España
Una de dos, o hacen una ampliación, para lo cual sí debe estar implicada la empresa y perjudica a los minoritarios, o los accionistas de referencia venden a un tercero, lo cual es una transacción privada que no afectaría a la empresa ni a los minoritarios. Lo de los 12 € pues da que pensar para mal, ¿tantas ganas tienen de vender los accionistas actuales?
El documento completo ya especifica que es una venta privada (que les debe autorizar el regulador, por cierto).
Es un movimiento raro, 12€, sin ampliación de capital, dilución de los principales accionistas y, además, fuera de la estrategia de LFPI:
Co-Investments / Investment Strategy
T
he activity focuses on the following areas: DACH countries (Germany, Austria and Switzerland), Southern Europe (Italy and Spain), Benelux and Nordic countries. In a more opportunistic manner, it may invest in Central Europe and Turkey.
As for co-investments, LFPI Group targets well-established companies in their home market which have international growth prospects as well as funds ranging from 100-500M euros with a similar focus. Underlying business have usually annual revenues between €20 and 500 million with a proven business model and significant market share.
LFPI Group has selected a multi-sector approach but excludes technology and distressed sectors.
No conocemos todos los detallles, estamos analizando la situacion
Por experiencia os podemos decir que cuando se forma una sociedad conjunta con un Private Equity suele responder a una exigencia de éste para controlar de primera mano la gestión, pero vaya, es un movimiento propio para prepararse para hacer alguna adquisición/es importante/s en breve, si no para que hay necesidad de socios financieros. Iremos viendo
En cuanto a la valoración de 12 euros tambien se suele ver en una negociación con una Private Equity en la que con posterioridad a lo comentado en el parrafo anterior se contemple una posible compra de la compañía por parte del Prvate Equity, Opa etc y en la que se sabe que para que los accionistas minoritarios acepten al menos se va a tener que ofrecer una prima del 20% sobre el precio actual y por ese sobrecoste se les valora a los accionistas actuales que entran a la sociedad (los cheriffs) un 20% menos.(15-20%*15 = 12) Luego suele haber Bonus para esos cheriffs, incluso compromiso o intención de venderla más cara que ese 20% etc para que ese menoscabo inicial que sufren se compense en un futuro. Son cosas de las negociaciones, hay directivos insiders que no aceptan esas infravaloraciones, otros que si, etc. a nosotros no nos las van a contar con todos los detalles, les preguntaremos de todas formas
Son elucubraciones y seguimos estudiando, os iremos diciendo mas cosas pero recordar siempre que la información que publicamos es sobre compañias que están dentro de una cartera que conocemos sinergicamente, no nos hacemos responsables de que algunos cojan nuestras ideas como su inversión estrella, ayer algunas personas nos han escrito y llamado como si les fuera la vida en ello con la noticia, para los truevalueros es un 5% de su portfolio en estos momentos, me gusta decir estas cosas para que la gente tome bien la perspectiva
Un saludo y buena inversión como dice Alex., os seguiremos informando
En bien pocas líneas has plasmado lo que muchos llevamos pensando de este hilo y de un par o tres mas.
Buffett...que sabrá ese yayo.!!!
Esta operación puede estar relaccionada con los planes de expansión fuera de Francia ?? Quizás esa expansión quieran hacerla vía adquisiciones de empresas fuera del país.
Está desprestigiado.