España
No se si ya le echaste un ojo, pero en el informe de Octubre hablan de lo que comentaba en post 32 sobre IWG, de la que compraron más porque piensan "el mercado ha sido excesivo con el castigo" , aunque reconocen sus riesgos y estiman es posible una recuperación más lenta. También aumentaron Facebook y una nueva posición que comentarán el mes que viene:
http://www.valentum.es/wp-content/uploads/2017/11/VALENTUM-OCTUBRE-2017-1.pdf
S2
Pues no lo habia visto. Ahora lo he estado leyendo. La verdad que muy interesante. No es que incite mucho a la inversión una compañía cíclica y con pocas barreras de entrada. De todas formas con los datos de FCF que manejan está muy barata. Lo más peligroso parece la competencia, puesto que los altos retorno en el capital invertido que han tenido va a atraer más jugadores al negocio, con lo cuál se ajustarán los margenes. A ver como evoluciona...
Por cierto, es la primera carta en la que no exponen la composición de la cartera. Hasta ahora que yo recuerde siempre era pública mensualmente.
Saludos
Cierto, hasta ahora siempre la publicaban y no sólo el top10, sino una tarta con casi el top20 (posiciones con más de 2% creo era, y sabes tienen cartera bastante concentrada).
Vamos, q hasta ahora eran descaradamente transparentes, publicando además los informes mensuales de los primeros y bien frescos (como siguen haciendo). No sé si se les pasó, a partir de ahora ya no lo harán, o es puntual por la posición q no querían desvelar (entiendo no demasiado líquida...).
Como ya sabes en TV tuvieron q hacer lo mismo hace unos meses con Protector,etc... pq el tamaño si importa. Por cierto, como habíamos comentado el patrimonio de TV como un tiro, cerca de los 150 m y por encima de las previsiones q habíamos comentado...yo pensaba 100 m este año, pero se dispararon (se lo merecen) y el cierre debería estar cerca si los gestores hacen caso a lo que habían comentado inicialmente los asesores...
S2
Supongo que será algo puntual, sino supongo que lo habrían indicado. Con respecto a TV a ver que dicen... Según sus propias indiaciones la estrategia actual era sostenible hasta los 200m. Al ritmo que va no creo que tarde más de un año en llegar. Yo estaré muy atento a las decisiones que tomen los gestores en cuanto se llegue a dicho patrimonio.
Un año?...los últimos 50m los hicieron en menos de 2 meses, veremos.
S2
En ese caso, queda menos de un mes!jajajaj. Lo dicho, yo llevo buenas plusvalías pero no me caso ni con mi novia. Espero que tomen la decisión acertada llegado el punto o no dudaré en buscar amor en otros lares.
Saludos
Incorporan un nuevo gestor: Jan Roos
After 2 months of intense collaboration with them, as from today, I joined the European Value Fund Valentum (belongs to fund management company Gesiuris), based in Madrid.
Valentum was founded early 2014, and has delivered an annual return of +20% p.a. in the past 3 years, and +22% year to date, which places it amongst the very best in its European peer group. (Benchmarks performed about +10% p.a. in the same period). Assets under Management (€ 2mn at the inception) increase mainly on inflows and stand currently at € 57mn.
The Value approach is focused on forward looking Free Cash Flow to Enterprise Value. We also focus on low debt levels and quality management. This is complemented by Momentum, where we may look for changes in management team, strategic moves and so on.
The fund has a management fee of 1.35% and a performance fee of 9%.
I am enjoying working alongside the founders and portfolio managers, Jesús Domínguez and Luís de Blas (both former sell-side analysts), and will strive to contribute to keep the stellar performance ongoing.
I may get rewarded for bringing in new funds, so this is not an altruistic message. However, I thought it might be of interest to some of you in case you were thinking of changing into a quality actively managed European Equity Fund.
If you would like to know more about the fund, feel free to contact me ([email protected]) or visit the website www.valentum.es
Parece que ya ha superado el bache de Regus y la última corrección.
Primera aportación a Valentum.
Quiero empezar el año con la cartera de fondos ya bien perfilada. A pesar de ser un fondo caro, me gusta su tamaño, estilo y comunicación.
IWG (8% de la cartera) va a ser opada por Brookfield y Onex. Atentos a la cotización del martes
El ser “opada”, ¿ es bueno o malo ?
Parece que han lanzado una oferta de compra en 270, la cotización ahora esta en 200 más o menos, que opinas ahora sobre si es buena o mala noticia 😉. Estos de valentum son unos máquinas no dejan de demostrarlo.
Ok. Gracias. Lo que no acabo de entender es por que ofrecen 270 €, por un valor que en el mercado lo pueden obtener por 200 €.
Cuando se lanza una Opa es porque se va a adquirir más de un 25% de la compañía, para ejercer cierto control sobre ella, por esto no pueden comprar ese número de acciones en el mercado de manera ordinaria digamos. Por eso ahora los accionistas deberan decidir si les venden las acciones. Por esto el anuncio de una opa suele afectar la cotización al alza.
