Hola a todos,
Os comparto las respuestas que me ha enviado Alejandro, sobre las preguntas que quedaron pendientes del webinar:
1. ¿Qué opináis de RAY DALIO y su insistencia en avecinar una nueva crisis en el corto ( 2019-2021)?
No somos experto en predecir el ciclo, pero en el webinar ya comentamos algo al respecto
2. ¿Qué opináis brevemente de philips lighting?
No la tenemos estudiada.
3. ¿Habéis evaluado a Covestro para agregarla (o no) al fondo?
Covestro ya estuvo en el fondo con buenos resultados. Ahora está barata, pero hay que ver como le puede afectar el precio de las materias primas que produce.
4. Por favor, Alejandro, ¿podrías explicar la reducción de la posición de NISSIN FOODS.?
Nissin era una posición inicial muy pequeña de 0,4%, pero los resultados de la empresa no eran sólidos por eso preferimos esperar a tener más claridad.
5. Viendo la posición del fondo en Goeasy, ¿volverías en el futuro a entrar en Credit Acceptance Corp (ahora esta en máximos)?
Credit acceptance nos gusta mucho y aunque vendimos con algo de beneficio podría ser candidata
6. ¿Te parece razonable pensar que está cerca el fin del duopolio Boeing/Airbus? ¿La llegada de nuevos competidores podría suponer un auge del sector turístico mundial a medio/largo plazo?
Vemos dificil que acabe a corto plazo.
7. Hola Alejandro, ¿conoces la empresa asiática RUKA Holdings? Tiene muchísima caja neta y es muy parecida a Keck Seng, podría ser interesante para el fondo.
No la conocíamos. Tomamos nota
8. FLYBE: Alejandro, la estabais analizado en verano. ¿Veis oportunidad tras el profit warning de octubre o ya no resulta interesante por deterioro de fundamentales? Gracias.
Es una compañía que está bajo el radar y que está muy barata. Estamos estudiándola.
9. Con el sector público mundial haciendo caja y los datos macro en verde, ¿no crees que lo lógico es que el sector de la construcción suba?
Si eso afirma la teoría, pero el mercado está muy negativo ante la subida de tipos.
10. Hace un tiempo Alejandro, comentaste que os gusta estar invertidos en compañias estables (mty, umanis etc) ahora en fin de ciclo econom. ¿Y comprar bancos o aircap tras caídas, puedes explicarlo mas?
Aercap o airlease nos parecen negocios estables solo hay que ver que los fundamentales lo hicieron bien en la crisis. Econocom también es un buen negocio sin ciclicidad, pero que tiene algunas incertidumbres a corto plazo.
11. ¿Qué opinión tenéis sobre Contura Energy?
Contura energy está muy barata, pero al ser algo cíclica y depender del ciclo del carbón es una posición media.
12. ¿Estáis reduciendo posición sobre Norwegian Finans Holdings? ¿Ya no gusta? ¿No es del estilo de Go Easy?
En NOFI habíamos realizado un pequeño beneficio y cuando vimos que su comparable Komplett publico flojos resultados en la misma región que ellos el fondo vendió de manera estratégica. La tenemos en el radar y puede volver a entrar.
13. ¿Que opinión tienen sobre Synchrony Finance?
No la tenemos estudiada.
Un saludo,
