True Value

Me gusta todo menos el ultimo grafico... Ese incremento de capital reduce las probabilidades de seguir teniendo exito... Saludos Bravepawn!

Estamos de acuerdo, cada vez le va a ser más complicado pillar buenas oportunidades con empresas de esta capitalización para mantener el mismo potencial. Y sin ir más lejos, el mismo Ale hace tiempo viene diciendo que es más fácil obtener mejores rendimientos con más bajo patrimonio... lo que hemos venido hablando de liquidez, etc...

Hay que confiar en que igual se sabrá adaptar bien a nuevas alternativas en el futuro. Por lo que dijo y respondiendo al anterior, parece que "con el equipo y estrategia actual" se plantea hardclose sobre los 200-250M y luego abrir otro fondo que se supone tendrá empresas de mayor capitalización:

https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/respuestas/3621628-hola-si-sextant-pme-buen-fondo-respecto-cierre

S2 y buen finde! 🍻

A mi no me parece que se esté ni cerca de un hardclose de TV, por la capitalización actual del fondo tendría que crecer como al triple para empezar a plantearse seriamente esa posibilidad y aunque hacen un gran trabajo didáctico, todos sabemos lo que ocurre cuando hay una corrección un tanto brusca de mercado. Luego los gestores, aunque es un fondo global tienden a ciertos mercados, como el canadiense o el francés, que serán los que mejor conocen y se encuentran más cómodos.

Pero como comentaba Alejandro antes, si empiezan a mirar otros mercados, no pequeños como el alemán, italiano, etc., son mercados como muchas small caps cotizadas y muy rentables, por lo que opciones de inversión no faltarían.

En definitiva, que a pesar del incremento de capital en el fondo, por lo menos a medio plazo no vislumbro esa posibilidad. En todo caso, si eso pasara serían muy buenas noticias para todos, y la oportunidad de empezar algo nuevo.

Exactamente. Me parece que algunos quieren correr mucho. Tranquis. De 70 millones a 200 hay un buen trecho, en tiempo y capital. Si en tres años suma un capital de 70 millones... Y ¡ojo! que estamos en un fase alcista. ¡Qué bonito es comprar cuando se ve como un producto puede subir! Pero recordemos la montaña rusa, el nudo que se te hace en el estómago cuando bajas.

Buenas depotafa,

Lo que venimos hablando Dahardcuo y yo es sobre los gráficos que puse al final, que si te fijas llevan su labor pues están hechos con datos objetivos y oficiales no sólo de patrimonio sino también de participes desde su inicio, cuando estaban con Aplha Plus, hasta ahora. Si quieres te paso enlace para que se vean mejor, pues me es complicado ajustar tamaño de imagenes desde que cambiaron el diseño en Rankia:

https://d31dn7nfpuwjnm.cloudfront.net/images/valoraciones/0027/6527/Particpes_TV.jpg?1499440942
https://d31dn7nfpuwjnm.cloudfront.net/images/valoraciones/0027/6528/Patrimonio_TV.jpg?1499440979

Si te fijas no en la evolución de inicio, sino en el ritmo de este año (el primer semestre entrada de patrimonio de alrededor +45M)...pues obvio que ya es mucho suponer que se mantenga, pues como dices y estoy contigo "¡Qué bonito es comprar cuando se ve como un producto puede subir!". Aunque igual cuando se vaya conociendo más el fondo y sus resultados como este año también se pueden incluso acelerar entradas, quién sabe!!, pero sólo considerando la "hipotesis" de que se mantiene el ritmo de este año, a finales del mismo superará los 100M inciándose algunos problemas mínimos como dijo Ale para mantener la estrategia y ya a finales del año que viene podría estar pensando en el cierre si como dice sigue con la visión de hardclose en 200-250M "con el equipo actual y la estrategía actual".

Pero en fin, que el talento del gestor nadie lo pone en entredicho y son sólo hipotesis sin certeza alguna, pero igual hay que saber que aún tienen muchísimas oportunidades donde encontrar valor con estos niveles de patrimonio, pero por ej. ya hay otras donde incluso hace tiempo y con muchos menos patrimonio ya era dificil estar (ver comentarios por ej. al final de este artículo).

En fin, espero estar mañana en la webinar https://www.rankia.com/cursos/1010-true-value-evolucion-fondo-cartera

S2

Estimado Alejandro, aquí te dejo una pregunta para el curso de esta tarde:

Algunos fondos value de características parecidas a True Value (tamaño y antiguedad del fondo o de sus gestores en él y track record) utilizan derivados, concretamente venta de puts, sobre subyacentes que les gustaría tener en cartera para conseguir un extra de rentabilidad, bien sea cobrando una prima por la venta de la opción que no se ejecuta, bien sea por la adquisición de una acción que interesa por análisis fundamental a un precio interesante si es que este cae por debajo del precio de ejecución de la put. ¿Utilizáis esta estrategia en True Value? Tanto en caso afirmativo como negativo agradecería una explicación del porqué, analizando ventajas y riesgos. Muchas gracias. Un saludo.

Buenos días,

Solo recordaros a todos que Alejandro Estebaranz dará esta tarde a las 17:00h un webinar sobre la evolución del fondo y sus posiciones en cartera. Podéis incribiros en el siguiente enlace. Si no os viene bien la hora os podéis inscribir para recibir la grabación del webinar cuando esté disponible.

Saludos

Una pregnta para Alejandro para el Webinar de hoy, Por que Texhong tiene un peso relativamente pequeño en el fondo si tiene mucho potencial de revalorizacion con un riesgo bajo?

Muchas gracias.