (generadores diésel, etc).

Saludos.  

Evidentemente , no.

Pero diría que el concepto "value" se ha desvirtuado, respecto de la visión de los "padres".

Saludos.

Exacto, el desafío en transporte es descarbonizar camiones, sobre todo largo recorrido. Pero suponen solo la tercera parte del consumo de petróleo de todo el transporte por carretera.

Hay regulaciones bastante estrictas en buena parte de mundo para reducir las emisiones de aquí a diez años en transporte por carretera. En europa en particular desde ahora a 2030 se pretende un -30% en camiones.

Saludos

Diría que queda mucho por hacer para que el transporte por camión pueda ser eléctrico.

Más allá del problema de las baterías, a día de hoy, hasta dónde yo sé, el transporte por tren por encima a 500 km es entre 3 y 4 veces más eficiente en combustible que el camión.

Muchas gracias Solrac..
Pues con esos datos, como vengan, que vendrán los inevitables rebrotes y nuevos confinamientos, van a tener que regalarnos un barril de petroleo con las chocolatinas.. y aún así...

Saludos

Seguro que es más duro defosilizar el camión que el coche. Pero no me atrevería a decir "queda mucho".
El covid lo ha cambiado todo. Ya antes había apuestas concretas por parte de los fabricantes en forma de hidrógeno e incluso baterías (sí, camiones con baterías), pero es que el virus está provocando un salto de diez o quince años en políticas ambientales. Se está yendo mucho más rápido en todo 

Ya, para mí tampoco tiene sentido, pero es lo que está pasando. En grandes ciudades se están dando saltos espectaculares. Almeida está dejando chico el plan de Carmena y Londres tiene claro que va a ser como Ámsterdam con respecto a la bici. Pero es que además los planes de recuperación van a darle al botón verde del reset. Si se van a vender muchos menos vehículos en los próximos años debido a la crisis económica profunda que vendrá, ¿por qué no aprovechar ahora para meterle un empujón definitivo al cambio de modelo?

Abrid los periódicos y, si no os llamáis AGdL, lo veréis por todas partes.
https://www.lostiempos.com/actualidad/mundo/20200517/decenas-paises-refuerzan-uso-bici-tiempos-pandemia

Mención aparte... Muchos os estáis dando cuenta ahora de lo que vale un cielo limpio y un aire puro.

No sé qué pasará con el precio del barril, pero tengo muy claro que ese cambio de modelo, si acaba ocurriendo (en realidad lleva años empezando a pasar), va a hacer que las proyecciones de consumo futuro del barril a base de extrapolaciones lineales facilonas no se cumplan. 

Saludos.

El futuro es simple, coches electricos de alta gama para la gente adinerada, coches electricos de gama media y baja, para clase media y obreros con cierta calidad de vida, bicicleta para uso a centros y/o trabajos cercanos, motos electricas para los trabajos en el centro de las grandes ciudades, deslocalizacion de viviendas por trabajos mas automatismos, (incentiva la compra de coches) y a todo esto, una red de coches de carsharing electricos automatizados tambien con ciertos niveles de confor y precios, con su consecuente reduccion del trafico, que hara que lleges a tu casa antes.

Y ademas el transporte publico convencional, metro operado por electricidad como siempre, y autobuses electricos. 

No cabe el petroleo dentro de las ciudades del mañana, quizas en Madrid en 30 años, (2050) no haya coches a combustion. 

El cambio es imparable, eso está claro.

Lo que no está tan claro (para mí) es que ese cambio se vaya a dar tan rápido y que el consumo mundial (con la población en aumento) vaya a bajar o vaya a bajar significativamente.

Para bien o para mal el petróleo es base fundamental de la economía global y eso no se cambia de un día para otro.

Por mucho que corran en el cambio de automóviles, la flota actual no se va a achatarrar así que habría que ir esperando a que vaya desapareciendo conforme agote su ciclo de vida útil. 

Por otro lado, no quiero entrar en detalles, pero hasta donde me llega el Oil tiene buenas expectativas a medio y largo plazo. También te digo que se esperan de 12 a 24 meses con la industria del Oil hecha trizas.

A nivel solar, dejando aparte fotovoltaica, desde hace años, el "único" que está haciendo nuevos proyectos es China, resto bastante parado en general.

Entiendo que antes de los coches eléctricos habrá que hacer las infraestructuras que permitan generar toda la electricidad que vayan a necesitar todos los coches eléctricos...

También China está echando el freno desde hace años (en Oriente Próximo van a tope):

https://www.power-technology.com/news/china-renewable-investment/

El contrapunto en el artículo anterior era EEUU. Tras el inicio de la pandemia y el confinamiento, su sector solar está ahora con el agua al cuello pidiendo que lo rescaten:

https://oilprice.com/Alternative-Energy/Solar-Energy/US-Solar-Industry-Wants-Government-Bailout-As-Bankruptcies-Loom.html

La progresión en la pérdida de empleo "verde" empieza a dar miedo:

https://www.eenews.net/assets/2020/05/14/document_ew_03.pdf

 Álvaro Guzmán: "Si no generamos rentabilidad en 3 años, tendremos que irnos a casa" 

(A casa pero con los bolsillos llenos de 8 años de comisiones)

PS: Alvarito, si vas a dar una entrevista que sea al menos en algún sitio que se pueda leer.

Ojo que antes del titular parece ha agachado la cabeza y en principio no han podido con la lógica  presión de los participes que piden hasta por los fanáticos... y tampoco con la misma oferta de la competencia:

Vamos, que como Paramés se queda en una "potencial" oferta ( que les gusta vender potenciales), pero que vamos... Si, se puede... https://www.msn.com/es-es/dinero/noticias/álvaro-guzmán-si-no-generamos-rentabilidad-en-3-años-tendremos-que-irnos-a-casa/ar-BB14dut4?li=BBpm8Mj

Por lo demás  la típica narrativa que ya contamos de en 15 años sólo 10 o 12% de errores, cuando las empresas no se parecían  en nada a las actuales. Que si para comprar barato te tienes que ir a un sitio donde haya habido un destrozo (pero ni idea del suelo o incluso si se lo comerán en el 25% nada menos que admite ahora llevan con bastante deuda...), etc... Por lo pronto, destrozo el que llevan algunos partícipes de AzV...y después de leer su vaga disculpa con el error en DO y la cabezoneria y apuesta de Fernando en iberia value, que aunque le salga bien que obvio ahora hay más posibilidades quizás  en esa y poco más (varias más como se dijo deberán reestructurar deuda si quieren volver a jugar otra partida a costa del accionista, etc...)...y que solo servirá  para hacerse trampas al solitario si se marca sólo  un  home run respecto a la exposición a la que llegaron en el sector y de paso seguir vendiendo potenciales... 

Por cierto, difícil encontrar un destructor de valor mayor a ese sector en la última década: 

https://www.fool.com/investing/2020/05/16/the-oil-stock-subsector-that-turned-10000-into-77.aspx

https://gcaptain.com/transocean-is-biggest-stock-loser/

Y por supuesto el típico  la culpa es de los indexados, value vs growth, etc... que no puede faltar y que no dicen nada de por qué  van peor que casi todos los value, la gestión pasiva no genera precios, etc...

Y bueno,  por lo demás, si que tiene cierta lógica en varias cosas IMHO, pero me quedo con lo primero de que aquí aún mandan los partícipes si se ponen...y no se dejan innotizar con los pelotazos de corto plazo o incluso potenciales pelotazos y demás demagogia.

PD: ojo igual a los pb que otras gestoras independientes si asumen y no cargan al participe como los analisis externos (más de 400k el año pasado como ya dije, pero sobre todo el detalle del skin in the game), por no hablar de los pb que nadie mira en sus cuentas anuales que se van dejando anualmente...ver en P&G en Otros (2.295.631,90 para AzV Int)...mayormente de retenciones de divis que dan como irrecuperables, etc... y que pueden comparar con los de otras gestoras...los pocos  que hagan caso a las cosas importantes del envoltorio sin dejarse ensimismar por el "potencial" caramelo que les dicen hay dentro mientras se llenan sus bolsillos. Cosas de invertir casi todo fuera de su benchmark supongo 😉...y que por cierto,  los costes de reclamarlo en principio debe asumirlo la gestora si no se hace mediante HR en CNMV como hizo en el pasado Bestinver (hay respuesta de regulador al respecto)...y ya sabemos con lo del análisis externo lo que está dispuesto a pagar esta gestora...

PD2: lo de la respuesta Cnmv para los raros que les interesan estos temas... se las acabo de rebuscar con el móvil y la tienen en 69ter ...lo demás , ni lo duden...cuentos de la industria.... https://www.google.com/url?sa=t&source=web&rct=j&url=https://www.cnmv.es/docportal/Legislacion/FAQ/QAsIIC.pdf&ved=2ahUKEwieoPzhoLzpAhUKrxoKHXo6CiUQFjAAegQIBRAB&usg=AOvVaw0KaMMb3AGMos7LBIHGFy1-

S2

Lo de renunciar a la devolución de impuestos sobre dividendos de verdad que no lo entiendo. Si se pierde, pongamos, un millón de euros por año bajo ese concepto, un administrativo que los reclame ocho horas al día, bien pagado, muy bien pagado, sale por menos de 100.000€ al año, gastos de oficina incluidos.

¿Qué se me escapa?