Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

No tienen nada que decir, no son capaces de justificar lo que está pasando.

Les queda esconder la cabeza y esperar que escampe.

Eso de que el formato físico está totalmente acabado no lo comparto.
Aun le queda tirón al formato físico,como le queda tirón al coche de combustión.
+La cuestión con referencia a Gamestop es si de verdad han depurado las tiendas que no eran rentables y esta completamente saneada la compañía.
+Cuando tu entras a una tienda de videojuegos, hay muchas más cosas que consolas y videojuegos. hay merchandising, juegos de mesa, peluches...todo relacionado con las historias y personajes de estos. En cierta medida entras en un ecosistema propio que no encuentras facilmente en otros establecimientos.
-Aunque la realidad es que entras a uno de estos establecimientos Game en España y te encuentras que suele ser mucho padre, madre, tío haciendo el regalo en formato físico...
+-También a tener encuenta por supuesto que consigan posicionarse en la venta online de videojuegos, cosa que todavía pueden hacer.

Bueno, mis comentarios (he llegado tarde y tras 4 preguntas ya me he aburrido).

- En escena: FGP, Andrés Allende e Iván Chvedine (punto a favor, han dejado todo el team en Madrid, analizando ;)   
- FGP algo delgado y muy gesticulante
- Andrés ha presentado ejemplo del ciclo de shipping y los rates vividos a final de 2019
- Iván ha presentado como ejemplo CIR

Comentarios:
- La cartera tiene un alto potencial. Es cuestión de tiempo. Si el VL no aumenta, lo hará de forma más abrupta cuando lo haga.
- Precio y valor convergerán. Siempre lo hacen.
- Ha comentado ejemplo de TGP (usar el FCF para reducir deuda/dividendos/recomprar acciones) como ejemplo de aumento de valor de la compañía si o si.
- Espera un 2020 prometedor, pero no tiene la bola de cristal.

A la pregunta de qué errores o cosas harían diferentes si volviesen 3 años, comentan el caso de Aryzta y el elevado peso que le asignaron. También DIA en el Ibérico.  
A la pregunta de qué opina que W Buffet invierta en tecnológicas, aluden a quién se acurda hoy de eBay y que Amazon está a 80 veces beneficio. No ven que vaya a ganar el doble y bajar a 40, ni 4 veces y bajar a 20. Comentan que ellos invierten en las preferentes de Samsung y eso es tecnología.
A la pregunta de qué catalizadores hacen falta para que se reduzca la diferencia value vs growth empiezan a divagar en casos como TGP, etc.

Mejor ir a tomar cervezas por el Born.... eso si, con un frasco de aceite de oliva, "gratis".

Edito: también han comentado, como error, Dixons.. 

Josef Ajram, tras dos años con su Sicav, y una rentabilidad del -20%, se fue....

pues comparado con las primeras posiciones de Cobas (Aryzta, Dixons, TK, renault, Golar Lng,) y otras como Dynagas y petra diamonds, Ajram no la ha hecho tan mal...con el trading de los brokers de Cobas, ahora están igualando a Ajram...

Cría buena fama, y échate a dormir....

bueno..., a ver lo q nos cuentan de la Conferencia.... 

Dixons fue un error en el momento en que entraron.

Hoy a 135 es una buena opción para doblar sin problema en 2-4 años.

Señores, al Reino Unido le ha tocado la lotería al salir de la UE.

Han dejado de incluir los datos del Concentrados en el informe trimestral. En los anteriores salían las rentabilidades y las comparaciones con el benchmark, y se podía comparar con el selección para ver cuántos puntos se desviaba, para bien o para mal. No entiendo que hagan estos cambios porque sí...
De todas formas en la web está la ficha mensual de diciembre:  https://www.cobasam.com/wp-content/uploads/Cobas-COncentrados-FIL_ES.pdf 

Con la repartición por paises y sectores, que sí la dan, ¿sois capaces de poner los nombres de las empresas a los porcentajes?

Otra cosa. Intuyo que la rentabilidad de 2019 fue superior al 21,23% que figura. La cifra es el resultado de restar a la rentabilidad real del Concentrados el 50% de la diferencia que le sacó al Selección que fueron más de 10 puntos ! O sea le quita 5 puntos de rentabilidad. Por tanto , en realidad el Concentrados debió de revalorizarse un 26 o 27%.

Manda... que estando en VL 68 , además tenga que limitar su potencial por este cálculo. Alguien sabe si es así?

Lo normal sería que no se aplicase la minoración del 50% sobre el Selección mientras el Concentrados estuviese por debajo de VL 100, pero me he leído todo el folleto de nuevo y no lo veo...

Yo que quieres que te diga, he entrado en cobas internacional a ver la cartera y..., coincido contigo un 7% en Golar?. 
Tienen una empresa como kraft Heinz que a estos precios le pueden sacar un 200% a 5-10 años y se meten en Golar. Que no digo que se pueda ir a 30$ pero... Como les metan un ak ya está  liada.
Después en la carta no me ha gustado la manera de echar balones fuera. Que si 3 años, que si la tía en bicicleta. Hay que ser realista y hablar con humildad, señores nos ha tocado un ciclo duro de el value y hay que aguantar no hay más, tarde o temprano la balanza equilibrará. Pero no lo dicen, por que esto trae que hay que bajarse los pantalones en las comisiones. Más de 1% en fondos nacionales y 1.50% en fondos internacionales es un robo. Y eso no lo digo yo, está en el libro el inversor inteligente.  

Esta bien que no lo crea, hace 3 años tampoco lo creía... Bueno, hace 3 años creía que Amazon vendía libros. Mientras... 

Amazon Net Income (Millions)... 

'19: 11,620 

'18: 10,070 

'17: 3,033 

'16: 2,371 

'15: 596 

'14: -241 

'13: 274 

'12: -39 

'11: 631 

'10: 1,152 

'09: 902 

'08: 645 

'07: 476 

'06: 190 

'05: 359 

'04: 588 

'03: 35 

'02: -149 

'01: -567 

'00: -1,411 

'99: -720 

'98: -125 

'97: -31

Vuelvo a decir, estaría mejor que las preguntas se centrasen en las tesis y el fondo, al final acaban hablando y centrándose en cosas que ni van ni vienen y les hace quedar muy mal. Si alguno puede preguntar en Madrid porque el valor objetivo no ha subido en 2 años estaría bien.